Telef¨®nica emite 1.500 millones en deuda a 10 a?os con menos coste que el Tesoro
La operadora coloca bonos con una prima sobre la tasa de referencia de 230 puntos b¨¢sicos El sobreprecio exigido al Estado en los mercados supera los 350 puntos b¨¢sicos La emisi¨®n se suma a las del BBVA y Popular para aprovechar la actual situaci¨®n de tregua
Telef¨®nica se ha sumado este martes al grupo de empresas espa?olas que han querido aprovechar la tregua que se vive en los mercados de deuda para financiarse. Adem¨¢s, en su caso, la mejora se ha traducido en un importante descenso en los intereses que le han reclamado los inversores por su papel frente a anteriores operaciones. Seg¨²n ha informado la compa?¨ªa a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, el balance de la emisi¨®n ha sido de 1.500 millones de euros en bonos a 10 a?os con un tipo de inter¨¦s del 3,987%, muy por debajo del 5,04% al que actualmente se intercambian en el mercado secundario los t¨ªtulos del Tesoro al mismo precio. En la ¨²ltima subasta del Tesoro a largo plazo, las Obligaciones con vencimiento en enero de 2022 tuvieron un inter¨¦s medio del 5,29% y un tipo de inter¨¦s marginal del 5,32%.
Telef¨®nica, aprovechando la mejora en las condiciones de mercado, ha emitido a un plazo m¨¢s largo y a un nivel de cup¨®n inferior a las emisiones realizadas en 2012. Este cup¨®n, por debajo del 4%, es el menor cup¨®n al que Telef¨®nica ha emitido en un plazo a 10 a?os en toda su historia, seg¨²n la propia compa?¨ªa.
Es el menor cup¨®n al que Telef¨®nica ha emitido en un plazo a 10 a?os en toda su historia
Los analistas ven en el resultado de la emisi¨®n? un claro s¨ªntoma del apetito que existe en estos momentos por la deuda de las empresas. "El emisor se est¨¢ enchufando al entorno favorable y aprovechando para colocar bonos a largo plazo mientras el horno est¨¢ caliente", ha descrito Suki Mann, estratega de Societe Generale, que ha resumido la situaci¨®n en que "no hay suficiente oferta para la alta demanda", ya que liquidez s¨ª que hay. Seg¨²n informa Bloomberg, a media jornada la demanda superaba los 8.500 millones.
El desembolso y cierre de la emisi¨®n de este martes est¨¢ previsto que se realice el 22 de enero de 2013. La operadora, con una deuda de 56.000 millones de euros a finales de septiembre de 2012 y una calificaci¨®n crediticia de suficiente alto, cuenta con vencimientos netos de 6.400 millones de euros en 2013 y de 7.350 millones de euros en 2014, seg¨²n el ¨²ltimo informe trimestral de la compa?¨ªa. Por este motivo, tendr¨¢ que mantener un importante ritmo de emisiones este a?o, tras realizar siete emisiones de bonos durante el a?o pasado.
Adem¨¢s de Telef¨®nica, tambi¨¦n ha acudido al mercado el Banco Popular, que ha colocado 750 millones en deuda senior a 2,5 a?os con una rentabilidad fija anual del 4,125%. Antes que Telef¨®nica o el Popular, BBVA emiti¨® la semana pasada bonos a cinco a?os por 1.500 millones de euros en la que fue la primera emisi¨®n de deuda corporativa del a?o a nivel global.
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