Los beneficios del Ibex vuelven a crecer

Los beneficios de las grandes compa?¨ªas espa?olas cotizadas vuelven a crecer tras dos ejercicios consecutivos de fuertes ca¨ªdas. Y lo hacen a una tasa notable del 19,3%. Se trata de un indicio econ¨®mico esperanzador, pero tampoco conviene echar las campanas al vuelo. Las ganancias empresariales en el primer semestre del a?o mejoran gracias a una comparativa muy favorable ya que 2012 fue el peor a?o para las cuentas corporativas desde que estall¨® la crisis. Adem¨¢s, el rebote de los resultados sigue impulsado por los negocios exteriores de las sociedades ¡ªla actividad en el mercado dom¨¦stico no emite se?ales de reactivaci¨®n¡ª as¨ª como por las pol¨ªticas de ahorro de costes ¡ªlas ventas est¨¢n planas¡ª. Asimismo, las cuentas se han visto beneficiadas en algunos casos por determinados ingresos extraordinarios generados por desinversiones.

El sector donde se origin¨® la crisis, el financiero, es el que m¨¢s ha tirado al alza de los resultados en la primera mitad del a?o gracias al menor lastre de las provisiones y a la baza de los ingresos at¨ªpicos. Sin embargo, los nubarrones no acaban de despejarse ni mucho menos en el horizonte de los bancos ya que sus m¨¢rgenes de negocio caen en el semestre y se ha producido un considerable repunte de la morosidad.

Las cotizadas tienen de plazo hasta principios de septiembre para presentar sus cifras semestrales. Sin embargo, la mayor¨ªa (29 de 35 grupos en el caso del Ibex) ya hab¨ªan enviado este mi¨¦rcoles a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sus cifras. El balance arroja un beneficio neto agregado de 14.853 millones de euros, cantidad que supone un incremento del 19,36% con respecto a las ganancias obtenidas entre enero y junio de 2012. Este incremento se debe fundamentalmente a la aportaci¨®n del BBVA (sus ganancias crecen un 90% por los at¨ªpicos). La recuperaci¨®n de los resultados no es ni mucho menos homog¨¦nea, ya que dentro del selectivo hay hasta 13 grupos que han visto c¨®mo sus ganancias empeoran en tasa interanual. Con los datos que se conocen hasta ahora ning¨²n grupo del ¨ªndice cierra el semestre en n¨²meros rojos.

El tir¨®n de la parte baja de las cuentas de resultados no se ve acompa?ado por la parte alta de las mismas. Con los datos que se han enviado hasta ahora al supervisor las ventas de los grupos del Ibex en el primer semestre se situaron en 142.900 millones, un 1,7% menos que un a?o antes. Por su parte, el resultado de explotaci¨®n ¡ªpartida que refleja la evoluci¨®n pura y dura del negocio¡ª se situ¨® en 15.110 millones, un 12,4% menos que en 2012.

Los ingresos extraordinarios han hecho posible que el BBVA se haga con el liderazgo por beneficios dentro del Ibex con 2.882 millones de euros. En segundo lugar, en esta clasificaci¨®n se sit¨²a su gran rival, el Banco Santander, con un resultado neto de 2.255 millones. Telef¨®nica, que suele encabezar este ranking, cae a la tercera posici¨®n con un beneficio de 2.055 millones, mientras que el cuarto lugar lo ocupa Iberdrola con 1.728 millones.

Dentro del Ibex todav¨ªa no han presentado sus cuentas ACS, Amadeus, ArcelorMittal, FCC, IAG e Inditex. Entre las compa?¨ªas que hicieron p¨²blicos este mi¨¦rcoles sus resultados se encuentran los siguientes miembros del selectivo:

• Red El¨¦ctrica. El gestor del sistema el¨¦ctrico logr¨® un beneficio de 272 millones en el primer semestre, un 20,8% m¨¢s que en el mismo periodo del a?o anterior. En los resultados de la compa?¨ªa se recogen dos impactos de distinto signo. La modificaci¨®n de la retribuci¨®n de la actividad de transporte se ha traducido en una ca¨ªda de los ingresos de 37,5 millones en el periodo. Por otro lado, Red El¨¦ctrica se ha acogido a la legislaci¨®n de actualizaci¨®n de balances, lo que ha ahorrado 33,9 millones en el impuesto de sociedades.

• Sacyr. El grupo constructor y de servicios obtuvo un beneficio neto de 60,8 millones entre enero y junio, frente a las p¨¦rdidas de 735,3 millones contabilizados en el primer semestre de 2012, gracias al negocio exterior y a la aportaci¨®n de su participada Repsol. La vuelta a los n¨²meros negros se logr¨® a pesar de que la cifra de negocio cay¨® un 3,5%. Las desinversiones permitieron a Sacyr reducir su deuda en 660 millones.

• Grifols. El fabricante de medicamentos derivados del plasma sangu¨ªneo gan¨® 182,8 millones en el semestre, un 36,9% m¨¢s. La cifra de negocio de la compa?¨ªa mejor¨® un 4,8%, situ¨¢ndose en 1.380 millones. Los principales catalizadores de las cuentas de Grifols fueron el tir¨®n del negocio internacional as¨ª como los menores gastos financieros tras la renegociaci¨®n de las condiciones de la deuda pactada a principios de a?o.

• OHL. La constructora obtuvo un beneficio neto de 94,3 millones en el semestre, lo que supone un descenso del 23% respecto al a?o anterior, consecuencia de los extraordinarios contabilizados en 2012, de la ca¨ªda de la actividad en Espa?a y de cambios en la consolidaci¨®n de la divisi¨®n de concesiones.

• T¨¦cnicas Reunidas. El beneficio del grupo de ingenier¨ªa mejor¨® un 5,9% en los primeros seis meses del a?o hasta los 66,9 millones de euros. Por su parte, los ingresos mejoraron un 9,5%. Al cierre del semestre, T¨¦cnicas Reunidas contaba con una cartera r¨¦cord de contratos por valor de 7.005 millones, importe superior en un 13% al del primer semestre de 2012. Por su parte, la posici¨®n neta de tesorer¨ªa a 30 de junio pasado era de 611 millones, un 11,2% menos que un a?o antes.