El dinero se refugia en la banca sana

El fondo de rescate bancario admiti¨® este verano la necesidad de vender la banca nacionalizada cuanto antes. ¡°Todo el barullo de los productos h¨ªbridos, entre otras cosas, provoca que los clientes buenos se vayan a los bancos buenos. Tambi¨¦n ha habido una reducci¨®n de dep¨®sitos¡±, dijo un responsable del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB). El mensaje se refer¨ªa a Catalunya Banc (antigua CatalunyaCaixa) y NCG Banco (Novagalicia), que el organismo busca subastar en los pr¨®ximos meses, pero tambi¨¦n el resto de la banca rescatada ha visto menguar los dep¨®sitos de sus clientes, aunque la tendencia se ha moderado en los ¨²ltimos meses. Mientras, la llamada banca sana, con Santander y BBVA a la cabeza, ha captado m¨¢s ahorros, en unos de esos procesos que la jerga financiera llama flight to quality, o vuelo hacia los instrumentos m¨¢s seguros.

La fuerte fuga de capital que Espa?a sufri¨® en la primera parte del a?o pasado ¡ªcon un r¨¦cord de 225.000 millones de euros en el primer semestre del a?o¡ª ha concluido. Los n¨²meros empezaron a recuperar pasado el verano de 2012 y no hubo un nuevo saldo negativo hasta el pasado marzo, marcado por el corralito de Chipre. En junio la salida de capital extranjero se limit¨® a unos 541 millones, seg¨²n el Banco de Espa?a, cuando en el mismo mes del a?o pasado la hemorragia alcanz¨® los 60.059 millones.

A partir de ah¨ª, la alegr¨ªa va por barrios, sobre todo en lo que se refiere a dep¨®sitos de particulares. Solo CatalunyaCaixa, NCG Banco y Bankia han perdido entre las tres un m¨ªnimo de 11.000 millones de familias y empresas entre junio de 2012 y junio de 2013. En el mismo periodo, el Santander vio crecer estos fondos en Espa?a en m¨¢s de 32.000 millones (un 21%), hasta los 186.126 millones, y el BBVA en casi 24.000 millones (un 25%), hasta 118.302 millones, seg¨²n datos de ambos bancos, que excluyen a las administraciones, las cesiones temporales y otras operaciones financieras de recompra (los repo).

Las entidades recapitalizadas no est¨¢n para pol¨ªticas comerciales agresivas

Los dep¨®sitos minoristas de CaixaBank tambi¨¦n han engordado en casi 40.000 millones, un 33%, hasta los 160.086 millones, seg¨²n la entidad, aunque en este caso han influido las absorciones de Banca C¨ªvica y Banco de Valencia. El Sabadell ha cerrado junio con 92.512 millones de dep¨®sitos, frente a los 78.450 de hace un a?o, si bien el gran salto se registr¨® en el ¨²ltimo trimestre, de casi 7.000 millones, se debe a la incorporaci¨®n del negocio de BMN correspondiente a la antigua Caixa Pened¨¨s. El Popular, por su parte, ha pasado de 66.587 a 71.484 millones en esos 12 meses.

Francisco Ur¨ªa, socio responsable de Sector Financiero de KPMG en Espa?a, se?ala que ¡°se ha producido tambi¨¦n cierto desv¨ªo de inversiones a las entidades m¨¢s saneadas, un flight to quality¡±, si bien el proceso se ha suavizado en los ¨²ltimos meses tras los procesos de recapitalizaci¨®n. En su opini¨®n, ¡°ha afectado por una parte la situaci¨®n de incertidumbre y, por otra, las circunstancias han provocado que no hayan estado muy centrados en el desarrollo de productos y estrategias para captar clientes, sino m¨¢s bien en la parte institucional¡±.

?ngel Berges, consejero delegado de Analistas Financieros Internacionales (AFI), coincide y tampoco cree que el trasvase se deba ya al temor de los ahorradores. ¡°La incertidumbre que viven las entidades financieras no son el mejor caldo de cultivo para centrarse en ganar clientes, lo que requiere pol¨ªticas muy agresivas¡±.

Los datos de dep¨®sitos de clientes recopilados por la patronal de cajas de ahorros CECA no desagregan las cesiones temporales de activos y otras operaciones financieras, con lo que no permite extraer los movimientos reales de empresas y familias. Seg¨²n esta informaci¨®n, CatalunyaCaixa ha tenido una evoluci¨®n muy irregular: los 40.691 millones registrados al cierre de 2012 se dispararon a 45.267 millones en marzo, pero es un tir¨®n debido sobre todo a la operaci¨®n mayorista, seg¨²n reconocen desde la entidad catalana. En mayo, el volumen hab¨ªa bajando a 42.697 millones.

El r¨¦dito del pasivo est¨¢ limitado y los fondos de inversi¨®n se benefician de ello

No es posible conocer la evoluci¨®n de los dep¨®sitos puros de hogares y familias de CatalunyaCaixa, excluyendo las operaciones mayoristas, porque esta entidad no ha facilitado la informaci¨®n m¨¢s all¨¢ de se?alar que las bajas sufridas el a?o pasado se han moderado a partir de este ejercicio.

En Bankia, que s¨ª ha desagregado los datos, la mayor salida de dep¨®sitos se dio entre abril y agosto de 2012: solo en el tercer trimestre se perdieron 6.500 millones de empresas y familias. A partir de entonces, las salidas se frenaron a niveles moderados (menos 1.000 millones en el ¨²ltimo trimestre), considerado el fuerte recorte de presencia comercial, ya que ha cerrado casi 700 oficinas. El banco, adem¨¢s, ha captado 1.013 millones en lo que va de a?o en fondos de inversi¨®n, m¨¢s rentables que los dep¨®sitos.

Los dep¨®sitos minoristas de NCG Banco, seg¨²n las cuentas individuales, han bajado en unos 3.200 millones respecto a junio de 2012, hasta quedar en 28.730 millones, aunque el nivel se ha estabilizado desde que comenz¨® el a?o. Fuentes de la entidad defienden la ¡°buena evoluci¨®n¡±, pese a ¡°la complejidad de estos meses, con el conflicto de las preferentes o cierres de oficinas¡±.

En global, los dep¨®sitos de empresas y familias en Espa?a han aumentado en 59.000 millones (un 6,7%) en un a?o. La mejora se produce, pese a que los dep¨®sitos perdieron su sex appeal en el arranque del a?o, cuando el Banco de Espa?a advirti¨® de que no podr¨ªan pagar m¨¢s de un punto por encima del tipo oficial del BCE, lo que dej¨® la rentabilidad m¨¢xima en el 1,75%. As¨ª que buena parte del ahorro ha migrado a productos m¨¢s jugosos, como planes de ahorro vinculados a seguros o fondos. El n¨²mero de nuevos part¨ªcipes en fondos, por ejemplo, aument¨® en 308.000 hasta julio, seg¨²n Inverco, el mejor dato desde antes de la crisis.

Muchas entidades con problemas, que el a?o pasado perd¨ªan dep¨®sitos, taponaron el problema elevando la remuneraci¨®n, seg¨²n explican fuentes del sector, hasta que el Banco de Espa?a enfri¨® esta suerte de guerra de dep¨®sitos.