Empresas chilenas se expanden ante la bonanza econ¨®mica y el mercado local saturado

Las multinacionales chilenas han acelerado en los ¨²ltimos a?os sus procesos de internacionalizaci¨®n empujadas por la bonanza econ¨®mica en su pa¨ªs y por la saturaci¨®n de un mercado dom¨¦stico muy reducido.

Las compa?¨ªas chilenas han protagonizado algunas de las principales fusiones y adquisiciones m¨¢s recientes en la regi¨®n, sobre todo en sectores como el transporte, el comercio minorista o la industria forestal.

Cencosud, Lan, Concha y Toro, Falabella, Masisa, Ripley y otros se han convertido en nombres habituales para hombres de negocios y consumidores de otros pa¨ªses, principalmente en Am¨¦rica Latina.

"Hay un grupo de empresas a las que les va bien en Chile, empezaron a invertir en los pa¨ªses de alrededor, y tambi¨¦n les fue bien porque el momento es bueno, y han entrado en un c¨ªrculo virtuoso de beneficios importantes", se?ala a Efe Miguel P¨¦rez, de la Divisi¨®n de Desarrollo Productivo y Empresarial de la Cepal.

Seg¨²n este experto, la expansi¨®n de las transnacionales chilenas se debe a una combinaci¨®n de las ventajas y las limitaciones de la econom¨ªa del pa¨ªs.

Por un lado, se han beneficiado del desarrollo y la estabilidad macroecon¨®mica de los ¨²ltimos veinte a?os, pero han colmado el mercado local -de unos 17 millones de habitantes- relativamente pronto.

Seg¨²n la Comisi¨®n Econ¨®mica para Am¨¦rica Latina y el Caribe (Cepal), las empresas chilenas invirtieron 21.090 millones de d¨®lares en el extranjero en 2012, una cifra r¨¦cord que dobla la inversi¨®n de 2010.

Seis de las veinte principales adquisiciones de empresas latinoamericanas fueron realizadas por firmas chilenas, incluyendo la principal operaci¨®n del a?o, la fusi¨®n entre la aerol¨ªnea chilena Lan y la brasile?a Tam.

Este acuerdo dio origen a Latam Airlines Group, la mayor aerol¨ªnea en Latinoam¨¦rica con un valor que supera los 12.000 millones de d¨®lares.

La cadena minorista Cencosud, controlada por Horst Paulmann, sigui¨® su expansi¨®n en la regi¨®n con adquisiciones en Colombia, Argentina y Brasil por m¨¢s de 3.500 millones de d¨®lares en 2012.

La operaci¨®n m¨¢s destacable fue la compra de los supermercados franceses Carrefour en Colombia por un valor de 2.614 millones de d¨®lares. En Argentina se hizo con la filial Jumbo Retail, que controla los supermercados Disco, mientras que en Brasil compr¨® la cadena Prezunic.

Esta tendencia se ha mantenido en lo que va de a?o, con la adquisici¨®n por parte del Banco de Cr¨¦dito e Inversiones (BCI) del City National Bank, la filial del banco espa?ol Bankia en Estados Unidos, en una operaci¨®n de 882,8 millones de d¨®lares.

Tambi¨¦n tienen una presencia importante en el exterior la Celulosa Arauco, del grupo Copec, controlada por la familia Angelini, y la papelera CMPC, del grupo Matte.

Se trata, en su mayor¨ªa, de empresas muy competitivas y con buen acceso a las fuentes de financiaci¨®n, que se consolidaron con las privatizaciones de compa?¨ªas estatales y la apertura comercial que promovi¨® Augusto Pinochet durante el r¨¦gimen militar (1973-1990).

"Los gobiernos democr¨¢ticos siguieron bajando los aranceles a trav¨¦s de acuerdos comerciales", apunta el economista Francisco Casta?eda, de la Universidad de Santiago (Usach), quien destaca la buena preparaci¨®n de la elite empresarial chilena pero advierte del alto grado de concentraci¨®n.

Para Miguel P¨¦rez, de la Cepal, las multinacionales chilenas han replicado en el extranjero su modelo de negocio en Chile. "Lo han copiado en otros mercados, por eso han elegido a los de la regi¨®n, que son los m¨¢s parecidos al chileno", dice.

Pocas empresas han tratado de abrirse paso en Estados Unidos, Europa o Asia. El grupo Sigdo Koppers compr¨® en 2011 la belga Magotteaux, l¨ªder en servicios y suministros para la miner¨ªa e industria, por 790 millones de d¨®lares.

La vi?a Concha y Toro tiene negocios y vi?edos en Estados Unidos, aunque ¨¦ste y el de Sigdo Koppers son casos "relativamente raros" entre las grandes firmas chilenas, puntualiza P¨¦rez.

Concentrar la inversi¨®n en el exterior en pa¨ªses latinoamericanos -sobre todo Per¨², Colombia y Argentina- ha sido bastante rentable para las compa?¨ªas chilenas hasta ahora, pero plantea un riesgo de cara al futuro ante una posible desaceleraci¨®n de la econom¨ªa en la regi¨®n.

Uno de los motivos de las empresas para internacionalizarse es la diversificaci¨®n de los riesgos, explica el economista de la Cepal.

"Es lo que han hecho las empresas europeas o estadounidenses, que han invertido en Asia o Latinoam¨¦rica y cuando les va mal en la matriz ganan en las filiales, y viceversa", se?ala.

"Este efecto no lo est¨¢n consiguiendo las translatinas chilenas porque est¨¢n en mercados muy parecidos cuyos ciclos econ¨®micos probablemente est¨¦n sincronizados", razona P¨¦rez.

Parece entonces que las empresas chilenas deber¨¢n mirar hacia nuevos horizontes, aunque Francisco Casta?eda, de la Usach, sostiene que les ser¨¢ pr¨¢cticamente imposible competir con multinacionales de otros continentes.

"Am¨¦rica Latina es el mercado natural de expansi¨®n para las empresas chilenas", apunta Casta?eda, que a?ade que la competencia fuera de la regi¨®n es "mucho m¨¢s fuerte".

P¨¦rez cree que no ser¨¢ f¨¢cil, pero "tampoco es imposible ni mucho menos", como demuestran las firmas que ya han dado el primer paso en esa direcci¨®n.

Gerard Soler