Pescanova apuesta por el plan de Damm y sus socios para tratar de evitar la quiebra

El drama de Pescanova est¨¢ lejos de quedar zanjado. La viabilidad de la compa?¨ªa, en concurso de acreedores y en quiebra t¨¦cnica, pende de un hilo. El Consejo de Administraci¨®n decidid¨® el jueves agarrarse al plan para reflotar la compa?¨ªa que propone Damm, junto a tres fondos (Luxempart, KKR y Ergon capital). Pero es una oferta con muchas aristas. La cervecera y sus socias pondr¨¢n 250 millones de euros, un bal¨®n de ox¨ªgeno b¨¢sico para evitar la quiebra y la liquidaci¨®n de la empresa. Pero la banca tendr¨¢ al final la ¨²ltima palabra, ya que debe aceptar una quita de la deuda que Pescanova mantiene con ella del 85%, unos 3.000 millones.

Damm, que ya es accionista mayoritario de la firma (7,8%) y que tiene un asiento en el Consejo de Administraci¨®n actual, ha logrado el apoyo a su propuesta. De salir adelante, se convertir¨ªa, junto a los tres fondos de inversi¨®n, en el propietario del 51% de la empresa. El otro 49% quedar¨ªa en manos de los bancos. Y los actuales accionistas se quedar¨ªan, en principio, con las manos vac¨ªas. Porque la idea es hacer una operaci¨®n acorde¨®n, por la que las acciones de la empresa pasar¨ªan a un valor cero, momento en el que entrar¨ªan los 250 millones de los nuevos socios, que se har¨ªan as¨ª con el porcentaje mayoritario.

La operaci¨®n tiene coste para los nuevos socios. En concreto, 250 millones de euros que inyectar¨¢n en una empresa cuya viabilidad no est¨¢ garantizada. Sin embargo, tiene un coste todav¨ªa m¨¢s elevado para los bancos. A estos adeuda la empresa 3.247 millones. Y el plan de Damm exige que, antes de aportar el nuevo dinero, las entidades condonen el 85% de esta deuda. A cambio, tendr¨¢n el 49% de las acciones, que en un futuro, si la empresa sale adelante, les permitir¨¢n tener dividendos o vender sus particicpaciones y recuperar parte de lo perdido ahora.

Los consejeros de la empresa decidieron el jueves que era la mejor opci¨®n de entre las cinco presentadas. Las otras cuatro llegaron de fondos ¡°sin experiencia industrial ni compromiso a largo plazo con Pescanova¡±, se?alan fuentes cercanas a la empresa. Pero ahora la pelota est¨¢ en el tejado de los bancos. Deben decididr si est¨¢n dispuestos a pagar el alto precio que se les pide.

Las principales entidades acreedoras (Sabadell, Bankia, Novagalicia, Popular, Santander y BBVA) mantuvieron este viernes una reuni¨®n telef¨®nica para hablar de la oferta. Algunas entidades creen que son las que pagan m¨¢s platos rotos en el fiasco de la empresa, ya que renuncian a un monto de deuda enorme, mientras que Damm y sus socios controlar¨¢n la empresa con solo aportar 250 millones. Sin embargo, fuentes financieras se?alan que la idea no es rechazar de plano la oferta de salvamento, porque la alternativa podr¨ªa ser la quiebra de Pescanova, y en la liquidaci¨®n podr¨ªan irse tambi¨¦n con las manos vac¨ªas. ¡°Esta es la opci¨®n menos mala. Pero un 85% de quita es demasiado¡±, se?alan las mismas fuentes. Por eso el objetivo de los bancos la semana que viene, cuando se reunir¨¢n con responsables de Pescanova, es pelear por rebajar ese porcentaje y aclarar los t¨¦rminos de las compensaciones que recibir¨¢n si ahora hacen el esfuerzo.

Y ni siquiera con el voto favorable de la banca Pescanova podr¨¢ dar por ganada la batalla. Entonces llegar¨¢ el turno de convencer a los accionistas actuales, porque el plan debe ser votado por la junta. Damm es el accionista mayoritario, y por tanto lo aceptar¨¢, junto a Luxempart. Pero muchos minoritarios y otros fondos, como Cartesian (tiene el 5%) no quieren irse con las manos vac¨ªas y plantar¨¢n batalla antes de que sus participaciones se esfumen.