Fitch ve m¨¢s crecimiento en Espa?a pero sin empleo

La agencia de calificaci¨®n crediticia Fitch Ratings ha mejorado ligeramente sus previsiones sobre la econom¨ªa espa?ola. En su ¨²ltimo informe Global Economic Outlook, la agencia reduce la contracci¨®n esperada del Producto Interior Bruto de Espa?a del 0,4% al 0,3%, as¨ª como eleva desde el 0,5% al 0,7% el avance previsto para 2011. En el lado contrario, advierte de que la recuperaci¨®n econ¨®mica en Espa?a seguir¨¢ estancada durante un tiempo y ha empeorado las tasas de paro para este y el pr¨®ximo ejercicio.

Seg¨²n a?ade Fitch, sus estimaciones apuntan a que la econom¨ªa espa?ola tendr¨¢ una recuperaci¨®n con forma de 'L'. Sobre las inc¨®gnitas y riesgos que pesan sobre el pa¨ªs, la agencia augura una ralentizaci¨®n "fuerte" del crecimiento del consumo por la subida del IVA que entr¨® en vigor el 1 de julio. Para 2012, la agencia tambi¨¦n ha elevado su previsi¨®n de crecimiento una d¨¦cima, hasta el 1,8%.

Lo que no mejora es la situaci¨®n del mercado laboral, un apartado en el que Espa?a tiene junto a Irlanda el triste galard¨®n de ser el pa¨ªs donde m¨¢s ha crecido la tasa de desempleo. Seg¨²n los datos actualizados que maneja Fitch, la tasa de paro llegar¨¢ este a?o al 19,9%, tres d¨¦cimas m¨¢s que en la anterior previsi¨®n publicada en julio. Para 2011, no bajar¨¢ del 19,7%, una d¨¦cima m¨¢s. En cambio, se muestra m¨¢s positiva respecto a la evoluci¨®n del paro en 2012, lo que se refleja en una revisi¨®n de la tasa desde 19,6% hasta el 18,5%.

Peores que las del Gobierno

Seg¨²n la ¨²ltima Encuesta de Poblaci¨®n Activa, que es la ¨²nica estad¨ªstica estatal que permite establecer la tasa de paro, correspondiente al segundo trimestre, el desempleo en Espa?a est¨¢ en el 20,01% de la poblaci¨®n activa. Ante la tozuda realidad, Espa?a lleva la mitad del a?o con un paro del 20%, el Gobierno tambi¨¦n ha revisado al alza sus previsiones de tasa de desempleo para 2010 y 2011. As¨ª, si en primavera confiaba en cerrar el ejercicio en el 19,4%, ahora calcula que no bajar¨¢ m¨¢s del 19,8%. Para el siguiente, su proyecci¨®n pasa del 18,9% al 19,3%.

En cuanto al PIB, el Ejecutivo calcula que la econom¨ªa espa?ola caer¨¢ un 0,3% este a?o y repuntar¨¢ un 1,3% en 2011. La cifra del pr¨®ximo ejercicio se ha reducido medio punto desde la previsi¨®n inicial del 1,8% por el impacto de las medidas de austeridad en la actividad econ¨®mica.

La revisi¨®n de las previsiones de crecimiento para Espa?a coincide con la realizada por Fitch para el conjunto de la zona euro, que en 2010 crecer¨¢ un 1,8%, ocho d¨¦cimas m¨¢s que en la previsi¨®n de julio. Esto contrasta con la situaci¨®n de Estados Unidos, donde la agencia prev¨¦ un crecimiento del 2,7% en 2010, tres d¨¦cimas por debajo de los estimado anteriormente.

Cambios en la recuperaci¨®n mundial

La agencia considera que la recuperaci¨®n de la econom¨ªa mundial sigue su curso, pero reconoce que ha habido un cambio "sorprendente" en su composici¨®n en los ¨²ltimos meses, ya que Europa ha crecido en el segundo trimestre de 2010 m¨¢s r¨¢pido de lo estimado, lo que ha permitido compensar una recuperaci¨®n "m¨¢s d¨¦bil" en Estados Unidos y Jap¨®n.

En concreto destaca que la mayor sorpresa ha sido la aceleraci¨®n de la actividad en Alemania, donde el mercado laboral, la confianza del consumidor y los indicadores comerciales apuntan a una recuperaci¨®n en marcha, despu¨¦s de una ca¨ªda del PIB del 4,7% en 2009. Por esto motivo, ha elevado al alza su previsi¨®n de crecimiento en dos puntos porcentuales, hasta el 3,6%, pese a que prev¨¦ una ralentizaci¨®n de su crecimiento respecto al dato del segundo trimestre.

Asimismo, se?ala que tambi¨¦n ha habido sorpresas positivas en los datos de Francia y Espa?a, as¨ª como en la producci¨®n industrial y las exportaciones italianas, en parte impulsadas por la reciente depreciaci¨®n del euro. Fitch ha elevado una d¨¦cima la previsi¨®n de crecimiento para Francia en 2010, hasta el 1,4%, mientras que en el caso de Italia se mantiene en el 1,2.