Bankia se desploma tras el aviso a sus accionistas de que habr¨¢ fuertes p¨¦rdidas

El rescate va a salirle muy caro a los accionistas de Bankia. El Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) les advirti¨® este jueves de que sufrir¨¢n una ¡°importante reducci¨®n¡± del valor de su inversi¨®n. Y la cotizaci¨®n de Bankia encaj¨® unas p¨¦rdidas del 12,4%, hasta los 0,41 euros. El contraste con el precio de salida a Bolsa en julio de 2011, 3,75 euros por acci¨®n, habla por s¨ª solo.

De hecho, la cotizaci¨®n de Bankia amaneci¨® suspendida por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, tras un art¨ªculo del diario Expansi¨®n en la que se indicaba que el FROB ya hab¨ªa decidido reducir el valor de los t¨ªtulos a casi nada, apenas un c¨¦ntimo (0,01 euros) por acci¨®n.

En una primera comunicaci¨®n, el fondo estatal neg¨® que se hubiese llegado a decisi¨®n alguna. Pero cuando, dos horas y media despu¨¦s, Bankia volvi¨® al parqu¨¦, el batacazo fue de impresi¨®n: el t¨ªtulo se fue hasta los 0,35 euros, un 25% menos que lo que marc¨® este mi¨¦rcoles.

Las p¨¦rdidas ya eran algo menores, con el t¨ªtulo en torno a los 0,4 euros, cuando el FROB puso negro sobre blanco, en una segunda comunicaci¨®n lo que ya era una obviedad. ¡°El valor econ¨®mico negativo de la entidad, unido a los resultados estimados a cierre del ejercicio 2012 ¡ªque se conocer¨¢n en unas semanas¡ª, hacen prever que el valor de entrada del FROB [en Bankia] a trav¨¦s de BFA, vaya a ser tras una importante reducci¨®n del nominal de las acciones para la absorci¨®n de p¨¦rdidas, lo que implicar¨¢ una significativa diluci¨®n de los actuales accionistas¡±. El rescate europeo impone, seg¨²n record¨® el FROB, que ¡°los accionistas sean los primeros en asumir costes de la reestructuraci¨®n¡± a cambio de la ayuda.

El FROB cifr¨® en diciembre el agujero contable del grupo Bankia en 10.444 millones y estim¨® el valor negativo de Bankia, la filial cotizada del grupo BFA-Bankia y en la que controla el 48% de su capital, en 4.148 millones. Semejantes n¨²meros rojos conllevar¨ªan una estimaci¨®n negativa del grupo. Sin embargo, para que pueda seguir cotizando en Bolsa debe mantener un valor positivo, aunque este sea m¨ªnimo. Su permanencia en el parqu¨¦ es necesaria con vistas al posterior canje de preferentes y de bonos de deuda convertible exigido Bruselas por el mismo principio de que los inversores deben pasar por caja para pagar la reestructuraci¨®n.

En el caso del tambi¨¦n nacionalizado Banco de Valencia, el resultado de la valoraci¨®n fue que su capital cay¨® de 1.099 a 55 millones, lo que cambi¨® el valor nominal de sus acciones de 0,20 euros a 0,01, una proporci¨®n que es bastante probable que se repita con Bankia, cuyo valor nominal actual es de dos euros por t¨ªtulo.

Este paso es imprescindible para completar la recapitalizaci¨®n de la entidad, proceso que se culminar¨¢ con el canje de los bonos convertibles con los que el Estado inyect¨® en el grupo 10.700 millones del fondo de rescate europeo.

El abogado Javier Cremades, que representa a una agrupaci¨®n de minoritarios (hasta 350.000 acudieron a la salida a Bolsa), asegur¨® este jueves que reclamar¨¢ al Banco de Espa?a y a la CNMV que compensen el da?o causado, por haber autorizado la operaci¨®n.