La Bolsa cae a niveles de 2009 arrastrada por constructoras y bancos

La Bolsa espa?ola ha sufrido hoy su peor ca¨ªda del a?o, arrastrada por la mezcla letal de la desconfianza en la capacidad del sistema bancario de resolver su crisis sin ayuda exterior y la? incertidumbre que no cesa sobre el mercado de deuda soberana. El Ibex 35 ha perdido hoy un 3,99%, su mayor ca¨ªda del a?o (no registraba otra mayor desde el 1 de noviembre), que lo ha colocado en 7.079,2 puntos y lo devuelve a niveles de marzo de 2009, el momento m¨¢s agudo de la crisis que desencaden¨® la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008.

La negociaci¨®n se iniciaba en la Bolsa espa?ola con dos valores en suspenso, ACS e Iberdrola, tras conocerse ayer que la primera hab¨ªa puesto a la venta un 3,69% de su participaci¨®n en la segunda (hasta la fecha era su principal accionista, con el 18,6% del capital). La operaci¨®n supondr¨¢ unas p¨¦rdidas netas de 540 millones de euros para la compa?¨ªa que preside Florentino P¨¦rez y los ingresos obtenidos por la operaci¨®n, unos 800 millones de euros, se destinar¨¢n a la reducci¨®n de deuda, seg¨²n inform¨® hoy ACS. La negociaci¨®n de ambos valores se reanudaba con p¨¦rdidas, que al cierre se han situado en el 6,06% para la constructora y del 7,87% para Iberdrola.

La cotizaci¨®n de Repsol ha seguido encajando hoy el golpe de la expropiaci¨®n de su filial argentina YPF anunciada ayer y la petrolera se ha dejado en la sesi¨®n de hoy un 6,21% que se suma al 6% que ya perdi¨® ayer. De hecho, el valor m¨¢s castigado hoy en Bolsa ha sido Sacyr Vallehermoso, propietaria de un 10% del capital de Repsol, que ha ca¨ªdo un 10,36%. Otras empresas constructoras y de servicios, como FCC, Abengoa y Acciona han visto caer sus cotizaciones en torno al 6%.

Los valores bancarios tambi¨¦n han sido objeto de una fuerte presi¨®n, tras conocerse los ¨²ltimos datos de morosidad del Banco de Espa?a, que muestran que los cr¨¦ditos de dudoso cobro en la banca volvieron a subir en febrero hasta superar el 8%, un nivel que no rebasaba desde octubre de 1994. Todos los valores del sector, el de m¨¢s peso en el Ibex, se han anotado importantes ca¨ªdas encabezadas por Bankinter (-6,84%), Santander (-4,03%) y Caixabank (-3,52%).

Las dudas sobre la capacidad de que los bancos espa?oles culminen su saneamiento por sus propios medios se han acentuado hoy tras conocerse los c¨¢lculos del Fondo Monetario Internacional (FMI), que estima que las 58 principales entidades europeas deber¨ªan eliminar de sus balances dos billones de euros, equivalentes al 7% de sus activos.

En el mercado de renta fija, la prima de riesgo de la deuda soberana espa?ola (diferencial entre el bono a 10 a?os y el alem¨¢n al mismo plazo) se tomaba un respiro en las primeras horas de la jornada y, tras iniciar en 413 puntos b¨¢sicos llegaba a caer hasta 395, su nivel m¨¢s bajo en dos semanas.

Sin embargo, la inquietud ha regresado tras las declaraciones a la agencia Reuters del presidente del Bundesbank, Jens Weidmann, que se considera un guardi¨¢n de la ortodoxia del Banco Central Europeo (BCE), en las que sostiene que Espa?a debe considerar la subida del coste de su deuda como un est¨ªmulo para resolver las ra¨ªces de sus problemas y no recurrir a la instituci¨®n para que le eche una mano con su programa de compra de deuda (Securities Markets Progamma, o SMP, en vigor desde 2010).

Seg¨²n Weidmann, "no hay que proclamar siempre el fin del mundo" porque los tipos a largo plazo de un pa¨ªs superen el 6%, como ha sucedido con la deuda soberana espa?ola en los ¨²ltimos d¨ªas (un 7% se percibe como el umbral que puede desencadenar un rescate), y sostiene que la funci¨®n del BCE no es garantizar "un particular nivel de tipos de inter¨¦s para un pa¨ªs concreto". El presidente del banco central alem¨¢n descart¨® que se est¨¦ considerando la necesidad de insuflar m¨¢s liquidez a la banca de la eurozona mediante operaciones de financiaci¨®n a largo plazo (como los pr¨¦stamos a tres a?os y al 1% concedidos en diciembre y febrero por un total de un bill¨®n de euros) y se?al¨® que los l¨ªmites del programa de compras de deuda "se han puesto de manifiesto". Todo ello ha servido para impulsar la prima de riesgo hasta 418 puntos b¨¢sicos durante la tarde, aunque al final de la jornada se estabilizaba en 410.

Tras la subasta de letras a 12 y 18 meses de ayer, que se sald¨® con tipos m¨¢s altos pero con una fuerte demanda que se acogi¨® con alivio en el mercado, la atenci¨®n se centra en la subasta de ma?ana, en la que el Tesoro prev¨¦ emitir t¨ªtulos a dos y a 10 a?os.

El resto de las Bolsas europeas tambi¨¦n ha vivido la jornada con p¨¦rdidas, aunque m¨¢s leves que la espa?ola. Si las declaraciones de Weidmann invitan a pensar que no hay que esperar mucha m¨¢s liquidez del BCE para los bancos, el Banco de Inglaterra tambi¨¦n ha cambiado su actitud, seg¨²n el acta de su ¨²ltima reuni¨®n de pol¨ªtica monetaria, celebrada a principios de abril. Tras haber favorecido medidas monetarias expansivas, ahora parece empezar a preocuparse por la presi¨®n de los precios del petr¨®leo en la inflaci¨®n.

El tono bajista ya se anunciaba por la ma?ana con las noticias que confirman la desaceleraci¨®n de la econom¨ªa china han marcado el signo bajista de la apertura burs¨¢til. Los ¨²ltimos datos reflejan una ca¨ªda de los precios de la vivienda en una mayor¨ªa de ciudades chinas en marzo, una ca¨ªda de la inversi¨®n extranjera directa por quinto mes consecutivo y, como dato global, un crecimiento del 8,1% en los tres primeros meses del a?o, el menor ritmo en tres a?os.

La Bolsa de Londres ha perdido hoy un 0,38% a mediod¨ªa, Par¨ªs un 1,59%, Fr¨¢ncfort un 1,01% y Mil¨¢n un 2,42%. Los mercados estadounidenses se han contagiado de las incertidumbres europeas y registraban ligeras ca¨ªdas a media sesi¨®n. El Dow Jones ced¨ªa un 0,44%, el Standard & Poor's un 0,31% y el Nasdaq un 0,39%.