Bruselas impondr¨¢ una pr¨®rroga del rescate si Espa?a incumple el d¨¦ficit

Ya hace tiempo que no es el Gobierno quien toma las decisiones fundamentales para la econom¨ªa espa?ola. La f¨¦rrea tutela de la troika (Comisi¨®n, BCE y FMI) empez¨® con la ag¨®nica petici¨®n del multimillonario rescate a la banca, en junio del a?o pasado. A apenas cuatro meses del final del programa, el Ejecutivo quiere recuperar las riendas a toda costa: necesita un ¨¦xito pol¨ªtico y alega que ha hecho los deberes, que la situaci¨®n ha mejorado, que no quiere m¨¢s muletas y que Espa?a, en definitiva, ya es capaz de lidiar con la crisis sin ayuda externa. Ese deseo choca con las pretensiones de la troika, partidaria de mantener un colch¨®n de seguridad para asegurarse de que Espa?a no sea un problema cuando vuelvan las curvas, que volver¨¢n. Los socios europeos han alcanzado en Vilna una soluci¨®n de compromiso: se dan dos meses para decidir si Espa?a necesita acompa?amiento cuando acabe el rescate. Esa decisi¨®n llegar¨¢ el 15 de noviembre y b¨¢sicamente, si no hay sorpresas desagradables, se tomar¨¢ en funci¨®n de un dato: Bruselas vincula el fin (o no) del rescate a que Espa?a est¨¦ en condiciones de cumplir estrictamente el objetivo de d¨¦ficit, del 6,5% del PIB, explicaron ayer a este diario fuentes comunitarias.

Guindos reitera ante los socios que la extensi¨®n ¡°no es necesaria¡±

¡°Si en noviembre Espa?a presenta cifras que confirmen que est¨¢ en condiciones de respetar los objetivos fiscales, el Gobierno tendr¨¢ argumentos para no prorrogar el rescate y para rechazar medidas de acompa?amiento m¨¢s all¨¢ del Two Pack y el Six Pack [los intrumentos que tiene Bruselas para ejercer el control fiscal sobre los pa¨ªses]¡±, indicaron dichas fuentes. ¡°En caso contrario, la presi¨®n est¨¢ asegurada¡±, a?adieron.

El problema para Madrid es que el cumplimiento de los objetivos fiscales est¨¢ en el aire, al filo de la navaja, a juicio de Bruselas y Fr¨¢ncfort. Si los datos se alejan de la meta fijada para este a?o, las dificultades para salvar las presiones de las instituciones europeas se multiplicar¨¢n. Pero las fuentes consultadas en el Ministerio de Econom¨ªa aseguran que ese no es el escenario central que maneja Madrid: ¡°El d¨¦ficit no va mal, estar¨¢ cerca del 6,5% del PIB porque hay mucho ahorro en el pago de intereses de la deuda. Los ayuntamientos ya se van incluso a super¨¢vit. Y en el plan de reformas solo queda la evaluaci¨®n de la reforma laboral¡±. ¡°Bruselas no puede decir nada¡±, a?aden desafiantes.

Econom¨ªa dice que el d¨¦ficit ¡°va bien¡± y que Bruselas no puede imponer nada

Ese es el discurso del Gobierno, en privado y tambi¨¦n en p¨²blico. Luis de Guindos volvi¨® ayer a la carga en la capital lituana, al final de la reuni¨®n del Ecofin con el resto de ministros de la UE. Ante sus hom¨®logos y los representantes de la Comisi¨®n y el BCE, dej¨® patente el nulo apetito de Espa?a por una extensi¨®n del rescate. El ministro neg¨® que haya recibido presiones. Y rechaz¨® de plano esas medidas: ¡°Espa?a empieza a salir del foco. La pr¨®rroga no es necesaria porque, a diferencia de hace a?o y medio, el Tesoro se financia en los mercados a intereses atractivos y el programa ha funcionado: las dudas sobre el sistema bancario se han disipado en gran parte¡±, dijo tajante. O no tan tajante: ¡°En todo caso, la decisi¨®n llegar¨¢ en noviembre. Pa¨ªses como Irlanda s¨ª van a tener medidas de acompa?amiento. En nuestro caso lo iremos viendo¡±.

Fuentes comunitarias consideran que la incipiente recuperaci¨®n juega a favor de Espa?a, as¨ª como la ca¨ªda del coste de financiaci¨®n en los mercados. En contra est¨¢n las ¨²ltimas cifras publicadas, de julio: en siete meses el d¨¦ficit del Estado central superaba ya el l¨ªmite fijado para todo el a?o. Pese a que Econom¨ªa asegura que est¨¢ en condiciones de cumplir sus metas, la ¨²ltima evaluaci¨®n del BCE ¡ªtal vez la instituci¨®n clave en todo el asunto¡ª no es precisamente optimista: el Eurobanco ve dif¨ªcil que se cumpla el objetivo del 6,5% del PIB. ¡°Depender¨¢ de una recuperaci¨®n m¨¢s acusada de las bases impositivas¡±, del incremento del consumo y la recuperaci¨®n del empleo, seg¨²n el bolet¨ªn presentado esta semana. El BCE advierte de que en Espa?a est¨¢ previsto que una serie de medidas de consolidaci¨®n fiscal ¡°desaparezcan o se relajen en los ¨²ltimos meses del a?o¡±. Y las mismas dudas se dejan sentir fuera de las instituciones: ¡°A pesar de la complacencia del Gobierno, sin medidas extraordinarias ¡ªque tendr¨ªan un alto coste pol¨ªtico porque contrastan con el mensaje actual del Ejecutivo¡ª, el d¨¦ficit puede irse de nuevo al entorno del 8% del PIB¡±, apunta el economista Jos¨¦ Carlos D¨ªez, de Icade.

Espa?a vuelve a la casilla de salida: Bruselas quiere que Madrid se asegure de embridar las cuentas p¨²blicas antes de abrir la mano. La banca, ahora, parece menos preocupante. Las fuentes consultadas apuntan que el examen del Banco de Espa?a sobre refinanciaciones no deparar¨¢ sorpresas, con necesidades de capital asumibles, limitadas b¨¢sicamente a Catalunya Caixa y Novagalicia. ¡°Los ex¨¢menes del BCE van para m¨¢s largo, tendr¨¢n menos incidencia en la decisi¨®n de acompa?ar la salida del rescate¡±, cerraron fuentes comunitarias.