El Tesoro supera su primera subasta de un octubre dif¨ªcil y vende 3.992 millones
El instituto emisor paga ligeramente m¨¢s por sus bonos a tres a?os y recupera demanda El inter¨¦s de los t¨ªtulos a dos y cinco a?os baja con fuerza con respecto a julio
El Tesoro P¨²blico ha superado su primera subasta de un mes de octubre que se acontece complicado ante la acumulaci¨®n de vencimientos que afronta el Estado, que debe devolver a sus acreedores 29.116 millones de euros, la cifra mensual m¨¢s alta de todo el a?o. Para ello, adem¨¢s de contar con los excedentes acumulados en lo que va de a?o, contar¨¢ con los 3.992 millones que ha colocado este jueves en bonos a dos, tres y cinco a?os. La cantidad de deuda emitida roza el objetivo m¨¢ximo de la operaci¨®n, fijados en 4.000 millones y se ha recuperado demanda con respecto a anteriores colocaciones.
En cuanto a los intereses, el instituto emisor ha tenido que elevar levemente el tipo medio por sus bonos con vencimiento en 2015 frente a la ¨²ltima operaci¨®n con el mismo tipo de t¨ªtulos realizada hace apenas un mes y en plena tregua del BCE. As¨ª, ha colocado 1.287 millones a tres a?os con una rentabilidad del 4,028% cuando en septiembre le bast¨® con ofrecer un 3,91%. La demanda ha pasado de la ratio de 1,5 veces de hace un mes a 1,98 veces.
A dos y cinco a?os, un tipo de bonos que el Tesoro no hab¨ªa subastado desde el pasado julio, s¨ª se ha producido un importante descenso de intereses ya que el entorno en el que se han realizado ambas operaciones ha cambiado mucho desde entonces. Frente a las fuertes presiones que sufr¨ªa Espa?a y su deuda hace unos meses, el anuncio de una intervenci¨®n del BCE en los mercados del pasado septiembre ha cambiado la tendencia y ha permitido una importante mejora en las condiciones de financiaci¨®n del Estado.
En concreto, el organismo dependiente del Ministerio de Econom¨ªa ha colocado 1.284,7 millones en bonos con vencimiento en octubre de 2014 a un tipo del 3,391%, inferior al 5,302% de hace tres meses. A cinco a?os, ha vendido 710,42 millones a un inter¨¦s m¨¢ximo del 4,828%, inferior al 6,54% de la puja anterior.
Adem¨¢s, la mejora de la demanda va en la idea de que los inversores, especialmente los extranjeros, estar¨ªan recuperando algo de su apetito por el papel del Estado despu¨¦s de reducir en un 26% su exposici¨®n a la deuda p¨²blica espa?ola en los meses precedentes, hasta el 33,5% del total. Tras ello, la banca espa?ola se ha convertido en la primera inversora en los t¨ªtulos del Tesoro.
Francia paga la mitad que Espa?a por la deuda a 10 a?os
El Tesoro franc¨¦s ha colocado este jueves 7.971 millones de euros en tres subastas de deuda con vencimientos en 2018, 2022 y 2041, en las que ha registrado un descenso del tipo de inter¨¦s en comparaci¨®n con anteriores emisiones excepto en los bonos a diez a?os.
Con vencimiento el 25 de octubre de 2018 ha colocado 1.381 millones con un inter¨¦s medio del 1,29%, frente al 2,44% de la ¨²ltima emisi¨®n comparable celebrada en febrero, con una ratio de cobertura de 3,82 veces. Adem¨¢s, ha vendido otros 4.805 millones en nuevos bonos a 10 a?os con un tipo del 2,28%, ligeramente por encima del 2,21% de hace un mes, y una demanda que ha superado en 2,15 veces la oferta. Espa?a se vio obligada a abonar un 5,7% por estos mismos t¨ªtulos en su ¨²ltima subasta a 10 a?os.
Por otro lado, en la subasta con vencimiento en abril de 2041 ha emitido 1.785 millones a un inter¨¦s del 3,17%, por debajo del 3,79% registrado en la anterior subasta similar celebrada en abril. La ratio de cobertura de esta operaci¨®n se situ¨® en las 2,34 veces.
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