Italia coloca 5.250 millones en bonos con tipos a la baja, a pesar de Moody's

Este resultado secunda la ca¨ªda en los rendimientos registrada ayer en la subasta de deuda de 7.500 millones de euros en bonos a 12 meses y evita el efecto negativo en el mercado primario de la rebaja de dos escalones, hasta la "Baa2", en la calificaci¨®n de la deuda de Italia que la agencia Moody's anunci¨® el jueves.

En concreto, el Tesoro italiano logr¨® adjudicar el m¨¢ximo de 3.500 millones de euros que ofrec¨ªa en bonos a 3 a?os, que fijaron un rendimiento del 4,65 %, 0,65 puntos porcentuales menos que el 5,3 % de inter¨¦s establecido en la ¨²ltima subasta de este tipo de deuda, el pasado 14 de junio.

Adem¨¢s, coloc¨® el m¨¢ximo de 1.750 millones de euros en tres ampliaciones de ofertas de t¨ªtulos de deuda a 10 y 15 a?os, de los que no se puede establecer una comparaci¨®n directa en t¨¦rminos de rentabilidad con otras subastas, pero por debajo de la barrera del 6 % en los tres casos.

As¨ª, el Tesoro italiano adjudic¨® 766,2 millones de euros en bonos a 10 a?os, con vencimiento en septiembre de 2019, a un inter¨¦s del 5,58 %, y 383,7 millones de euros en bonos a 15 a?os, con vencimiento en agosto de 2023, a un rendimiento del 5,89 %.

Completa esta ampliaci¨®n de oferta los bonos a 10 a?os con vencimiento en marzo de 2022, de los que fueron adjudicados 600,1 millones de euros a un inter¨¦s del 5,82 %, lo que supone tambi¨¦n un buen dato, pues se sit¨²an por debajo del 6 % estos t¨ªtulos con una vida residual pr¨®xima a la d¨¦cada.

Las proporciones entre oferta y demanda en esta subasta, en la que finalmente se cumplieron las previsiones de los analistas, fueron tambi¨¦n positivas, con solicitudes por valor de unos 6.063 millones de euros en el caso de los bonos a 3 a?os, es decir, 1,73 veces m¨¢s que la cantidad m¨¢xima que se ofrec¨ªa.

De los bonos a 10 a?os con vencimiento en 2019 se solicitaron 1.230 millones de euros (1,61 veces lo adjudicado) y 1.044,6 millones de euros de aquellos con vencimiento en 2022 (1,74 veces), mientras que los bonos a 15 a?os con vencimiento en 2023 tuvieron una demanda de 895,4 millones de euros (2,33 veces).

Esta subasta llega despu¨¦s de que Moody's justificara su rebaja a a la deuda de Italia por una confianza de los mercados "cada vez m¨¢s fr¨¢gil", por el "riesgo de contagio" de Grecia y Espa?a, y los riesgos que puede acarrear un clima pol¨ªtico de preparaci¨®n ya para las elecciones generales de 2013.

Inmediatamente tras conocerse el resultado de la subasta de deuda de hoy, en la primera tanda tras los recortes de 26.000 millones de euros anunciados por el Ejecutivo la semana pasada, la prima de riesgo de la deuda italiana se relajaba por debajo de los 470 puntos b¨¢sicos, para remontar poco despu¨¦s a los 480 puntos b¨¢sicos.

La subasta de deuda de hoy llega despu¨¦s de que ayer el Tesoro italiano consiguiera adjudicar el m¨¢ximo ofrecido de 7.500 millones de euros en bonos a doce meses, con un tipo de inter¨¦s del 2,697 %, lo que supone una significativa bajada en comparaci¨®n con la ¨²ltima subasta de este tipo de deuda de junio, cuando se fij¨® el 3,972 %.

La de este jueves y la de hoy eran las dos primeras subastas de deuda que Italia afrontaba tras el decisivo Consejo Europeo de los pasados 28 y 29 de junio y el Tesoro italiano volver¨¢ a salir al mercado primario de deuda a finales de mes, esta vez los d¨ªas 26, 27 y 30 de julio.