El examen del FMI cifra en 37.000 millones las necesidades de la banca
La recomendaci¨®n final del Fondo puede ser captar una cifra algo superior
Los t¨¦cnicos del Fondo Monetario Internacional (FMI) han realizado una prueba de resistencia a la banca espa?ola para incluirla en el informe sobre el sector financiero que publicar¨¢ el lunes. El resultado de ese test de estr¨¦s arrojan unas necesidades de capital de 25.000 millones en el escenario base, el m¨¢s previsible, y de 37.000 millones en el escenario adverso, seg¨²n fuentes conocedoras del informe. Sin embargo, otras fuentes cercanas al FMI indican que el mensaje final del cuerpo del informe, por indicaci¨®n de las altas autoridades del organismo, puede ser que para recuperar la confianza es necesario reforzar el capital de la banca con al menos 40.000 millones.
El informe ha sufrido varias modificaciones durante su elaboraci¨®n y la versi¨®n definitiva no se conocer¨¢ hasta el lunes, pero fuentes financieras sostienen que esa recomendaci¨®n algo superior a la que resulta estrictamente de las pruebas est¨¢ relacionada con el ambiente de rescate y, en particular, con el encargo de dos ex¨¢menes a consultoras y auditoras independientes, con algunas de las cuales el FMI ha estado en contacto.
En realidad, las cifras importantes ¡ªy que no tienen por qu¨¦ coincidir con las del Fondo¡ª son las que resulten de esos dos ex¨¢menes independientes, que se conocer¨¢n en junio y julio, porque son las que exige Europa para justificar la necesidad y cuant¨ªa de un rescate europeo.
La presentaci¨®n del informe por el FMI el lunes es una primera aproximaci¨®n cualificada. Fuentes bancarias citadas por Reuters dicen que el Fondo cifra las necesidades de saneamientos o p¨¦rdidas esperadas en unos 90.000 millones, de los que unos 50.000 podr¨ªan ser cubiertos por las entidades con sus resultados y su excedente de capital. El ejercicio del FMI mide las p¨¦rdidas previstas en el escenario base y el adverso en todas las carteras de cr¨¦dito y no solo en la inmobiliaria, que es a la que se han dirigido los dos decretos financieros del Gobierno del PP.
Los consultores de Oliver Wyman y Roland Berger tambi¨¦n est¨¢n analizando los cr¨¦ditos no inmobiliarios, es decir, hipotecas, consumo, pymes y empresas. Donde m¨¢s cuidado han puesto ha sido con las empresas que no son inmobiliarias, pero est¨¢n en su ¨®rbita o se podr¨ªan ver afectadas por otra ca¨ªda del sector. Tambi¨¦n se han vigilado mucho las consideradas ¡°subestandar¡±, con riesgo de ser morosas.
?ngel Berges, socio de Analistas Financieros Internacionales, coincide en que las necesidades del sector podr¨ªan estar entre 40.000 y 45.000 millones ¡°para terminar de cubrir todos los riesgos tras los decretos de febrero y mayo. No obstante, si finalmente se pide dinero a Europa, es posible que la cantidad suba ligeramente, hasta los 50.000 millones en capital para tranquilizar a los mercados y las autoridades comunitarias. Ser¨ªa l¨®gico que el resultado de los consultores coincidiera con el del FMI porque los activos que se est¨¢n cubriendo son los mismos¡±. Otras fuentes esperan que la cifra de las consultoras sea mayor.
Pero las del FMI y los consultores no son las ¨²nicas estimaciones en un baile de cifras que depende mucho de las hip¨®tesis que se usen. La agencia de calificaci¨®n Standard & Poor¡¯s calcula que la banca deber¨¢ asumir un deterioro de activos de 80.000 a 112.000 millones hasta 2013 y que podr¨¢ absorber con sus resultados unos 60.000 millones. Quedar¨ªan de 20.000 a 52.000 millones (de 14.000 a 36.000 millones netos de impuestos) de los que el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos asumir¨ªa unos 10.000. Su conclusi¨®n es que la aportaci¨®n de capital del Gobierno o de la UE ¡°ser¨ªa razonable y se concentrar¨ªa en un n¨²mero limitado de entidades¡±. La agencia Fitch es m¨¢s pesimista y cifra las necesidades netas entre 50.000 y 60.000 millones en el escenario base y de 90.000 a 100.000 en el extremo. Esa debilidad de la banca, la previsi¨®n de que la recesi¨®n se extienda a 2013 y el riesgo de contagio griego han llevado a la agencia a rebajar tres grados la calificaci¨®n de Espa?a, de A a BBB.
S&P calcula que la banca deber¨¢ provisionar 112.000 millones
La agencia de calificaci¨®n Standard & Poor's tambi¨¦n ha hecho cuentas sobre la situaci¨®n del sector financiero espa?ol, bajo los focos tras la nacionalizaci¨®n de Bankia y las dudas que suscita la situaci¨®n real de sus cuentas. Seg¨²n esta sociedad, una de las tres que domina el negocio de la medici¨®n de riesgos, las entidades deber¨¢n hacer frente durante este y el pr¨®ximo a?o a unas provisiones de entre 80.000 y 112.000 millones en el mejor de los casos por el deterioro de activos y el ascenso de la morosidad en los cr¨¦ditos concedidos al sector inmobiliario. Pese a lo abultado de la cifra, S&P considera que el reto es asumible, aunque una vez descontados los millones que podr¨¢n obtener por su propia capacidad de generar resultados, faltar¨¢n por cubrir entre 20.000 y 52.000 millones de euros.
Esta cantidad representan las p¨¦rdidas operativas reales que registrar¨¢n las entidades. Sin embargo, se reducen a una franja que va entre los 14.000 y los 36.000 millones de euros despu¨¦s de impuestos. De esta suma, 10.000 millones podr¨ªan ser absorbidos por el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos, a trav¨¦s del esquema ya proporcionado para la CAM y Unnimm. Adicionalmente, los bancos podr¨ªan cubrir parte de la suma mediante la venta de activos, absorbiendo parte de las p¨¦rdidas mediante participacones preferentes y consumiendo su reserva de capital.
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