El d¨¦ficit sube por las ayudas a la banca

Las ayudas a la banca con problemas nunca cuestan un euro al contribuyente cuando las anuncia el Gobierno de turno. Pero la crisis econ¨®mica, los balances bancarios inflados por apuestas llenas de riesgo hacen descarrilar las mejores intenciones. En cuesti¨®n de meses, emergen nuevos problemas que obligan a aceptar que no se recuperar¨¢n miles de millones en mucho tiempo ¡ªsi es que se recuperan alguna vez¡ª, a la vez que se aprueban m¨¢s ayudas. Es lo que ocurri¨® en Irlanda. Es lo que pasa ahora en Espa?a: el Gobierno se dispone a asumir como d¨¦ficit p¨²blico la p¨¦rdida de valor de las inyecciones en entidades nacionalizadas, que el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) estima en 11.000 millones de euros, una cifra equivalente al 1% del PIB.

En julio, el FROB atribuy¨® al ejercicio de 2011 el deterioro total de los pr¨¦stamos y de las participaciones p¨²blicas en el capital de BFA-Bankia, Catalunya Banc y NCG Banco. Lo que se hab¨ªa apuntado en los libros del fondo estatal como activos financieros por 11.051 millones pas¨® a valer cero. Las normas europeas obligan a computar como d¨¦ficit p¨²blico esas inversiones cuando el Estado (o en este caso el FROB) considera que pueden no ser recuperables. Y el pr¨®ximo lunes Espa?a debe remitir a Eurostat, la oficina estad¨ªstica de Bruselas, una revisi¨®n de cu¨¢l fue el saldo presupuestario de 2011. A ¨²ltima hora de este mi¨¦rcoles, Hacienda a¨²n no hab¨ªa decidido si aprovechar¨¢ la presentaci¨®n del proyecto de Presupuestos de 2013 para actualizar ya este jueves esos datos.

¡°Esas p¨¦rdidas, seg¨²n la normativa europea, tienen impacto en el d¨¦ficit p¨²blico¡±, corrobor¨® un portavoz de Hacienda, ¡°la cuant¨ªa y el a?o en el que se imputan est¨¢ pendiente de reuniones t¨¦cnicas y consultas a Eurostat¡±. Fuentes de la agencia estad¨ªstica europea confirmaron al mediod¨ªa del mi¨¦rcoles que la consulta se hab¨ªa producido, sin m¨¢s detalles, informa Claudi P¨¦rez.

Al aumentar el gasto solo una vez, no afecta al ajuste presupuestario

A finales de marzo, el Gobierno espa?ol inform¨® a Bruselas de que el d¨¦ficit de 2011 hab¨ªa alcanzado los 91.344 millones, lo que equival¨ªa entonces al 8,5% del PIB, muy por encima del 6,3% que el anterior Ejecutivo (PSOE) hab¨ªa comprometido para el a?o pasado. En mayo, Hacienda elev¨® el desfase a 95.500 millones, el 8,9% del PIB, al aflorar pagos a proveedores en algunas comunidades aut¨®nomas, sobre todo en Madrid y Comunidad Valenciana. Y hace un mes fue el Instituto Nacional de Estad¨ªstica el que rebaj¨® en algo m¨¢s de 10.000 millones su estimaci¨®n del PIB de 2011, lo que elevar¨ªa el peso equivalente del d¨¦ficit p¨²blico al 9%.

A estos ajustes, Hacienda debe sumar ahora el que deriva del impacto de las p¨¦rdidas de las inyecciones en las tres entidades nacionalizadas, al considerar que no va a recuperar esas inversiones en un plazo razonable. Si se sigue el criterio contable del FROB, el d¨¦ficit p¨²blico aumentar¨ªa hasta rondar el 10% del PIB en 2011. En marzo, el Ejecutivo del PP ya imput¨® al d¨¦ficit del a?o pasado los 594 millones en los que hab¨ªa valorado el deterioro de la participaci¨®n en Unnim. Hacienda insisti¨® este mi¨¦rcoles en que la cuant¨ªa del impacto en las cuentas p¨²blicas era una ¡°cuesti¨®n t¨¦cnica sin cerrar¡±, en la que cab¨ªa incluso trasladar parte del gasto a 2012. Y un portavoz de Eurostat recalc¨® que ¡°todas las p¨¦rdidas del FROB no se traducen directamente en d¨¦ficit p¨²blico¡±.

La contabilizaci¨®n en el d¨¦ficit de la p¨¦rdida de valor de las inyecciones en las entidades nacionalizadas refleja la posibilidad de que esos 11.000 millones de dinero p¨²blico no lleguen a recuperarse nunca. Pero no afectan al enorme ajuste presupuestario que tienen por delante las Administraciones espa?olas (alcanzar el 6,3% de d¨¦ficit al cierre de 2012), aun en el supuesto m¨¢s extremo: porque aunque el d¨¦ficit p¨²blico de 2011 se elevase al 10% del PIB, esa dotaci¨®n, que se traduce en un aumento de gasto, solo se hace una vez, con lo que el ajuste al a?o siguiente es autom¨¢tico.

En su memoria, el FROB rebaja a cero el valor contable de los 4.465 millones que hab¨ªa prestado en forma de participaciones preferentes a BFA (la matriz de Bankia), convertidas en acciones el pasado junio. ¡°La valoraci¨®n definitiva de la entidad result¨® ser negativa¡±, recuerda el fondo estatal. El mismo ajuste contable a cero se hace con las inyecciones a Catalunya Banc (el banco de CatalunyaCaixa) y NCG Banco (de NovaCaixa Galicia): tanto en las participaciones preferentes, ¡°al estimar improbable su cobro¡± (1.250 millones y 1.162 millones, respectivamente), como en la participaci¨®n accionarial que tom¨® en septiembre de 2011 (1.718 millones y 2.369 millones, respectivamente), ¡°dada la situaci¨®n econ¨®mica-financiera¡± de las entidades, que llevan dos a?os en p¨¦rdidas.

En los libros del FROB se mantiene todav¨ªa el valor original de los pr¨¦stamos, en forma de participaciones preferentes, a Caja de Espa?a, Banca C¨ªvica y Mare Nostrum, que suman 2.417 millones.

Las inyecciones p¨²blicas a la banca que ahora se cree ¡°improbable¡± recuperar corresponden a reformas aprobadas por el Gobierno socialista. Pero su evoluci¨®n arroja luz sobre lo que puede venir: el rescate europeo a la banca espa?ola dar¨¢ un empuj¨®n considerable a la inyecci¨®n p¨²blica en las entidades espa?olas, cercana a los 50.000 millones. Y pone sordina a las declaraciones de Mariano Rajoy, que se agarr¨® a la letan¨ªa despu¨¦s de que el Eurogrupo aprobara, el 9 de junio, el rescate a la banca espa?ola. ¡°No afectar¨¢ al d¨¦ficit p¨²blico¡±, afirm¨® entonces el presidente del Gobierno.