La dependencia de la banca espa?ola del BCE se dispara con el rescate

La desconfianza en Espa?a y la salida de capitales ha convertido en el Banco Central Europeo en el recurso para que los bancos espa?oles puedan tener suficiente liquidez. En junio, el mes en que Espa?a anunci¨® que ped¨ªa el rescate para sanear su sector financiero, los mercados estuvieron cerrados para la banca. Por ello, tuvo que recurrir de forma creciente a los pr¨¦stamos del Banco Central Europeo, que batieron todos los r¨¦cords.

Los bancos espa?oles pidieron 337.206 millones netos de media en junio, seg¨²n los datos publicados por el Banco de Espa?a. En un a?o, los pr¨¦stamos del banco emisor a las entidades espa?olas se han multiplicado por siete, desde los 47.777 millones de hace un a?o. El aumento en un solo mes ha sido del 17%. Adem¨¢s, el hecho de que la cifra se calcule como media y la tendencia al alza permite suponer que la cifra ha ido creciendo a lo largo del mes.

Eso muestra que la banca espa?ola no es capaz de obtener liquidez suficiente en los mercados mayoristas e interbancarios para financiarse y tiene que recurrir al banco emisor. El BCE realiza pr¨¦stamos tomando como garant¨ªa bonos de deuda soberana y otros t¨ªtulos de renta fija (bonos de titulizaci¨®n hipotecaria, de consumo o similares). El organismo que preside Mario Draghi decidi¨® relajar las exigencias de garant¨ªas para que los bancos puedan pedirle fondos prestados, lo que ha contribuido a que las entidades espa?olas tengan la posibilidad de pedir m¨¢s dinero.

De la financiaci¨®n a la banca espa?ola, 320.036 millones eran inyecciones a largo plazo, unos 5.000 millones m¨¢s que el mes anterior. Pero lo que se dispararon fueron los pr¨¦stamos a corto plazo, las operaciones principales de financiaci¨®n, que pasaron de 9.200 a 45.000 millones. Adem¨¢s, los bancos espa?oles redujeron su volumen de dep¨®sitos en el BCE de 36.829 a 27.792 millones.

La cifra espa?ola es la m¨¢s alta de toda la zona euro y a gran distancia ya de la banca italiana, cuya dependencia del BCE se mantuvo relativamente estable en junio. A cierre de ese mes, las entidades italianas ten¨ªan prestados 269.737 millones a largo plazo y 11.703 millones a corto plazo, mientras que los dep¨®sitos eran de 7.651 millones, de modo que la financiaci¨®n neta era de 273.789 millones, seg¨²n los datos del Banco de Italia.

En el conjunto del Eurosistema, los bancos pidieron prestados 437.789 millones netos. Tenian prestados 132.691 millones a corto plazo y 1,069 billones a largo plazo, pero al tiempo, ten¨ªa como colch¨®n de liquidez 766.215 millones depositados en el propio BCE. Esa cifra de dep¨®sitos es la que se ha reducido dr¨¢sticamente esta semana despu¨¦s de que entrase en vigor la rebaja de tipos al 0% para remunerar esos dep¨®sitos.

Esa salida de dep¨®sitos se ha refugiado en parte en t¨ªtulos de deuda soberana, lo que ha provocado que estos coticen ya con rentabilidad negativa en cinco pa¨ªses de la zona euro, partida en dos por los mercados.

La cifra espa?ola supone un 77% de todo el pr¨¦stamo neto del BCE, pero ese porcentaje es equ¨ªvoco, porque hay pa¨ªses cuyos bancos tienen saldo neto positivo depositado en el organismo. Lo que s¨ª es representativo es que la banca espa?ola tiene el 34% de los pr¨¦stamos a corto plazo; el 30% de los pr¨¦stamos a largo plazo y menos del 4% del total de dep¨®sitos.