Espa?a mantiene la racha y baja el coste de financiarse pese a la crisis chipriota

El calendario de financiaci¨®n que se plante¨® el Tesoro para este 2013 es exigente, pero al cierre del primer trimestre del a?o, avanza por encima de las previsiones pese a que el mercado de deuda ha sufrido en este periodo dos episodios de turbulencias: las elecciones italianas y el frustrado rescate a Chipre. En lo que va de a?o, el instituto emisor ha captado ya unos 41.600 millones en deuda a medio y largo plazo, el 34% del total. Si a esta cantidad se le suman tambi¨¦n las letras, la cifra asciende a 71.563 millones, lo que le permite cubrir los pr¨®ximos vencimientos y seguir financi¨¢ndo el d¨¦ficit. As¨ª, si al inicio del ejercicio se estimaba que ten¨ªa que captar unos 600 millones al d¨ªa, hasta la fecha va por los 890 millones.

Estos vol¨²menes de deuda, que a su vez est¨¢n elevando a ritmo de r¨¦cord el pasivo del conjunto de las Administraciones P¨²blicas, que ya est¨¢ sobre el 85% del PIB, se han alcanzado despu¨¦s de que el Tesoro pisase el acelerador en sus ¨²ltimas subastas. Este jueves, adem¨¢s, lo ha vuelto a hacer ya que ha emitido 500 millones por encima del objetivo m¨¢ximo, con lo que al final ha colocado 4.500 millones.

En cuanto al inter¨¦s, la rentabilidad que ha tenido que ofrecer el Estado por sus bonos a dos a?os ha bajado del 2,5% al 2,3%. A tres a?os, ha ca¨ªdo del 3,6% al 3,5% ¡ªel m¨¢s bajo en el ¨²ltimo a?o¡ª y, por ¨²ltimo, tambi¨¦n ha logrado colocar sus bonos a 10 a?os con un inter¨¦s marginal del 4,919%. Esta rentabilidad est¨¢ por debajo del 4,957% de hace un mes y representa el tipo m¨¢s bajo desde 2010.

Tras la subasta, la situaci¨®n en los mercados de deuda era de relativa tranquilidad. As¨ª, la prima de riesgo espa?ola, que es el sobreprecio exigido a los bonos a 10 a?os frente a los alemanes, de referencia por su estabilidad, ha bajado de los 350 puntos b¨¢sicos (3,5 puntos porcentuales), unos 10 menos que el mi¨¦rcoles.