La confianza del inversor espa?ol cae a su m¨ªnimo hist¨®rico

En esta larga, largu¨ªsima, crisis no se puede decir nunca que lo peor ha pasado. Siempre puede haber una vuelta de tuerca adicional. En el primer trimestre del a?o la Bolsa espa?ola se perdi¨® el rebote del resto de mercados. Ni el cambio de Gobierno, ni las reformas para dinamizar el mercado laboral y el sistema financiero, ni los presupuestos m¨¢s austeros de la democracia han bastado para seducir a los inversores internacionales. Esta ola de desconfianza ha acabado por calar en el sentimiento de los ahorradores espa?oles como refleja la encuesta trimestral de JP Morgan AM correspondiente al primer trimestre de 2012.

En estos momentos encontrar un optimista en Bolsa es casi una quimera. Entre enero y marzo pasado la consultora GfK realiz¨® 1.420 entrevistas en toda Espa?a. A la pregunta de c¨®mo evolucionar¨¢ la Bolsa en los pr¨®ximos seis meses solo el 0,4% contest¨® que es ¡°muy probable¡± que suba, mientras que el 15,2% contemplaba esta posibilidad como ¡°probable¡±. Los que dijeron que el mercado ¡°se mantendr¨¢ igual¡± fueron el 37,8%. En cambio, el grupo de los pesimistas gan¨® adeptos. El 38,4% respondi¨® que es ¡°probable¡± que la Bolsa baje y el 8,2% califica esta opci¨®n de ¡°muy probable¡±.

El 38% de los ahorradores ve probable que la Bolsa a¨²n caiga m¨¢s, seg¨²n la gestora estadounidense

Con estas contestaciones, el ¨ªndice de confianza del inversor de JP Morgan AM se desplom¨® hasta el -3,86%. Se trata del nivel m¨¢s bajo desde que se elabora este indicador (julio de 2007). Ni cuando quebr¨® Lehman Brothers, ni cuando Grecia, Irlanda o Portugal tuvieron que pedir el rescate, ni cuando Estados Unidos y Europa entraron al mismo tiempo en recesi¨®n el sentimiento de pesimismo fue tan acentuado como ahora.

Entre aquellos que s¨ª ven margen de subida para la Bolsa, el mercado donde vislumbran mayor potencial de subida (lo eligen el 23,8% de los encuestados) es el europeo, seguido del estadounidense (20,4%). En tercer lugar (19,3%) sit¨²an a la renta variable asi¨¢tica, opci¨®n que fue la favorita en el trimestre anterior, mientras que ¨²nicamente el 13,7% apuestan porque la Bolsa espa?ola sea la mejor del semestre.

Con este panorama no puede extra?ar que los ahorradores espa?oles sigan decant¨¢ndose por una estrategia ultraconservadora. El 48% de los encuestados reconoce que lo que m¨¢s valora cuando invierte es ¡°no perder dinero¡±, mientras que el 39,1% afirma que est¨¢ dispuesto a sacrificar parte de la rentabilidad a cambio de ¡°cierta seguridad¡±. Aquellos que buscan la ¡°m¨¢xima rentabilidad¡± para sus ahorros representan solo el 12,9% (el porcentaje m¨¢s bajo para este tipo de respuesta desde que se elabora la encuesta).

Este grado de aversi¨®n al riesgo lleva a los inversores un trimestre m¨¢s a elegir los activos m¨¢s conservadores. A la pregunta de en qu¨¦ productos de inversi¨®n invertir¨¢n en los pr¨®ximos seis meses el 68,6% dice que comprar¨¢ dep¨®sitos (es un porcentaje incluso mayor en el trimestre anterior cuando el 64,6% se decantaba por este producto). El 12,4% apostar¨¢ por los planes de pensiones, el 2,3% invertir¨¢ en activos inmobiliarios, el 2,1% en renta fija, el 2% har¨¢ aportaciones a un fondo de inversi¨®n, mientras que solo el 1,8% de los inversores adquirir¨¢ acciones de compa?¨ªas cotizadas. El 20% de los ahorradores no comprar¨¢ ning¨²n producto.

Aunque ha mejorado un poco la opini¨®n acerca de cuando se saldr¨¢ de la crisis, lo cierto es que los espa?oles a¨²n siguen pensando que queda bastante antes de ver la luz al final del t¨²nel. En concreto, el 79,6% de las personas que participaron en la encuesta cree que el final de la crisis tardar¨¢ m¨¢s de dos a?os en salir; el 12,3% responde que todav¨ªa habr¨¢ que esperar entre un a?o y medio y dos a?os, y solo el 6,3% sit¨²a este escenario en un plazo inferior a los 18 meses.