La agencia Moody's rebaja la nota de la deuda a Espa?a, Italia y Portugal

Standard&Poor's (S&P) dio primero, una semana despu¨¦s fue Fitch y ahora se suma Moody¡¯s. Las agencias de calificaci¨®n de riesgos creen que la incipiente recesi¨®n y la lentitud en la respuesta de los l¨ªderes europeos erosionan la solvencia de la deuda p¨²blica en buena parte de la zona euro. Y, como ya ha ocurrido tantas veces en la crisis financiera, el criterio de las agencias que ponen nota a los bonos confluyen, cuando no son mim¨¦ticos. En esta ocasi¨®n, la rebaja de ratings anunciada anoche por Moody¡¯s afecta a seis pa¨ªses de la zona euro. En la lista no faltan Espa?a, Italia y Portugal.

La decisi¨®n, pues, era predecible, y va incluso a rebufo de los mercados, que desde hace unas semanas presionan algo menos la prima de riesgo de la mayor¨ªa de los pa¨ªses de la zona euro, gracias a la enorme inyecci¨®n de liquidez del Banco Central Europeo. Pero en todo caso, quien peor sale parado del nuevo examen de Moody¡¯s es Espa?a, la ¨²nica que encaja un descenso de dos escalones en la calificaci¨®n. Portugal, eso s¨ª, se queda en una situaci¨®n delicada (Ba3), con la nota que el mercado traduce como bono basura. La nota de Espa?a pasa de A1 (notable alto) a A3 (notable bajo), que es el sexto escal¨®n en la lista de ratings de Moody¡¯s. En enero, S&P tambi¨¦n rebaj¨® en dos niveles la deuda espa?ola (desde AA- a A), pero extendi¨® esa decisi¨®n a Portugal, Italia y Malta, pa¨ªses a los que ahora Moody¡¯s solo degrada una vez. Y una semana depu¨¦s Fith bajaba a Espa?a tambi¨¦n dos escalones, de AA- a A.

En la nota difundida anoche, Moody¡¯s se?ala dos factores fundamentales para ser m¨¢s severo con Espa?a que con el resto. Seg¨²n sus c¨¢lculos, la desviaci¨®n presupuestaria de 2011, con un d¨¦ficit p¨²blico por encima de 8%, impedir¨¢ recortar este a?o ese saldo m¨¢s all¨¢ del ¡°5,5% o el 6% del PIB¡±, muy lejos del objetivo fijado, el 4,4%. Y la recesi¨®n golpear¨¢ en la econom¨ªa espa?ola con m¨¢s fuerza, lo que Moody¡¯s traduce en una ca¨ªda del PIB de entre el 1% y el 1,5%. ¡°En dos a?os, el nivel de deuda p¨²blica de Espa?a, una de sus principales fortalezas en la crisis, puede superar el 80% del PIB¡±.

Como tambi¨¦n hiciera S&P, Moody¡¯s rebaja adem¨¢s la calificaci¨®n de Eslovaquia y Eslovenia. Pero a diferencia de la otra agencia, no llega a quitar la triple A a Francia y a Austria, aunque s¨ª las pone en perspectiva negativa. La misma situaci¨®n en la que queda la deuda de Reino Unido, que ve peligrar su m¨¢xima calificaci¨®n, que mantiene desde 1993. Moody?s es la primera agencia de calificaci¨®n que pone en cuesti¨®n la triple A de Reino Unido, cuyo nivel de deuda p¨²blica supera ya el 80% del PIB.

Por otra parte, la agencia Standard & Poor¡¯s rebaj¨® ayer la nota de 15 entidades espa?olas, informa Cristina Delgado. El Santander fue devaluado dos pelda?os, desde AA- a A+; el BBVA perdi¨® un escalaf¨®n, de A+ a A; y CaixaBank pas¨® de A a BBB+. S&P revis¨® las calificaciones a la baja tambi¨¦n de Bankinter y de Ibercaja ( BBB+ a BBB); de Banco Sabadell y Banca C¨ªvica (de BBB a BBB-); Banco Popular y Bankia (desde BBB+ a BBB-). La agencia asign¨® adem¨¢s a Kutxbank (la entidad resultado de la fusi¨®n de BBK, Kutxa y Caja Vital) la nota BBB, con perspectiva negativa.

S&P revis¨® tambi¨¦n la del sector bancario en su conjunto que calific¨® en un comunicado ¡°todo el sistema de financiaci¨®n en Espa?a como de alto riesgo. Esto supone situar al sector en Espa?a, seg¨²n explica la propia calificadora, al nivel de la banca en China, India, Colombia, Polonia, Panam¨¢, Tailandia, Turqu¨ªa, Trinidad y Tobago, o los Emiratos ?rabes Unidos.

La rebaja de S&P lleg¨® a ¨²ltima hora de ayer, despu¨¦s de que Fitch, otra de las tres grandes firmas que indican el riesgo a los inversores, rebajara en dos escalones su evaluaci¨®n de la deuda a largo plazo del Banco Santander y en un pelda?o la de BBVA, CaixaBank y Bankia. La sociedad record¨® que ninguna entidad financiera ni empresa puede, por sistema, tener una nota superior a la del pa¨ªs en el que est¨¢ radicado.