Espa?a registra en octubre un IPC negativo por primera vez desde 2009

El ?ndice de Precios de Consumo (IPC) ha estado enviando se?ales parad¨®jicas desde el verano de 2012. Cuando el consumo volv¨ªa a hundirse en la recesi¨®n, el ¨ªndice daba cuenta de una escalada inflacionista hasta llegar a un incremento anual del 3,5% en octubre pasado. Las subidas de impuestos, tasas y precios p¨²blicos decretadas por el Gobierno para rebajar el d¨¦ficit alimentaron un encarecimiento generalizado en el peor momento para las econom¨ªas familiares. El impacto de esas medidas ha ido desapareciendo de la comparaci¨®n anual del IPC en los ¨²ltimos meses, un viaje de ida y vuelta que culmina este octubre con una ca¨ªda del 0,1%.

Lo que revela ahora el IPC es que los precios se han estabilizado en los niveles a los que llegaron hace un a?o tras esas subidas de impuestos. Una escalada que arranc¨® con el aumento del copago farmac¨¦utico (la parte de los f¨¢rmacos que pagan los pacientes) en julio de 2012, para proseguir con el medicamentazo (medicamentos que dej¨® de costear la Seguridad Social), y, sobre todo, con el alza del IVA en septiembre. El ¨²ltimo pelda?o fue, en octubre de 2012, el encarecimiento de las matr¨ªculas universitarias, que es el que acaba de desandar la comparaci¨®n anual del IPC este mes.

¡°La ense?anza universitaria registra una subida de precios inferior a la del a?o pasado¡±, atestigua el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE) en la nota con la que avanz¨® este mi¨¦rcoles el IPC de octubre. El INE a?adi¨® que en las cuatro d¨¦cimas descontadas (en septiembre, el ¨ªndice crec¨ªa el 0,3%) pesa tambi¨¦n ¡°la bajada de precios en alimentos y bebidas no alcoh¨®licas¡±.

Que la tasa anual del IPC refleje un retroceso, aunque sea m¨ªnimo, no es nada habitual en la econom¨ªa espa?ola. En medio siglo, solo ocurri¨® en 2009, al coincidir los efectos depresivos de la Gran Recesi¨®n con que la comparaci¨®n se hac¨ªa sobre un a?o (2008), en el que el precio de las materias primas se hab¨ªa disparado. El IPC encaden¨® entonces ocho meses en tasas negativas, que llegaron al -1,4% en julio de 2009.

El descenso de precios en la comparaci¨®n anual afect¨® en 2009 a media docena de pa¨ªses europeos con graves problemas ¡ªIrlanda sum¨® casi dos a?os en tasas negativas, en Letonia llegaron a caer un 4%¡ª, lo que abon¨® el temor a que varias econom¨ªas entrara en deflaci¨®n: un descenso persistente y generalizado de precios que acaba desalentando el consumo (se espera a ca¨ªdas mayores), acorta los m¨¢rgenes empresariales y se traduce en m¨¢s desempleo y rebajas salariales. Una deflaci¨®n as¨ª, como la que sufri¨® EE UU en la Gran Depresi¨®n o la que atenaza a Jap¨®n, es muy grave para econom¨ªas muy endeudadas, como la espa?ola.

Las medidas extraordinarias de los bancos centrales alejaron en 2009 aquella amenaza, que ahora el Banco Central Europeo cree lejana. ¡°No vemos riesgo de deflaci¨®n en ning¨²n pa¨ªs europeo¡±, dijo su presidente, Mario Draghi, este verano, cuando Grecia volv¨ªa a acumular varios meses con el IPC en retroceso y Espa?a enfilaba ya tasas muy bajas.

En el caso de la econom¨ªa espa?ola, la comparaci¨®n con 2009 evidencia que el riesgo de deflaci¨®n es, por ahora, mucho menor. La inflaci¨®n subyacente, que excluye a productos energ¨¦ticos y alimentos frescos por su volatilidad, reflejaba en septiembre un aumento del 0,8% (no hay datos a¨²n de octubre). Y ahora, apenas una cuarta parte de los bienes y servicios incluidos en el IPC reflejan descensos de precios, cuando en 2009 llegaron a ser la mitad. Adem¨¢s, a diferencia de entonces, la econom¨ªa espa?ola vuelve a crecer, aunque sea de forma exigua: el INE confirm¨® tambi¨¦n este mi¨¦rcoles que el PIB avanz¨® un 0,1% entre julio y septiembre, tras nueve trimestres en retroceso, la recesi¨®n m¨¢s larga de la democracia.

¡°Es una anomal¨ªa transitoria¡±, dijo hoy el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, sobre el descenso de precios, en l¨ªnea con lo que anticipan los expertos. Lo que no parece transitorio es la enorme debilidad del consumo privado, atenazado por el desempleo y los recortes salariales. Los precios de bienes y servicios empiezan ahora a ajustarse a las ca¨ªdas de sueldos del ¨²ltimo a?o. En la interpretaci¨®n del Gobierno, que ha vuelto a congelar el sueldo a los funcionarios y promueve la menor subida de pensiones (0,25% para 2014) en d¨¦cadas, con una inflaci¨®n muy baja ¡°el problema de la p¨¦rdida de poder adquisitivo desaparece¡±, como afirm¨® el ministro de Hacienda, Crist¨®bal Montoro, en el Congreso.