La banca cubrir¨¢ hasta 4.800 millones de cr¨¦ditos malos del Banco de Valencia

El Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) abri¨® este martes la subasta del Banco de Valencia, que fue intervenida el 22 de noviembre pasado. El cuaderno de venta de la entidad, antes controlada por Bankia con un 30% del capital y ahora intervenida por el Banco de Espa?a, se entreg¨® a un amplio grupo de entidades: Banco Popular, BMN, favoritos en la puja, as¨ª como Bankinter, Sabadell, Unicaja, Liberbank, Ibercaja y Santander.

El banco de inversi¨®n Nomura ha sido el responsable de realizar el estudio pormenorizado de las cuentas de la entidad. Tras el examen, ha determinado que unos 6.000 millones en cr¨¦ditos, el 27% de la cartera, son de alto riesgo de impago por lo que quedar¨¢n bajo un Esquema de Protecci¨®n de Activos (EPA). Esto supone que hasta el 80% de la morosidad que surja de estos 6.000 millones, unos 4.800 millones, los asumir¨¢ el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos (FGD) de la banca, es decir, las entidades que obtendr¨¢n el dinero de sus clientes. El 20% restante, los pagar¨¢ el comprador del Banco de Valencia. En el caso de la CAM el EPA cubri¨® el 35% de la cartera y con Unnim, el 22%.

El Valencia concentr¨® el 65,8% de los cr¨¦ditos en la construcci¨®n, promoci¨®n e inversiones relacionadas con el ladrillo. La media en el sector, seg¨²n el Banco de Espa?a, se situ¨® en el 58,2%. La gesti¨®n de los riesgos no fue la m¨¢s adecuada: 1.800 clientes han presentado concurso de acreedores.

El FROB anunci¨® en noviembre que la entidad necesitaba una inyecci¨®n de 1.000 millones para reforzar su capital, aunque no los desembols¨®. Esa cantidad ser¨¢ el m¨ªnimo que pedir¨¢ el posible comprador, como sucedi¨® con Unnim, adquirido por el BBVA. Adem¨¢s, al Valencia se le concedi¨® una l¨ªnea de liquidez de 2.000 millones para hacer frente a la posible retirada de dinero de los clientes. Esta liquidez tambi¨¦n se puede reclamar al pujar por la entidad.

Los compradores temen pleitos con los accionistas actuales

Pero la mayor dificultad para la subasta de la que fuera filial de Bankia no es financiera. A diferencia de las cajas vendidas hasta ahora, el Valencia es un banco, con junta general de accionistas, que est¨¢ cotizado y cuya valoraci¨®n real es cero aunque la capitalizaci¨®n burs¨¢til es de 78 millones. Los peque?os accionistas han prometido ¡°una guerra legal¡± si no se les reconoce un valor a sus t¨ªtulos. Su amenaza es intentar bloquear la junta de accionistas si el FROB (que no ha desembolsado el dinero y por lo tanto no tiene las acciones) propone una operaci¨®n acorde¨®n para llevar la valoraci¨®n a cero. Tambi¨¦n amenazan con acciones legales contra el comprador. Su propuesta es que se reconozca un valor al banco a la vez que se admita que necesita ayudas de capital. Ponen como ejemplo a Banesto, cuyas acciones se valoraron en 400 de las antiguas pesetas y luego se concedieron ayudas al Santander tras su adquisici¨®n. Las entidades interesadas no quieren que se repita la historia y que los peque?os accionistas pleiteen eternamente.

Por otro lado, el Gobierno ha decidido que seguir¨¢n siendo las entidades las que pagar¨¢n la reestructuraci¨®n financiera a trav¨¦s del Fondo de Garant¨ªa. Este organismo tiene ahora 2.300 millones de patrimonio, insuficiente para financiar la venta del Valencia y de CatalunyaCaixa. Por eso, Econom¨ªa exigir¨¢ derramas que supongan varias anualidades. Cada a?o el sector aporta unos 2.000 millones, que supone el 2 por mil de los dep¨®sitos. Econom¨ªa estudi¨® elevar las aportaciones al tres por mil o que el FROB financiara al Fondo de Garant¨ªa, pero ha descartado ambas posibilidades.

La medida ha ca¨ªdo como un jarro de agua fr¨ªa en el sector. Para las entidades de la mitad de la tabla para abajo, la aportaci¨®n del FGD es un coste importante y si ahora se reclaman derramas, la situaci¨®n se tensar¨¢.