El Banco de Espa?a pide m¨¢s concreci¨®n en la ley que limita el d¨¦ficit

El Banco de Espa?a valora positivamente, en t¨¦rminos generales, la limitaci¨®n del gasto a trav¨¦s de la Constituci¨®n, aunque cree que hay que detallar de forma "clara y estricta" algunas cosas en la ley org¨¢nica que se desarrollar¨¢ posteriormente, como los supuestos de excepcionalidad, en particular acotando el concepto de recesi¨®n econ¨®mica. En su ¨²ltimo bolet¨ªn econ¨®mico, el supervisor considera que el establecimiento de excepciones al cumplimiento de los l¨ªmites fiscales resulta "deseable" y puede reforzar la credibilidad de su cumplimiento, pero siempre que estas excepciones est¨¦n bien delimitadas.

De hecho, el concepto de "recesi¨®n" gener¨® una gran discusi¨®n durante la negociaci¨®n del cambio constitucional. El PSOE intent¨® que junto a las cat¨¢strofes naturales y las emergencias extraordinarias, se incluyera la excepcionalidad de "las fases de grave desaceleraci¨®n", algo que el PP no acept¨® y que finalmente supuso la inclusi¨®n del t¨¦rmino "recesi¨®n".

En t¨¦rminos generales, el Banco de Espa?a afirma que la incorporaci¨®n al texto constitucional de los l¨ªmites al d¨¦ficit y a la deuda deber¨ªa generar un mayor grado de cumplimiento de los mismos, ya que resultar¨¢n m¨¢s dif¨ªciles de modificar y que el resto de leyes deber¨¢n ser compatibles con los mismos.

Procedimientos de control y vigilancia

Adem¨¢s, la definici¨®n del l¨ªmite para el d¨¦ficit p¨²blico en t¨¦rminos estructurales, aunque plantea algunos problemas de medici¨®n porque es una variable que no es observable y requiere ser estimada, permite hacer compatible el objetivo de estabilidad fiscal con el mantenimiento de cierto papel estabilizador en la aplicaci¨®n de la pol¨ªtica fiscal a trav¨¦s de los estabilizadores autom¨¢ticos. Sin embargo, la entidad gobernada por Miguel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez alerta de que la efectividad de las reglas fiscales depende, en todo caso, del establecimiento de los procedimientos adecuados de control y cumplimiento de las mismas.

En este sentido, recuerda que en la reforma constitucional, estas cuestiones ser¨¢n desarrolladas en una ley org¨¢nica y considera "crucial" que en ella se definan estos procedimientos de forma que se puedan identificar a tiempo los riesgos al logro de los objetivos y se requiera la adopci¨®n de las medidas correctoras que eviten que estos se materialicen.

De la misma forma, el Banco de Espa?a cree que la ley deber¨ªa explicar la pauta temporal que se debe seguir para volver a situarse dentro de los l¨ªmites establecidos por la regla cuando se produzcan desviaciones. Finalmente, considera tambi¨¦n que deber¨ªa incorporar los mecanismos adecuados que coadyuven a su cumplimiento, entre los que se pueden encontrar la fijaci¨®n de sanciones o el establecimiento de cl¨¢usulas de ajuste autom¨¢tico de determinadas partidas de ingresos y gastos en el caso de que se hayan incumplido los objetivos fiscales establecidos.

Regla de gasto p¨²blico

Por otro lado, recuerda que el marco presupuestario nacional se ha reforzado tambi¨¦n con la introducci¨®n de una regla de gasto p¨²blico que, a grandes rasgos, limita su incremento anual al crecimiento nominal de la econom¨ªa en el medio plazo. El Banco de Espa?a realiza un ejercicio contractual de c¨®mo habr¨ªa funcionado una regla de gasto como la que se ha aprobado durante el periodo 1998-2010 muestra que un cumplimiento estricto de esta habr¨ªa llevado a una situaci¨®n "mucho m¨¢s saneada" de las finanzas p¨²blicas durante la d¨¦cada previa a la crisis econ¨®mica.

En concreto, cree que habr¨ªa facilitado el ahorro de ingresos extraordinarios derivados de la expansi¨®n inmobiliaria, de forma que el super¨¢vit previo a la crisis habr¨ªa sido superior y el d¨¦ficit p¨²blico no habr¨ªa alcanzado los niveles observados durante la misma.

En todo caso, recuerda que para que una regla de estas caracter¨ªsticas sea eficaz deber¨ªa asegurarse su aplicaci¨®n en las comunidades aut¨®nomas, algo que considera "crucial" si se pretende lograr un control efectivo del gasto. Seg¨²n el Banco de Espa?a, la aplicaci¨®n estricta de la regla de gasto en combinaci¨®n con la norma constitucional puede ser "muy ¨²til" garantizar la disciplina fiscal en el futuro, seg¨²n el ¨²ltimo bolet¨ªn econ¨®mico del Banco de Espa?a.