Gamesa salva la categor¨ªa

¡°Futuro prometedor¡±, ¡°el camino no va a ser f¨¢cil¡±, ¡°estamos reaccionando a tiempo¡­¡±. No son palabras del nuevo entrenador de un club de f¨²tbol que se debate entre continuar en la Primera Divisi¨®n o perder la categor¨ªa, aunque lo parezca. Pertenecen al discurso que pronunci¨® hace unos d¨ªas, en la junta general de Gamesa, Ignacio Mart¨ªn, su presidente, que lleva un a?o a los mandos de este grupo e¨®lico, que registr¨® n¨²meros rojos en 2012 por importe de 659 millones. P¨¦rdidas que deber¨ªan marcar un punto de inflexi¨®n en relaci¨®n con sus cuentas del primer trimestre de este a?o, que se presentar¨¢n ma?ana, ya que, seg¨²n asegura Mart¨ªn, las expectativas y objetivos de Gamesa para 2013 se est¨¢n cumpliendo.

Los mercados, citados tambi¨¦n por el presidente en su intervenci¨®n, conf¨ªan, al menos hasta ahora, en sus planes. Valga un ejemplo: el d¨ªa de la junta, el 19 de abril, sus acciones registraban una revalorizaci¨®n anual del 58,1% frente a una ca¨ªda en el selectivo Ibex 35 del 3,09%.

Los analistas, empero, creen que los resultados de Gamesa entre enero y marzo ser¨¢n modestos, pero ya no estar¨¢n te?idos de rojo, aunque se muestran cautos por la debilidad de la industria e¨®lica mundial (la ca¨ªda de la demanda y la sobrecapacidad presionan a la baja precios y m¨¢rgenes), por los cambios normativos y la supresi¨®n de ayudas y por la crisis econ¨®mica y financiera.

El pasado ejercicio fue ¡°muy complicado¡±, en opini¨®n de Mart¨ªn. La coyuntura coloc¨® a Gamesa y a las empresas del sector en un futuro incierto. El elevado rendimiento neto negativo de la espa?ola en 2012, atribuible en buena parte al impacto de las medidas de saneamiento y reestructuraci¨®n contenidas en su nuevo plan de negocio 2013-2015, no es una excepci¨®n. La danesa Vestas Wind System, uno de los principales l¨ªderes e¨®licos mundiales, perdi¨® 963 millones de euros netos en 2012, casi 800 millones m¨¢s que en 2011.

El plan 2013-2015 es su arma principal para retornar este a?o a la rentabilidad

El plan 2013-2015 es, seg¨²n Gamesa, su arma principal para superar la situaci¨®n actual y para retornar este mismo a?o a la rentabilidad.

El plan, vigente desde octubre, se articula en cuatro ejes. El primero, la recuperaci¨®n y el mantenimiento de la rentabilidad, gira en torno a una reducci¨®n de costes fijos (100 millones hasta el pasado 31 de marzo) y variables. El segundo, el fortalecimiento del balance, pasa por reducir la deuda y por un mayor control del capital circulante y de la inversi¨®n. Centrarse en mercados clave y segmentos de crecimiento constituye el tercer eje. Y el cuarto se centra en la capacidad de responder a la demanda y de propiciar soluciones tecnol¨®gicas competitivas.

Gamesa, aplic¨¢ndose casi a rajatabla esta plantilla, cerr¨® 2012 con una cifra de ventas de 2.844 millones de euros y un descenso anual del 6,2%, con un beneficio antes de intereses e impuestos de 5 millones de euros y con 216 millones de caja libre neta. Dedic¨® 600 millones de euros a medidas de reestructuraci¨®n y saneamiento. En su negocio principal, los aerogeneradores, registr¨® unas ventas de 2.119 megavatios, que aun siendo inferiores en un 24,4% a las de 2011 superaron sus propias previsiones.

El control de la deuda y del circulante le ha permitido concluir 2012 con una deuda financiera neta de 495 millones y una ratio de capital circulante sobre ventas del 16%. Gamesa ha procedido en los ¨²ltimos meses, entre otras acciones, al cierre de f¨¢bricas y oficinas y a centenares de despidos.

En el primer trimestre de 2013, Gamesa ha seguido reduciendo su plantilla. Acumula un recorte desde 2011 de 2.600 empleos, y a principios de este mes de abril ha suscrito adem¨¢s con los sindicatos un plan de jubilaci¨®n parcial, ligado a contratos de relevo, que puede afectar hasta 200 personas m¨¢s. Su estrategia pasa tambi¨¦n por vender sus parques e¨®licos en Estados Unidos.

Gamesa no es la excepci¨®n. Vestas, que ha visto c¨®mo la norteamericana GE-Wind ha roto su primac¨ªa en el negocio e¨®lico mundial, ha reducido su plantilla en un 22% en 2012 y sus inversiones en un 62%. La espa?ola, que ha descendido al sexto puesto entre los 10 principales suministradores de turbinas, seg¨²n la clasificaci¨®n que elabora Bloomberg New Energy Finance (BNEF), comparte con Vestas una redoblada apuesta a corto plazo por los mercados de Am¨¦rica Latina.

La e¨®lica ha cerrado f¨¢bricas y oficinas y ha eliminado 2.600 empleos desde 2011

Tras su redimensionamiento, Gamesa cuenta, seg¨²n Mart¨ªn, con ¡°una s¨®lida posici¨®n financiera y con unos fondos propios de m¨¢s de 1.000 millones, suficientes para acometer sin dificultad el desarrollo del plan de negocio, y con un nivel de apalancamiento adecuado para acometer un futuro que se vislumbra interesante¡±.

Admite, sin embargo, que las expectativas financieras, econ¨®micas y regulatorias no permiten ¡°asegurar un incremento notable de las ventas en el corto plazo¡±, pero, agrega, los 1.657 MW de pedidos contabilizados a diciembre de 2012 muestran ¡°los resultados positivos de esta estrategia¡±.

Las cifras de contrataci¨®n, por otra parte, han crecido en los primeros meses de 2013.

As¨ª, en enero, Gamesa se hizo con los servicios de operaci¨®n y mantenimiento durante 10 a?os de un parque de 264 MW en Virginia (EE UU), propiedad de NedPower, y con otros dos similares para prestar esos mismos servicios a 13 parques de la portuguesa EDP. En marzo, Gamesa se adjudic¨® los servicios de operaci¨®n y mantenimiento de 83 parques e¨®licos de Iberdrola en diversos pa¨ªses y cerr¨® el suministro de 32 MW en generadores a la compa?¨ªa finlandesa TuuliWatty Oy.

Este mes de abril, por otra parte, Gamesa ha iniciado el montaje de su primer aerogenerador marino, de cinco megavatios, que se ubica en los muelles de Arinaga (Gran Canaria). El offshore, la e¨®lica marina, es una de las grandes apuestas tecnol¨®gicas y comerciales en los nuevos planes del grupo espa?ol.

Mart¨ªn, volviendo al s¨ªmil inicial del entrenador de f¨²tbol, ha animado a la tropa ¡ªaccionistas y analistas¡ª asegur¨¢ndoles que Gamesa est¨¢ cumpliendo con creces el plan de negocio y que espera acabar el ejercicio de 2013 con unas ventas de 1.800 megavatios, un Ebit de entre el 3% y el 5%, y con suficiente generaci¨®n de caja para fortalecer el balance.