El Ibex cierra su peor semana del a?o por el castigo a Italia

Otra vez jornada negra en los mercados. Sobre todo, en los mediterr¨¢neos. La semana pasada era Grecia quien preocupaba de forma destacada a los inversores. El martes le toc¨® a Portugal sufrir el mayor castigo contra los llamados perif¨¦ricos del euro tras la decisi¨®n de Moody's de rebajar su deuda al nivel del bono basura y el mi¨¦rcoles fue Irlanda quien ocup¨® su lugar en el centro de la diana. Hoy, sin embargo, est¨¢ siendo Italia el epicentro de las turbulencias. El temor a que no cumpla los objetivos de d¨¦ficit, el riesgo de que sus bancos salgan mal parados en las pruebas de resistencia a la banca -cuyos resultados se publicar¨¢n el viernes que viene- y los rumores que corren sobre la posible dimisi¨®n del ministro de Finanzas, Giulio Tremonti, ha provocado una avalancha de ¨®rdenes de venta en Bolsa. Espa?a no pod¨ªa quedarse fuera y ha sufrido casi con la misma intensidad que Italia. El Ibex ha vivido su peor semana en lo que va de a?o volviendo a perder los 10.000 puntos (una ca¨ªda del 5,3%) y la prima de riesgo espa?ola roza de nuevo sus m¨¢ximos con 282 puntos b¨¢sicos.

Los bancos espa?oles caen en el Ibex entre un 3% y m¨¢s de un 4%

En general todos las bolsas europeas se daban a la vuelta a media ma?ana, con los bancos de la periferia de la zona euro bajo presi¨®n por los temores a un contagio de la crisis de deuda en la regi¨®n. Los datos de paro de Estados Unidos, bastante peores de lo esperado, han acentu¨¢do el pesimismo. En Italia, la entidad Unicredit, por ejemplo, ha perdido un 6% (un 10% semanal), el Banco Popolare pr¨¢cticamente lo mismo, Intesa San Paolo, m¨¢s del 4%; el conjunto de banca de Italia se dejaba casi un 5%. La Bolsa de Mil¨¢n ha retrocedido un 3% y, no muy lejos, el Ibex 35 le ha secundado con p¨¦rdidas del 2,58%. Los bancos espa?oles se han dejado entre un 3% y m¨¢s de un 4%. Tambi¨¦n se ha resentido el euro, que ya est¨¢ por debajo de 1,43 d¨®lares.

De la renta variable, las dudas se han extendido a los mercados de deuda soberana, donde la prima de riesgo italiana, que ya ven¨ªa cotizando al alza durante las pasadas jornadas ha alcanzado por primera vez desde que el pa¨ªs entr¨® en el euro los 245 puntos b¨¢sicos. Tras este repunte, la prima o riesgo pa¨ªs, que es el diferencial entre los bonos a 10 a?os frente a los alemanes, de referencia, hoy est¨¢ un tercio m¨¢s alta que al cierre de la semana pasada.

Como resultado de ese ascenso de la prima, coincidiendo con el d¨ªa en que Silvio Berlusconi ha anunciado que no se presentar¨¢ a las pr¨®ximas elecciones generales del pa¨ªs transalpino, la rentabilidad que se ofrece en el mercado secundario por la deuda de Italia se estaba acercando cada vez m¨¢s durante la ma?ana a la que paga Espa?a. Los 245 puntos b¨¢sicos de la prima de riesgo italiana han estado a solo 35 de la prima espa?ola, aunque despu¨¦s esta ¨²ltima tambi¨¦n se ha disparado, hasta los 282. La ocasi¨®n en la que el diferencial entre ambas fue menor hay que buscarla en julio del a?o pasado, precisamente cuando se hicieron las primeras pruebas de esfuerzo a la banca europea.

Entonces los resultados fueron bastante positivos para los bancos espa?oles y la distancia con los bonos italianos se recort¨® hasta quedarse a 17 puntos b¨¢sicos: 120, la italiana; 137, la espa?ola. Del otro lado, la mayor diferencia entre ambas primas de riesgo en el ¨²ltimo a?o, 90 puntos b¨¢sicos, se alcanz¨® en diciembre de 2010, cuando Irlanda ya hab¨ªa ca¨ªdo, se empezaba a hablar de Portugal (cuya prima ha vuelto a superar hoy los 1.000 puntos b¨¢sicos), y muchos auguraban una inercia de contagios en la que Espa?a era la siguiente ficha de domin¨®.

Ahora llegan las segundas pruebas, que se publicar¨¢n el viernes que viene, y el mercado se anticipa hoy penalizando tanto a las entidades italianas como a las espa?olas. El pr¨®ximo presidente del Banco Central Europeo y todav¨ªa gobernador del Banco de Italia, Mario Draghi, ha hecho p¨²blico un comunicado en el que afirma que est¨¢ "seguro" de que los bancos italianos superar¨¢n los ex¨¢menes, "confirmando su adecuado nivel de capitalizaci¨®n".

Y como tel¨®n de fondo, parece que un esc¨¢ndalo de corrupci¨®n est¨¢ teniendo bastante que ver con los pesares financieros italianos. Corren rumores de que el ministro de Finanzas, Giulio Tremonti, podr¨ªa dimitir tras verse envuelto en un asunto turbio que incumb¨ªa, en principio, al exconsejero Marco Milanese. Este abandon¨® el ministerio despu¨¦s de que se le interrogara acerca de presuntos negocios ilegales con empresarios. Tremonti ha estado viviendo en una casa pagada por Milanese hasta hoy, d¨ªa en el que ha anunciado que recoger¨¢ sus cosas y se marchar¨¢.

Berlusconi ha invitado hoy a Tremonti a una "comida de trabajo" para discutir la agenda que ambos deber¨¢n "confrontar juntos", seg¨²n un comunicado del primer ministro. Adem¨¢s, el peri¨®dico La Repubblica atribuye tambi¨¦n a Il Cavaliere unas declaraciones en las que afirma que Tremonti "no es parte del equipo". Berlusconi las ha desmentido en otro comunicado.