El FMI alerta sobre la morosidad oculta de la banca espa?ola

Las conclusiones preliminares del informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre el sector financiero espa?ol contienen una carga de profundidad que ha pasado inadvertida. Los t¨¦cnicos del organismo alertan del riesgo de una morosidad ¡°oculta¡± debido a la tolerancia de bancos y cajas con las refinanciaciones. Fuentes financieras admiten que una de las preocupaciones internacionales es que fuera del per¨ªmetro de activos t¨®xicos haya m¨¢s morosidad de la declarada y, por tanto, unos balances menos saneados.

El informe original en ingl¨¦s utiliza un duro t¨¦rmino para referirse a ese mayor riesgo de cr¨¦dito que el reconocido: habla de que esa indulgencia de los bancos puede haber enmascarado u ocultado (masked) el verdadero riesgo de cr¨¦dito de la banca. La traducci¨®n espa?ola difundida por el Ministerio de Econom¨ªa, sin embargo, suaviz¨® ese mensaje y tradujo ese ¡°ocultado¡± por ¡°impedido apreciar¡±, lo que ha contribuido a que la advertencia del Fondo pasase inadvertida.

Una forma de retrasar los problemas por parte de las entidades financieras ha sido la de refinanciar pr¨¦stamos a particulares y empresas que no pueden pagarlos. En la medida en que se les concede un nuevo cr¨¦dito y su obligaci¨®n de pago se difiere, no aparecen como morosos, pero probablemente no se les habr¨ªan concedido los nuevos pr¨¦stamos de no existir los antiguos a los que no habr¨ªan podido hacer frente sin la refinanciaci¨®n.

Econom¨ªa tradujo ¡°haber ocultado¡± por ¡°haber impedido apreciar¡±

El Banco de Espa?a trata de evitar el abuso de esas refinanciaciones que intentan evitar la morosidad, pero no hay datos al respecto, lo cual alimenta las sospechas del Fondo Monetario Internacional y de los inversores internacionales. Lo que se?ala el informe del Fondo es que el impacto de la tolerancia de las entidades ¡°no ha podido ser recogido plenamente en la prueba de resistencia debido a la falta de datos y esto puede haber ocultado la dimensi¨®n del riesgo de cr¨¦dito en algunas entidades¡±.

Los t¨¦cnicos del Fondo admiten en sus conclusiones que este problema es "algo que las autoridades supervisoras se?alan est¨¢ siendo vigilado de cerca". Fuentes financieras, sin embargo, se?alan que entre los inversores hay preocupaci¨®n acerca de que esta vigilancia no est¨¦ siendo la suficiente.

Lo que da a entender el FMI es que los resultados de su prueba de resistencia, suspendida por 10 entidades (aunque solo dos de ellas siguen sin haber sido adquiridas o nacionalizadas), podr¨ªan haber sido peores de haber contado con informaci¨®n sobre esas refinanciaciones artificiales.

El Fondo se?ala ¡°falta de datos¡± sobre las refinanciaciones

Algunos analistas se?alan en esa l¨ªnea que el Fondo tambi¨¦n subraya que para "orientar sobre la mejor estrategia para el sistema bancario espa?ol de cara al futuro, un diagn¨®stico completo de los activos problem¨¢ticos puede ser particularmente ¨²til". Pese a que los bancos han publicado informaci¨®n detallada sobre sus riesgos con el sector del ladrillo (inmuebles adjudicados, cr¨¦ditos con garant¨ªa de suelo o promociones sin terminar, etc¨¦tera), el Fondo da a entender que el diagn¨®stico a¨²n no es completo.

¡°La realizaci¨®n de una evaluaci¨®n independiente y detallada de las carteras de pr¨¦stamos, en particular, de los activos (inmobiliarios) t¨®xicos, sumar¨ªa transparencia y credibilidad al proceso¡±, opina Antonio Garc¨ªa-Pascual, analista de Barclays, que a?ade que si las autoridades deciden la creaci¨®n de compa?¨ªas de gesti¨®n de los activos inmobiliarios, eso tambi¨¦n ayudar¨ªa a asegurar que los activos se transfiriesen con las valoraciones razonables.

El saldo de los cr¨¦ditos morosos de la banca espa?ola subi¨® en febrero pasado en 3.788 millones de euros, a 143.027 millones de euros, y la tasa de morosidad aument¨® en 25 puntos b¨¢sicos, al 8,16%, seg¨²n los ¨²ltimos datos publicados por el Banco de Espa?a. La tasa de morosidad del sistema financiero espa?ol se sit¨²a de esta manera en su nivel m¨¢s alto desde octubre de 1994.

El Banco de Espa?a sostiene que vigila de cerca ese posible problema

La recesi¨®n en que ha entrado Espa?a ir¨¢ empeorando esa tasa, tanto por la entrada en mora de nuevos pr¨¦stamos como por la contracci¨®n del cr¨¦dito. A menor volumen total de cr¨¦dito, un mismo importe de cr¨¦ditos dudosos representa una mayor tasa de morosidad. El consejero delegado del Banco Santander, Alfredo S¨¢enz, se?al¨® ayer que la morosidad no tocar¨¢ techo en Espa?a hasta 2013.

El problema de las refinanciaciones es que se realizan con la esperanza de que la situaci¨®n econ¨®mica mejore y permita superar las dificultades de pago. Pero si no lo hace, sino que empeora, la morosidad oculta acaba aflorando. Numerosas empresas, sobre todo del sector inmobiliario, han realizado ya dos y hasta tres rondas de refinanciaciones con los bancos.

Por otro lado, las conclusiones preliminares del informe no deslizan cr¨ªticas expresas sobre la labor supervisora del Banco de Espa?a, pero s¨ª se?alan deficiencias en el marco regulatorio. El Fondo alaba al supervisor por ¡°su personal altamente experimentado y respetado, apoyado por buenos sistemas de informaci¨®n y por rigurosos procesos supervisores¡±.

Al tiempo, el Fondo reclama fortalecer la independencia regulatoria de los reguladores bancarios (el Banco de Espa?a) y de valores (la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores) y que se les dote de m¨¢s poderes.

En particular, el organismo recomienda fortalecer la autoridad que tiene el Banco de Espa?a para abordar, de forma preventiva, la acumulaci¨®n de riesgos en el sistema y fortalecer el r¨¦gimen de medidas de saneamiento y sanciones en la supervisi¨®n bancaria y de valores, unas recomendaciones que no son nuevas.

En su ¨²ltima intervenci¨®n ante los ejecutivos del sector financiero, el gobernador del Banco de Espa?a, Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez, ya se?al¨® que ¡°convendr¨ªa traspasar del Ministerio de Econom¨ªa al Banco de Espa?a buena parte de las competencias del r¨¦gimen sancionador, de otorgamiento de licencias, etc¨¦tera, en l¨ªnea con lo que ha venido sugiriendo desde hace tiempo el Fondo Monetario Internacional¡±.