Standard & Poor¡¯s prev¨¦ que el precio de la vivienda siga a la baja hasta 2016

El mercado inmobiliario europeo sigue en crisis, pero est¨¢ cerca de tocar suelo, seg¨²n asegura la agencia Standard & Poor¡¯s en un informe publicado este lunes. Adem¨¢s, la sociedad, especializada en la medici¨®n de riesgos y que en los ¨²ltimos a?os ha acertado con sus previsiones sobre la vivienda en Espa?a, asegura que los precios se mantendr¨¢n en terreno negativo como m¨ªnimo hasta 2016.

Entre las zonas donde la vivienda sigue ¡°m¨¢s d¨¦bil¡±, asegura S&P, est¨¢ Espa?a, donde la combinaci¨®n de un exceso de stock y una demanda de las familias deprimida est¨¢n prorrogando la crisis. ¡°Esperamos que el mercado inmobiliario sufra una ca¨ªda de los precios del 8% este a?o, del 5% en 2014 y del 1% en 2015¡±, asegura el documento.

"La ca¨ªda de los precios de la vivienda en Espa?a va a continuar a pesar de que la econom¨ªa ha escapado de la recesi¨®n gracias a unas robustas exportaciones. La oferta contin¨²a superando significativamente a la demanda, mientras las condiciones del cr¨¦dito siguen siendo complicadas", a?ade.

Seg¨²n explica S6P, los aspectos que m¨¢s influyen en el mercado de la vivienda siguen siendo "desfavorables". As¨ª, el desempleo se mantiene en niveles altos, la deuda de los hogares desciende "muy lentamente" y la ca¨ªda de los precios, advierte, podr¨ªa llevar un aumento de la morosidad en un futuro.

Salarios a la baja

"Los salarios est¨¢n cayendo, y dado el elevado desempleo y la necesidad de una devaluaci¨®n interna para reducir la competitividad perdida, nuevas rebajas salariales parecen probables", a?ade la agencia, para quien el regreso de muchos inmigrantes a sus pa¨ªses de origen tambi¨¦n afectar¨¢ negativamente al mercado inmobiliario. En esta l¨ªnea, remarca que todav¨ªa no existe una "demanda solvente" que absorba el exceso de demanda, ya que se calcula que a finales de 2012 el n¨²mero de viviendas sin vender alcanzaba la "muy alta" cifra de 635.000, el 30% de las cuales est¨¢n en manos de los bancos y la Sareb.

Adem¨¢s, alerta de que la nueva construcci¨®n est¨¢ exacerbando el problema, aunque tambi¨¦n admite que su ritmo es lento: 133.000 viviendas completadas en el cuarto trimestre de 2012, un 26% menos que el mismo periodo del a?o anterior.

Problemas para la Sareb

Por otro lado, Standard & Poor's advierte de que la velocidad con la que la Sareb venda su stock influir¨¢ en la evaluaci¨®n de los precios de la vivienda en los pr¨®ximos a?os, y cree que la falta de una demanda solvente dificultar¨¢ la capacidad del "banco malo espa?ol" de llevar este proceso a cabo. De hecho, ve dif¨ªcil que cumpla su objetivo de vender 45.000 activos en los pr¨®ximos cinco a?os, 7.500 este a?o. "El limitado n¨²mero de operaciones completadas desde el comienzo del a?o sugiere que ser¨¢ complicado alcanzar este objetivo", afirma.

La agencia prev¨¦ que la Sareb y otros bancos con una significativa cartera inmobiliaria en sus balances desinvertir¨¢n de forma gradual en los pr¨®ximos dos o tres a?os para no precipitar un "colapso en el mercado". Sin embargo, admite que este proceso no ser¨¢ f¨¢cil de manejar y advierte de que, dado que el valor de muchas de las viviendas que poseen la Sareb y las entidades financieras se ha depreciado ya, "acelerar el proceso de desinversi¨®n podr¨ªa llevar a un descenso de los precios de dos d¨ªgitos en 2013-2014".