Inyecci¨®n de 110.000 millones a la banca

Espa?a no es el pa¨ªs que m¨¢s dinero ha inyectado a la banca. Nada que ver con lo que se ha hecho en Estados Unidos, Reino Unido, Irlanda, Alemania o Francia pero, a lo largo de cuatro a?os, la cifra ya es importante. Hasta ahora, entre avales para tener liquidez y ayudas para fortalecer la solvencia, la inyecci¨®n al sector suma 110.000 millones en cuatro a?os.

Hasta finales de 2011, el Estado soport¨® en solitario los da?os que la crisis y la mala gesti¨®n caus¨® al sector. En 2008 inici¨® un plan de compra de activos (prest¨® 19.000 millones que han sido devueltos) y estableci¨® una l¨ªnea de avales para emisiones cuyo saldo vivo es de 81.000 millones. Con este dinero se han atendido las deudas pendientes, pero no se han concedido cr¨¦ditos. En 2009 se cre¨® el fondo de rescate, el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB), y prest¨® dinero (al 7,75% de inter¨¦s) para reducir plantillas y reforzar el capital. En tres periodos distintos (ver cuadro) se ha ayudado al sector con 14.346 millones.

El Gobierno calcula que por la compra de activos ha obtenido 1.800 millones en el cobro de comisiones; unos 400 millones m¨¢s por los avales y 1.100 millones por los pr¨¦stamos del FROB: en total unos 3.300 millones. Entre las p¨¦rdidas, hasta ahora solo est¨¢n los 400 millones de Cajasur.

En 2011 lleg¨® la orden de reducir el d¨¦ficit y cambi¨® el discurso: ¡°La reestructuraci¨®n del sector la pagar¨¢ el sector y no los contribuyentes¡±, afirm¨® Elena Salgado, vicepresidenta del Gobierno de Zapatero. El traspaso de la factura a la banca supuso la apertura de hostilidades. La rebeli¨®n de la banca no ha hecho m¨¢s que empezar y, curiosamente, contra un Gobierno conservador. Arist¨®bulo de Juan, consultor y ex director general del Banco de Espa?a dice p¨²blicamente lo que muchos banqueros afirman en privado: ¡°El sector no puede pagar la factura de la reestructuraci¨®n. He ayudado a la reestructuraci¨®n de sistemas financieros en 30 pa¨ªses. En todos, el Estado ha rescatado a las entidades con problemas. Espa?a no ser¨¢ una excepci¨®n¡±, a?ade.

Hasta ahora, la ¨²nica p¨¦rdida del Estado son los 400 millones de Cajasur

Salgado dio un golpe de tim¨®n a finales de 2011 para evitar que la quiebra de la CAM, (5.500 millones), reventara el d¨¦ficit p¨²blico. Fusion¨® los tres Fondos de Garant¨ªa de Dep¨®sitos (FGD) de bancos, cajas y cooperativas y les pas¨® la factura. Luis de Guindos, ministro de Econom¨ªa, ha ratificado la estrategia. ¡°Los contribuyentes no pondr¨¢n ni un euro en la reestructuraci¨®n¡±, afirm¨®.

En la pr¨¢ctica, cargar la reestructuraci¨®n sobre la banca supone que la pagar¨¢n los clientes bancarios, a los que se cobra las comisiones y los productos m¨¢s caros. Es decir, no lo sufrir¨¢n los contribuyentes, pero s¨ª los ciudadanos de a pie, que viene a ser parecido.

La rebeli¨®n bancaria va en serio porque la han empezado los m¨¢s fuertes. En febrero se reunieron los seis m¨¢s importantes (Santander, BBVA, La Caixa, Bankia, Banco Popular y Sabadell) y coincidieron en que el sector solo no puede reestructurar sin ayudas del Estado. En la reuni¨®n del Fondo de Garant¨ªa de 7 de marzo, en la que se decidi¨® pagar 1.000 millones al BBVA por la compra de Unnim, la oposici¨®n de algunos grandes bancos y cajas const¨® en acta, algo inaudito hasta ahora. Las entidades calculan que el saneamiento del sector costar¨¢ m¨¢s de 20.000 millones y al Fondo de Garant¨ªa no le queda m¨¢s de 2.300 millones. Entre las seis entidades m¨¢s importantes pagan el 55% de las cuotas del FGD.

El sector rechaza pagar los 20.000 millones de coste de la reestructuraci¨®n

Algunos expertos creen que la factura final superar¨¢ los 20.000 millones. Todo depender¨¢ de la velocidad de recuperaci¨®n del mercado inmobiliario, que no pinta bien. El Gobierno cree que, como los grandes pagan m¨¢s, tendr¨¢n un incentivo para presentarse a las subastas y absorber las entidades con problemas. Pero los banqueros dicen que no pueden con todo: ¡°Se nos ha exigido m¨¢s provisiones, m¨¢s capital y ahora pagar la restructuraci¨®n. Todo al mismo tiempo es imposible¡±, resume un alto ejecutivo que pide el anonimato. La gran banca ha ganado un 35% menos en 2011. Otros argumentan que el FGD incentiva a los m¨¢s arriesgados, los que tienen m¨¢s cr¨¦ditos en su balance, y menos dep¨®sitos.

De Juan coincide con los banqueros. ¡°Si el Estado no colabora en el saneamiento, puede terminar hundiendo a las entidades¡±. Francisco Ur¨ªa, socio responsable del sector financiero de KPMG, apunta: ¡°No parece que la situaci¨®n econ¨®mica y las perspectivas de rentabilidad del sector favorezcan el que las entidades sanas puedan integrar a las que tengan problemas sin ayudas o medidas que otorguen confianza para que el mercado no las castigue¡±.

Desde la banca tambi¨¦n se quejan de falta de criterios. ¡°Se dijo que no habr¨ªa dinero para entidades inviables, pero la primera ayuda del Gobierno del PP, con cargo al Estado, ha sido para el banco de Caja Espa?a-Duero, un instrumento similar a un banco malo con un futuro m¨¢s que incierto¡±, se?ala otro ejecutivo.

Algunos expertos critican el continuo cambio regulatorio desde 2009

Otros critican el decreto de Guindos para sanear los activos inmobiliarios ¡°est¨¢ enfocado a las fusiones. La uni¨®n de dos entidades malas no crea una buena¡±, recuerda el director del sector financiero de IE Business School, Manuel Romera. ¡°Es necesario retirar a todos los malos gestores y que el sector cambie de modelo. La mayor¨ªa de los ejecutivos no dan cr¨¦ditos porque no saben valorar el riesgo empresarial, el de verdad. Solo conocen los pr¨¦stamos hipotecarios y eso se ha acabado¡±, critica Romera.

Tambi¨¦n est¨¢n los que censuran el continuo cambio regulatorio desde 2009. Alberto Calle, socio responsable de Regulaci¨®n Financiera de PwC, cree que ¡°algunas entidades deshar¨ªan las fusiones actuales. Las hicieron para cumplir con una normativa que ha cambiado completamente¡±. Primero se pidieron provisiones, despu¨¦s capital y ahora un saneamiento radical del ladrillo. ¡°El tama?o no es tan clave como lo que tengas dentro del balance¡±, se?ala Calle. Seg¨²n este experto, se deber¨ªa resucitar ¡°el banco malo con ayuda del Estado a precios de mercado para que no se contabilice como d¨¦ficit¡±. Otros analistas apoyan esta idea. Y al final, todos coinciden que el ¨¦xito o fracaso de la reestructuraci¨®n depender¨¢ de Bankia; si sale adelante sola o busca otra salida para evitar ser un problema sist¨¦mico.