Telef¨®nica prepara la salida a Bolsa de hasta un 15% de su filial latinoamericana

Telef¨®nica est¨¢ trabajando en un plan para colocar en Bolsa entre un 10% y un 15% de su negocio latinoamericano, seg¨²n ha apuntado el presidente de la multinacional espa?ola, C¨¦sar Alierta, en una entrevista concedida al diario Financial Times, donde, por el contrario, subraya que la operadora no se plantea una OPV de su filial en Reino Unido. Con la salida a Bolsa de parte de su negocio en Latinoam¨¦rica, cuyo valor total rondar¨ªa los 40.000 millones de euros, Telef¨®nica buscar¨ªa demostrar que los mercados actualmente infravaloran a la compa?¨ªa, que ha reducido su deuda pr¨¢cticamente en 8.000 millones de euros, hasta el umbral de los 50.000 millones.

De este modo, la compa?¨ªa espa?ola pretende enviar el mensaje de que "la suma de las partes (del negocio) es mucho mayor que la valoraci¨®n de Telef¨®nica", apunta el m¨¢ximo ejecutivo de la operadora. En este sentido, Alierta subraya que la salida a Bolsa de parte de la filial latinoamericana dotar¨ªa de mayor visibilidad en el mercado al valor de la compa?¨ªa, al mismo tiempo que aclara que Telef¨®nica "no se plantea la colocaci¨®n burs¨¢til de sus operaciones en Reino Unido".

La compa?¨ªa lleva meses estudiando agrupar los negocios en la regi¨®n en una empresa en una compleja operaci¨®n corporativa que permitir¨ªa sacar ese negocio a Bolsa de manera independiente, con una firma que podr¨ªa cotizar en la Bolsa de Nueva York o en la de S?o Paulo, como adelant¨® EL PA?S en julio y luego fueron confirmando responsables de la compa?¨ªa. En la ¨²ltima presentaci¨®n a analistas, el director financiero del grupo, ?ngel Vil¨¢, dijo que ya se hab¨ªan iniciado los preparativos por si finalmente se toma la decisi¨®n de seguir adelante con la operaci¨®n, lo que depender¨¢ de lo que genere m¨¢s valor para los accionistas, seg¨²n explic¨®.

Analistas consultados por Financial Times consideran que el valor de las operaciones de Telef¨®nica en Latinoam¨¦rica ronda los 40.000 millones de euros, con lo que la compa?¨ªa podr¨ªa captar entre 4.000 y 6.000 millones a trav¨¦s de la colocaci¨®n burs¨¢til de una participaci¨®n de entre el 10% y el 15% de esta filial, cuya facturaci¨®n hasta septiembre ascendi¨® a 22.500 millones.

Por otro lado, FT recuerda que Telef¨®nica planea transferir desde Espa?a a Brasil el holding encargado de la gesti¨®n de los activos en la regi¨®n latianoamericana, lo que muchos expertos consideran un primer paso hacia su salida a Bolsa. "Pensamos que estos movimientos son un indicio de que Telef¨®nica prepara el camino para la potencial salida a Bolsa de su filial latianoamericana el pr¨®ximo a?o, un escenario al que la compa?¨ªa ha aludido en m¨²ltiples ocasiones y que debe ser visto en el contexto de sus esfuerzos de desendeudamiento", apuntan desde Banco Espiritu Santo.

A este respecto, Alierta recuerda que la compa?¨ªa est¨¢ en v¨ªas de reducir su deuda hasta 50.000 millones, desde 58.000 millones, despu¨¦s de sacar a Bolsa parte de su filial alemana y reducir su presencia en China Unicom, as¨ª como de vender su negocio de call-center, Atento. En la ¨²ltima presentaci¨®n de resultados a analistas, el director financiero de la compa?¨ªa, ?ngel Vil¨¢, se?al¨® a los analistas que la compa?¨ªa esperaba bajar la deuda a 50.000 millones a cierre de a?o.