El G-20 e Italia decepcionan a los mercados financieros

Las conclusiones de la sexta cumbre del G-20 que se ha celebrado en la ciudad francesa de Cannes y el anuncio de que el FMI se sumar¨¢ a la Comisi¨®n Europea para supervisar los recortes en Italia han decepcionado a los mercados financieros. Tras el rebote de ¨²ltima hora de ayer una vez anunciada la suspensi¨®n del refer¨¦ndum de Grecia, las principales Bolsas europeas han registrado hoy p¨¦rdidas con el principal ¨ªndice italiano, el FTSE MIB, al frente de los n¨²meros rojos. En la deuda, tambi¨¦n ha empeorado la situaci¨®n de los perif¨¦ricos del euro bajo sospecha por sus desequilibrios fiscales.

Ante la constataci¨®n de que, aparte de buenas palabras e intenciones, la eurozona no ha logrado compremeter en el G-20 dinero fresco del resto de grandes potencias para superar la crisis, el pesimismo que hab¨ªan dejado en el ambiente las noticias sobre Italia se ha consolidado a lo largo que avanzaba la jornada. As¨ª, tras abrir en verde, las plazas de referencia del Viejo Continente han acabado cediendo posiciones al cierre. En las divisas, el cambio del euro ha bajado de los 1,38 d¨®lares de ayer a 1,37.

En concreto, adem¨¢s del 2,66%$ que se ha dejado Mil¨¢n, el Dax de Fr¨¢ncfort ha bajado un 2,43%, el Cac de Par¨ªs un 2% mientras el espa?ol Ibex 35 ha logrado moderar los n¨²meros rojos del resto con un descenso del 1,30%. Tambi¨¦n han acabado la semana a la baja Lisboa, con un descenso del 1,20%, y Atenas, con un 1,05%. No obstante, ha sido en los mercados secundarios de deuda, que es donde se intercambian los t¨ªtulos de los Estados una vez emitidos, donde las turbulencias se han recrudecido con mayor virulencia y se han hecho m¨¢s patentes las dudas de los inversores ante una crisis que, casi dos a?os despu¨¦s, sigue subiendo escalones de tres en tres.

Ante este panorama, la rentabilidad exigida a los bonos italianos a 10 a?os, pa¨ªs que lleva desde agosto en el centro de la diana por su condici¨®n de posible pr¨®xima v¨ªctima de la crisis, han superado por primera vez desde que el pa¨ªs se incorpor¨® al euro el 6,40%. Con una deuda p¨²blica equivalente al 120% del PIB, el persistente aumento de los tipos que debe pagar el Tesoro italiano para financiarse suponen un serio lastre para el pa¨ªs. El 7% fue el umbral que al final acab¨® suponiendo -con algunos matices- el rescate de los tres Estados del euro que est¨¢n ya bajo la ¨¦gida de Bruselas y el FMI y subsistiendo a trav¨¦s de la financiaci¨®n de sus socios: Grecia, Irlanda y Portugal.

Con estos intereses, el deterioro de la confianza en la deuda de Italia se ha traducido en un repunte de su prima de riesgo -el diferencial contra los bonos a 10 a?os de Alemania- de 25 puntos b¨¢sicos hasta los 453. Durante la sesi¨®n lleg¨® a tocar los 460, muy cerca del m¨¢ximo hist¨®rico que marc¨® ayer en 462.

Para Espa?a, el reavivamiento de las tensiones ha motivado un ascenso de su prima de riesgo de 16 puntos b¨¢sicos hasta los 375. En la fase m¨¢s dura de agosto, antes de que el BCE reactivase su programa de compra de bonos, este indicador lleg¨® a superar los 400 puntos b¨¢sicos. Tambi¨¦n ha subido la prima de Francia o B¨¦lgica.