¡°Tenemos 280 socios promotores inmobiliarios, la mayor¨ªa insolventes¡±

El debate sobre qu¨¦ manzana contamin¨® al resto de cajas integrantes de Bankia ofrece distintas respuestas. Los informes del Banco de Espa?a contradicen la versi¨®n de que Caja Madrid fue arrastrada al abismo financiero por la carga t¨®xica de los activos de Bancaja. Los informes del Banco de Espa?a destacaban en 2010 con trazos m¨¢s gruesos los riesgos que padec¨ªa Caja Madrid al hilo de su fusi¨®n, operaci¨®n que, sin embargo, ni cuestionaban ni frenaban. Incluso pronosticaban que le evitar¨ªa entrar en p¨¦rdidas.

La visi¨®n desde el seno del Consejo de Administraci¨®n del grupo BFA-Bankia, la entidad resultante de la fusi¨®n de siete cajas, entre ellas Caja Madrid y Bancaja, era distinta. El 12 de diciembre de 2011 se produce un Consejo de Administraci¨®n en BFA, en el que se traza un sombr¨ªo panorama del grupo bancario por el consejero Jos¨¦ Mar¨ªa Fern¨¢ndez Norniella, n¨²mero dos de Rato al que este hab¨ªa confiado la gesti¨®n del ¨¢rea inmobiliaria.

El informe de Norniella analiza la situaci¨®n de la cartera de activos inmobiliarios del grupo antes y despu¨¦s de la fusi¨®n de las diversas cajas integrantes. El cuadro no resultaba nada tranquilizador. ¡°La situaci¨®n actual es compleja con activos adjudicados y sociedades participadas que ascienden a 294, de las que 47 son participadas al 100%, 26 tienen una participaci¨®n mayor del 50% y 221 inferiores al 50%. Contamos con m¨¢s de 350 socios de los que un 80% (280) son promotores, en su mayor¨ªa insolventes¡±.

Tras el relato puramente estad¨ªstico del problema, Fern¨¢ndez Norniella intent¨® evaluar riesgos, concediendo a la valenciana Bancaja el peor cr¨¦dito. ¡°El origen es diverso, el 51% proviene de Bancaja con un riesgo alto, 20% de Caja Madrid con riesgo bajo y el 29% del resto de cajas con riesgo medio¡±.

El balance final, con una crisis econ¨®mica en su peor momento y una crisis del sector inmobiliario may¨²scula, era especialmente dif¨ªcil para el Grupo Bankia. ¡°La situaci¨®n resultante es de 53.123 unidades y 10.854 millones de euros de activos adjudicados. Considerando tambi¨¦n los activos en sociedades, tenemos que gestionar activos por un total de 28.500 millones de euros¡±.

A continuaci¨®n, Fern¨¢ndez Norniella expuso los riesgos para Bankia y su matriz, BFA: ¡°La exposici¨®n de riesgo total es de 20.958 millones de euros [cantidad similar a la que acabar¨ªa solicitando el sucesor del entonces presidente, Rodrigo Rato, tan solo seis meses despu¨¦s para reflotar el banco]¡±.

El consejero y mano derecha de Rato termin¨® su exposici¨®n con una mala noticia para las cuentas del grupo bancario: ¡°La valoraci¨®n de los activos supondr¨ªa provisiones adicionales en este ejercicio. Se est¨¢ negociando con el Banco de Espa?a dilatar en el tiempo y fraccionar y hay buenas perspectivas en el proceso¡±.

El consejero plantea que existe un gran volumen de activos a gestionar. Y, por ello, defiende realizar acciones para ¡°aislar el negocio inmobiliario¡± y lograr que sea gestionado por profesionales con el fin de que sea ¡°autofinanciable y atractivo a inversores¡±. ¡°Se necesita una soluci¨®n global inmobiliaria. Esta decisi¨®n supone un coste de tener que anticipar dos a?os impuestos por 13 millones de euros aunque se conseguir¨ªan beneficios fiscales y sinergias alrededor de 258 millones de euros entre 2012 y 2013¡±.

Parad¨®jicamente, mientras Fern¨¢ndez Norniella asegura en esa sesi¨®n del Consejo de Administraci¨®n que la parte del le¨®n del riesgo procede de Bancaja, el Banco de Espa?a, cuando en octubre de 2010 analiza todas las cajas que iban a integrar Bankia, carga m¨¢s las tintas sobre la entidad madrile?a. ¡°Se trata de una entidad con solvencia ajustada y rentabilidad muy decreciente. Morosidad elevada con tendencia al alza, que se sit¨²a por encima del grupo, debido principalmente a la cartera hipotecaria minorista, aunque el riesgo promotor, con peso significativo, ha impactado ya de forma destacada. Bajo nivel de cobertura. Elevada dependencia de los mercados mayoristas de emisiones por el elevado peso de la financiaci¨®n mayorista¡±.

Por el contrario, Bancaja, la tercera caja por activos entonces de Espa?a, merec¨ªa el siguiente diagn¨®stico: ¡°Se trata de una entidad con una rentabilidad muy ligada a la actividad de banca tradicional, destacando la importancia de su exposici¨®n al riesgo promotor e inmobiliario. (....) El fuerte ritmo de crecimiento de su inversi¨®n crediticia durante la l¨ªnea expansiva del ciclo econ¨®mico, la llev¨® a acudir a los mercados de capitales de manera creciente. La situaci¨®n de cierre de estos mercados origin¨® su sustituci¨®n por el recurso al BCE, lo que la imposibilita una adecuada diversificaci¨®n de plazos seg¨²n se producen vencimientos. Mantiene unos niveles adecuados de solvencia¡±.

Pese a este buen diagn¨®stico, el informe del Banco de Espa?a apuntaba algunos puntos oscuros. ¡°Las debilidades principales son el deterioro de la inversi¨®n crediticia, en especial en los sectores promotor e inmobiliario, su delicada situaci¨®n de liquidez y el riesgo de negocio¡±.

No era mucho mejor el an¨¢lisis que hac¨ªan de las cajas menores integrantes de la fusi¨®n como Caja ?vila, Caja Segovia, Caja Insular de Ahorros de Canarias: ¡°Todas ellas presentan una elevada concentraci¨®n sectorial en el negocio promotor-constructor y en la financiaci¨®n a las personas f¨ªsicas para la adquisici¨®n de vivienda. Problemas de resultados y eficiencia en muchas de ellas, consecuencia del estrechamiento de m¨¢rgenes derivado de la bajada de tipos, de las elevadas dotaciones por deterioro y de una red sobredimensionada¡±.