El BCE adelanta que puede haber bajadas de tipos de inter¨¦s por debajo del 0,5%

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, anunci¨® este jueves que mantendr¨¢ los tipos de inter¨¦s en su actual m¨ªnimo hist¨®rico ¡°por un periodo de tiempo prolongado¡±, durante el cual no descart¨® nuevas rebajas. El economista italiano rompe as¨ª con la costumbre, observada tanto por ¨¦l como por sus dos predecesores desde 1998, de negarse a hacer pron¨®sticos claros sobre el desarrollo del precio del dinero europeo. El jefe del banco emisor del euro dijo que por ahora est¨¢ ¡°muy lejos¡± la hipot¨¦tica ¡°salida¡± de las actuales pol¨ªticas monetarias expansivas. Los tipos de inter¨¦s est¨¢n en el 0,5% desde el pasado mayo. La perspectiva de nuevas rebajas y el compromiso de mantenerlos, como m¨ªnimo, a su nivel actual fueron recibidos con euforia en los mercados europeos.

Draghi no renunci¨®, sin embargo, al habitual toque de misterio en su anuncio: un ¡°periodo de tiempo prolongado no son seis meses, no es un a?o, es un periodo de tiempo prolongado¡±. Asegur¨® que el ¡°paso sin precedentes de ofrecer una perspectiva¡± sobre las pr¨®ximas decisiones relacionadas con los tipos de inter¨¦s ¡°se ha tomado por unanimidad¡± en el Consejo de Gobierno del BCE, donde tambi¨¦n se sienta el presidente del Banco Central alem¨¢n (Bundesbank), Jens Weidmann.

El Bundesbank se ha destacado por su escepticismo ante las medidas extraordinarias contra la crisis que est¨¢ adoptando Draghi.

Las palabras de Draghi llevan la euforia a las Bolsas y penalizan el euro

Los directivos del BCE ven improbable que la inflaci¨®n supere a medio plazo el 2%, considerado el m¨¢ximo conveniente por sus economistas. Este moderado riesgo para los precios y la ¡°debilidad general de la econom¨ªa¡± en la eurozona permiten mantener bajos los tipos de inter¨¦s.

Draghi aclar¨® en su rueda de prensa en Fr¨¢ncfort que ¡°50 puntos b¨¢sicos no son el m¨ªnimo para los tipos de inter¨¦s¡±. El BCE no descarta tampoco fijar tipos negativos para sus dep¨®sitos, que ahora salen gratis. Introducir tipos negativos ser¨ªa una especie de castigo para los bancos que se endeudan a bajo precio para despu¨¦s depositar su dinero en el Banco Central, en lugar de ofrecer cr¨¦ditos en Europa. Aunque inesperados, estos anuncios son realidad bastante cautelosos y no tienen consecuencias inmediatas. A juzgar por su efecto en las Bolsas, Draghi repiti¨® el ¨¦xito del a?o pasado, cuando calm¨® los mercados de deuda europeos con el mero anuncio de que har¨ªa ¡°lo que sea necesario¡± para estabilizar la eurozona.

Ahora estamos, dijo Draghi este jueves, ante ¡°un nuevo tipo de comunicaci¨®n¡± por parte de la entidad que preside. Tambi¨¦n los bancos centrales de Estados Unidos (Fed) y Jap¨®n, as¨ª como el de Inglaterra, han cambiado en el mismo sentido sus pol¨ªticas de informaci¨®n, en un intento de fomentar la estabilidad en los mercados.

El BCE quiere contrarrestar los efectos negativos que tuvo el reciente anuncio del jefe de la Fed estadounidense, Ben Bernanke, que pronostic¨® en junio el paulatino final de sus generosos programas de compra de deuda e inyecci¨®n de dinero en los mercados. Draghi dijo este jueves que el BCE ¡°no est¨¢ reaccionando a las decisiones de otros bancos centrales¡±, pero describi¨® los problemas de liquidez y la sequ¨ªa de cr¨¦dito en la eurozona antes de explicar que hacen ¡°lo posible para reaccionar ante la volatilidad en los mercados, a su vez consecuencia de sucesos que tuvieron lugar fuera¡± de Europa.

Draghi coment¨® adem¨¢s las recientes turbulencias por el recrudecimiento de los problemas en Portugal. La reciente crisis de Gobierno y la dimisi¨®n del ministro de Finanzas, Vitor Gaspar, sacudieron esta semana los mercados de deuda. Seg¨²n Draghi, Portugal ¡°est¨¢ en buenas manos¡± con su nueva ministra de Finanzas, Maria Luis Albuquerque. El pa¨ªs atl¨¢ntico, dijo, ¡°ha logrado resultados muy destacables y significativos, incluso excelentes¡± con sus reformas.

Aunque impuls¨® las Bolsas europeas, el anuncio de Draghi hundi¨® la cotizaci¨®n del euro frente al d¨®lar en el d¨ªa de la Fiesta Nacional de Estados Unidos.