Espa?a apela a los inversores en plena escalada de tensi¨®n sobre su deuda

Despu¨¦s de la tormenta llega la calma. Ese es el dicho habitual, pero antes de los truenos tambi¨¦n suele reinar una quietud rara. Es lo que advierte sobre la crisis de deuda soberana el gobernador del Banco de Austria y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Ewald Nowotny, quien defini¨® el momento actual como ¡°la calma que precede a la tormenta¡± en una entrevista publicada por Vorarlberger Nachrichten. Espa?a, uno de los pa¨ªses sobre los que se ciernen las nubes, se presenta esta semana a varios ex¨¢menes dif¨ªciles en los mercados despu¨¦s de 15 d¨ªas aciagos, con la deuda p¨²blica en los peores niveles desde hace tres meses.

El Tesoro realizar¨¢ dos subastas de deuda en un entorno hostil y el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, se ver¨¢ con el gobernador del BCE, Mario Draghi, e inversores internacionales en Par¨ªs y Fr¨¢ncfort, tal y como public¨® ayer este peri¨®dico, para presentar las reformas y recortes de Espa?a y pedir confianza en la econom¨ªa espa?ola, percibida como nuevo gran riesgo europeo.

Hoy las miradas est¨¢n atentas a lo que ocurra con la deuda p¨²blica y la Bolsa en la apertura de los mercados tras dos semanas para olvidar, en la que el parqu¨¦ burs¨¢til cay¨® a su nivel m¨¢s bajo desde marzo de 2009 y la prima de riesgo, que se mide por el diferencial de inter¨¦s que pagan los bonos a 10 a?os respecto a la referencia de los alemanes, se dispar¨® por encima de los 400 puntos b¨¢sicos (o cuatro puntos porcentuales), lo que encarece la financiaci¨®n de la banca espa?ola, que ya lo tiene suficientemente dif¨ªcil en los mercados. El viernes la prima cerr¨® en 424 puntos

Guindos viaja a Par¨ªs y Fr¨¢ncfort para verse con inversores y Mario Draghi

El mayor o menor ¨¦xito de la colocaci¨®n de deuda se trasladar¨¢ de inmediato al tipo de inter¨¦s que se le exige a la deuda p¨²blica espa?ola ya emitida, la que se compra y vende entre los inversores, el term¨®metro de la credibilidad de un pa¨ªs como pagador. A m¨¢s inter¨¦s, menos confianza.

La ¨²ltima subasta, celebrada el 4 de abril, dej¨® claro el aumento de las dudas, pese a que se acababan de aprobar los austeros Presupuestos p¨²blicos para 2012: tuvo que pagar m¨¢s intereses y baj¨® la demanda respecto a subastas anteriores debido a que el efecto las inyecciones de cr¨¦dito barato a la banca por parte del BCE se hab¨ªa agotado. En concreto, el Tesoro colocar¨¢ letras el martes 12 y 18 meses y dos l¨ªneas de bonos el jueves, unos a dos a?os y medio (vencen en octubre de 2014) y otros a 10 a?os, pero no ha confirmado la cifra que espera captar. Tiene margen de sobra, con las colocaciones de deuda ya realizadas ha cubierto casi la mitad de las emisiones previstas este a?o.

El freno a la compra de bonos por parte del BCE ¡ªque pretender aliviar la tensi¨®n sobre la deuda¡ª tambi¨¦n ha tirado alza de la prima. Por eso la cita que el martes tiene Guindos con Draghi resulta clave. El patr¨®n del BCE insiste en las reformas. Los mercados siguen llenos de nubarrones.