Para que Rajoy triunfe

A la ciudadan¨ªa le conviene que el Banco Central Europeo (BCE) flexibilice su postura, reanude la interrumpida compra de deuda soberana espa?ola y, en su caso, lance alguna barra de liquidez adicional (al bill¨®n de euros ya dispuesto en dos tandas, diciembre y febrero pasados). O sea que para Espa?a, y a buen seguro para la zona euro, ser¨ªa una gran noticia que Mariano Rajoy triunfase en su cruzada para lograrlo. Una cruzada que ha planteado a trav¨¦s de solicitar la presi¨®n de la canciller Merkel sobre el instituto de Fr¨¢ncfort, para ablandarlo.

Ahora bien, para ello habr¨¢ de cambiar sus modos en la UE. Deber¨¢ respetar la autoridad e independencia del Banco de Espa?a y de los dem¨¢s organismos reguladores. Deber¨¢ negociar duro, si conviene con sigilo, en el interior de las reuniones europeas, en vez de callar en el debate interno y, antes o despu¨¦s, usar el meg¨¢fono en sus comparecencias p¨²blicas. Deber¨¢ averiguar qu¨¦ puede y qu¨¦ no puede hacer la canciller, a qu¨¦ influjos est¨¢ sometida, cu¨¢l es su inter¨¦s. Sin un conocimiento exacto de esto, que le puede ofrecer el secretario para la UE, ??igo M¨¦ndez de Vigo, pero no el ministerio de la reconversi¨®n bancaria, Rajoy seguir¨¢ clamando en el desierto, y la prima de riesgo seguir¨¢ en el disparadero.

Lo primero que hay que aprender es que a Alemania le costar¨¢ infinito torcer el brazo al BCE, salvo para recuperar su rigidez, que cree perdida. Lo anunci¨® Merkel tras la cumbre de marzo, violando su pretendido respeto a la independencia del banco central, cuando asegur¨® que en el pr¨®ximo futuro "no recurriremos a este tipo de medidas" de liquidez ofertada por el BCE. Conviene seguir la pista a dos hombres clave. Uno es el miembro alem¨¢n del directorio de Fr¨¢ncfort, J?rg Asmussen, quien el 20 de abril ya reconvino a Rajoy en Washington por su "decisi¨®n soberana" de rebajar los objetivos de d¨¦ficit: "en el caso espa?ol el cambio de la percepci¨®n del mercado es resultado de la pobre comunicaci¨®n sobre los objetivos de d¨¦ficit y los retrasos en el anuncio del presupuesto¡­ Espa?a tiene un problema de credibilidad con los mercados" (Key issues about the crisis and the European response, en espa?ol Temas clave sobre la crisis y la respuesta europea). Asmussen consider¨® entonces que las barras de liquidez prestadas ya lograron su cometido de "prevenir una crisis de recursos de los bancos". M¨¢s contundente a¨²n viene siendo el presidente del Bundesbank, y exconsejero ¨¢ulico de la canciller, Jens Weidmann, quien no ve ninguna raz¨®n para una tercera barra de liquidez y minusvalora problemas como el espa?ol: "no deber¨ªamos proclamar siempre el fin del mundo cuando los tipos de inter¨¦s de largo plazo de un pa¨ªs desbordan el 6%" (Frankfurter Allgemeine Zeitung y Reuters, 18 de abril).

El joven Weidmann volvi¨® a arremeter contra una nueva oferta de liquidez, porque "alimenta el riesgo de adicci¨®n" de las entidades financieras al dinero barato (Monetary policy is no panacea for Europe, FT, 7 de mayo) y, atenci¨®n, contra "el otorgamiento de financiaci¨®n a los bancos que no son sanos o que aporten colaterales (garant¨ªas) inadecuadas". Si Espa?a necesita liquidez para sus bancos, hay "otras fuentes [distintas del BCE] para obtenerla", corrobor¨® el presidente del BCE, Mario Draghi , el mi¨¦rcoles pasado.

Con la opini¨®n p¨²blica, la de sus asesores y la suya propia en contra, Merkel no ceder¨¢ f¨¢cilmente. Al menos hasta que haya conseguido su objetivo principal en esta temporada: la entrada en vigor del Tratado de Estabilidad, firmado por 25 Estados miembros, pero solo ratificado por tres (Portugal, Grecia y Eslovenia). Para ello se necesitan al menos 12 ratificaciones. Solo con ese triunfo en la mano, la canciller puede presentarse ante el Bundestag enarbolando una victoria y exhibiendo que Berl¨ªn ha logrado finalmente imponer a todos su modelo deseado de disciplina presupuestaria. La movida en pro de una agenda del crecimiento que encabeza la Francia de Fran?ois Hollande tiene bazas para abrirse paso: como complemento, fusi¨®n o valor a?adido a la estrategia de saneamiento presupuestario, no como su negaci¨®n. Espa?a deber¨ªa entender que debe caminar sobre estas dos patas, austeridad y crecimiento, merkelismo y hollandismo, quiz¨¢ incluso como celestina y muleta de ambos componentes, junto con Bruselas y otros como Italia.

Debe rehuir el alineamiento excluyente con uno u otro por simpat¨ªas ideol¨®gicas o conveniencias de un cuarto de hora. Lo hizo as¨ª cuando la Adhesi¨®n a las Comunidades, en 1985 y desde antes: hizo bien. Ha fracasado cuando se ha apartado de esa conducta.