Pfizer: ?hay vida despu¨¦s de Lipitor?

La expiraci¨®n de la patente de Lipitor est¨¢ haciendo da?o a Pfizer. No es solo que el tratamiento contra el colesterol fuera su producto estrella. Es que, con una facturaci¨®n que se acerc¨® a los 13.000 millones de d¨®lares en 2006, fue el medicamento m¨¢s vendido en la historia de la industria. La p¨¦rdida de esa protecci¨®n pone adem¨¢s en evidencia el reto que supone la competencia de los gen¨¦ricos para el modelo de negocio de las grandes multinacionales farmac¨¦uticas.

Los resultados del cuarto trimestre de 2012 son los primeros publicados tras perder la exclusiva de Lipitor. Las ventas bajaron un 4%, hasta los 16.700 millones de d¨®lares. Eso dej¨® la facturaci¨®n anual pr¨¢cticamente intacta en los 67.400 millones. El golpe fue a¨²n mayor en el beneficio, que se redujo a la mitad en el trimestre, hasta los 1.400 millones. El a?o lo salv¨® con un alza del 21% y super¨® los 10.000 millones.

Para 2012, la mayor compa?¨ªa del sector anticipa unos ingresos que rondar¨¢n entre los 60.500 millones y los 62.500 millones de d¨®lares, lo que supone una rebaja respecto a la proyecci¨®n de oto?o. Los tratamientos para enfermedades cr¨®nicas son muy rentables. La p¨¦rdida de patentes y la amenaza creciente de los gen¨¦ricos afectar¨¢n, por tanto, al rendimiento futuro de Pfizer.

Las ventas de Lipitor empezaron a caer desde el pico de 2006, cuando Zocor de Merck entr¨® en el mercado de los gen¨¦ricos. Tras caducar la patente, el 30 de noviembre, las ventas de Lipitor cayeron un 24% en el trimestre, a 1.999 millones. En EE UU el desplome fue del 42%. Para el conjunto del a?o quedan en 9.580 millones. No es el ¨²nico medicamento de Pfizer que qued¨® sin protecci¨®n. La patente de Xalantan, el f¨¢rmaco m¨¢s vendido para la presi¨®n ocular, expir¨® en marzo.

La farmac¨¦utica explora en China v¨ªas para recuperar su facturaci¨®n

Watson Pharmaceuticals, entre tanto, multiplic¨® su beneficio por cinco durante el trimestre que empez¨® a vender una versi¨®n de bajo coste de Lipitor. Los ingresos de la compa?¨ªa subieron entre tanto un 62%, hasta los 1.540 millones. De ese total, 1.170 millones corresponden a gen¨¦ricos, lo que representa un incremento del 81% respecto al mismo trimestre de 2010.

Watson tambi¨¦n vende una versi¨®n gen¨¦rica de Ranbaxy y hay otras firmas que preparan su propia versi¨®n. Para mantener su cuota de mercado, Pfizer lanz¨® un programa de incentivos para venderlo directamente a los pacientes. Pero se teme que no sea suficiente para compensar la ca¨ªda de precios. Y lo que est¨¢ por ver es c¨®mo se anticipa a la p¨¦rdida de ingresos cuando en marzo le toque a Viagra.

Ian Read, consejero delegado de Pfizer, asegura que la cuota de mercado de Lipitor est¨¢ donde esperaba. Sin embargo, admite que no podr¨¢ seguir dando ayudas a los consumidores durante m¨¢s de seis meses y se?al¨® que en verano revisar¨¢ la estrategia de comercializaci¨®n del tratamiento ¡°dependiendo de la gente que se haya sumado al plan y de por d¨®nde vayan los precios¡±.

Es probable que venda parte de su divisi¨®n de salud y nutrici¨®n animal

La p¨¦rdida de patentes va a costar miles de millones en ventas a Pfizer durante los pr¨®ximos seis meses, pero permitir¨¢ en paralelo al paciente ahorrar una buena suma, como se?alan desde la Generic Pharmaceutical Association de EE UU. Tres millones de estadounidenses consum¨ªan Lipitor, seg¨²n datos de la compa?¨ªa. Para los que pagan sin pasar por el seguro, el precio queda en la mitad.

La compa?¨ªa neoyorquina no es la ¨²nica farmac¨¦utica en proceso de quedarse sin ese escudo ante las copias baratas de sus medicamentos. En octubre pasado, Eli Lilly perdi¨® la exclusiva de su popular antipsic¨®tico Zyprexa. Hasta ahora, las peque?as compras se vieron como una manera para seguir alimentando la cadena de medicamentos, a la vez que se forjan alianzas y colaboraciones para desarrollar nuevos productos.

Pfizer busca ahora nuevas v¨ªas para elevar las ventas y reducir costes, estudiando la posibilidad de asociarse con compa?¨ªas chinas para vender medicamentos sin patentes. En esa estrategia acaba de cuajar una joint venture con Zhejiang Hisun Pharmaceutical. No se trata solo de desarrollar, producir y vender medicamentos gen¨¦ricos en China, tambi¨¦n se quieren comercializar en el resto del mundo.

Pfizer ya anticip¨® en diciembre que est¨¢ ampliando su equipo de investigaci¨®n y desarrollo en China, donde AstraZeneca, Novartis y Abbott Laboratories ya tratan de sacar tajada desde hace algunos a?os no solo a los costes m¨¢s bajos, sino a las enormes reservas de cient¨ªficos que tiene el gigante asi¨¢tico. Y las cifras acompa?an. El mercado chino ser¨¢ el segundo mayor del mundo en 2020.

En paralelo, la sociedad sigue adelante con su proceso de reestructuraci¨®n. Pfizer se plantea ahora desprenderse de parte de la gigantesca divisi¨®n de salud y nutrici¨®n animal, con la colocaci¨®n del 20% de su capital burs¨¢til antes del pr¨®ximo oto?o. Con esa operaci¨®n, que se est¨¢ discutiendo con los bancos, la farmac¨¦utica pretende recaudar unos 3.000 millones de d¨®lares.

Lo que est¨¢ por ver es c¨®mo la separaci¨®n de esa l¨ªnea de negocio afectar¨¢ a la ¨²ltima proyecci¨®n de ingresos. Read considera que la divisi¨®n permitir¨¢ elevar la visibilidad de las dos unidades, con costes estructurales y prioridades diferentes. ¡°Esto permitir¨¢ a los inversores ver mejor el valor de cada una¡±, remach¨® durante la ¨²ltima conferencia con analistas.

La reducci¨®n de costes y la venta de activos no son suficientes para mitigar la p¨¦rdida de la protecci¨®n de Lipitor y otras patentes. Pfizer necesita adem¨¢s usar su efectivo para hacer crecer el negocio de nuevos medicamentos. Los analistas se fijan en el Tofacitinib, para la artritis, que desarrolla con BristolMayers. Los ingresos de este tratamiento podr¨ªan rondar los 3.000 millones, lo que le ayudar¨ªa a cubrir lo que pierde en ventas con Lipitor.