El banco malo pierde 261 millones de euros en su primer a?o de vida

La Sareb, tambi¨¦n conocido como banco malo porque acumula casi 50.000 millones de los peores activos inmobiliarios de la banca nacionalizada, ha cumplido su primer aniversario. La sociedad tiene en una cartera de lo m¨¢s variada: ¡°Incluye desde un fuerte hasta un terreno en ninguna parte¡±, puso como ejemplo Jaime Echegoyen, reci¨¦n nombrado consejero delegado. Bel¨¦n Romana, presidenta de la Sociedad de Gesti¨®n de Activos Procedentes de la Reestructuraci¨®n Bancaria (Sareb), present¨® la cuenta de resultados de 2013, un balance que arroja unas p¨¦rdidas de 261 millones. Sin embargo, anunci¨® que cumplir¨¢ los objetivos marcados, aunque con menos rentabilidad de la prometida.

¡°Tras analizar a fondo nuestra cartera, podemos concluir que la compramos a precios medios de 2013 y tras dise?ar nuevas v¨ªas para generar ingresos adicionales, nos asentamos en un futuro que nos permite cumplir nuestros compromisos y evitar que el contribuyente ponga m¨¢s dinero¡±, dijo la presidenta. Las obligaciones a las que hace referencia son vender la cartera en los pr¨®ximos 14 a?os para devolver los pr¨¦stamos recibidos (50.449 millones) y sus intereses (9.570 millones) sin generar p¨¦rdidas para los socios: el 55% del capital est¨¢ en manos de entidades privadas y el resto es del Estado. Precisamente, la pesada carga de la deuda se comi¨® las plusval¨ªas de 319 millones que obtuvo con la venta de activos.

¡°No tenemos previsto pedir ampliaciones de capital¡±, coment¨® la primera ejecutiva. No obstante, admiti¨® que no se alcanzar¨¢ la rentabilidad del 15% prometida inicialmente a los inversores, ni el 13% registrado en planes posteriores: ¡°La rentabilidad estar¨¢ por debajo de esta cifra¡±, apunt¨® sin precisar m¨¢s. La Sareb busca una nueva estrategia tras haber sido criticado por instituciones internacionales como el FMI por vender mucho, pero demasiado barato.

La actividad de la gesti¨®n y desinversi¨®n gener¨® cobros a la Sareb por 3.800 millones, de los que el 41% correspondieron a ventas de inmuebles y carteras de pr¨¦stamos. Otro 57% se consigui¨® gracias a los intereses de los pr¨¦stamos, las amortizaciones y recobros de deudas. El 2% restante, con alquileres. No obstante, el margen neto generado con estas operaciones es de 1.000 millones menos, 2.861 millones.

En 2013 vendi¨® 9.000 pisos ¡°a precios de mercado¡± y 2.500 hect¨¢reas de suelo. Cerr¨® una docena de operaciones de venta de carteras, el 80% de pr¨¦stamos y el resto de inmuebles, a fondos de inversi¨®n por unos 900 millones. El a?o pasado liquid¨® 25 inmuebles al d¨ªa, lo que le ha colocado entre los 10 agentes m¨¢s activos del mercado, y en 2014 tiene previsto desprenderse de 30 pisos diarios, un 15% m¨¢s.

Nuevo plan de negocio

La Sareb est¨¢ pendiente de realizar un nuevo plan de negocio para 2014, que depender¨¢ de una circular contable del Banco de Espa?a que recibir¨¢ en breve y que delimitar¨¢ la valoraci¨®n de los activos financieros. En 2013, el supervisor ha obligado a esta sociedad a cargar contra la cuenta de resultados 259 millones como ¡°deterioro de instrumentos financieros¡±, en referencia a cr¨¦ditos o garant¨ªas financieras que han perdido su valor. El resultado bruto de la Sareb ha sido de unas p¨¦rdidas de 403 millones, que se traducen en n¨²meros rojos de solo 261 millones por un cr¨¦dito fiscal de 142 millones. En principio, el plan de negocio de 2013 contemplaba una p¨¦rdida unos 170 millones.

Tras la salida del anterior consejero delegado, Walter de Luna (marcha sobre la que Romana no ofreci¨® explicaciones convincentes) y su sustituci¨®n por Echegoyen, la sociedad ha decidido acelerar el ritmo de recorte de deuda. Este a?o tiene previsto amortizar 3.000 millones de deuda, un 50% m¨¢s que en 2013. La decisi¨®n no implica que los ingresos crezcan en este porcentaje, seg¨²n Romana, pero se ayudar¨¢n de los ingresos extra que esperan conseguir. Entre ellos est¨¢n ¡°el aumento en 7.000 millones, un 10% m¨¢s, a lo largo de la vida de la Sareb, con la nueva estrategia de creaci¨®n de valor¡±, se?al¨® Echegoyen.

Las v¨ªas novedosas pasan por invertir 100 millones para acabar 130 promociones inmobiliarias para vender los pisos con m¨¢rgenes m¨¢s altos, acelerar las recuperaciones de cr¨¦ditos, y elevar la cartera de pisos alquilados, que ahora es de 6.000 viviendas. Ceder¨¢ temporalmente un m¨¢ximo de 2.000 viviendas a las Comunidades Aut¨®nomas para necesidades sociales.

Evitar ser un almac¨¦n de activos

A la vez, potenciar¨¢n los canales de ventas y desplazar¨¢n equipos de la Sareb a los bancos que les traspasaron los activos para agilizar procesos. ¡°Tenemos que dejar de ser un mero almac¨¦n de activos para convertirnos en un modelo de f¨¢brica, que nos permita generar valor¡±, dijo el exresponsable de Barclays Ib¨¦rica. Esta estrategia intenta evitar que la Sareb est¨¦ atrapada por dos circunstancia que, como admiti¨® Romana, ¡°no podemos controlar: el precio de mercado y el de adquisici¨®n de los activos¡±.

Seg¨²n los c¨¢lculos de la compa?¨ªa, la ca¨ªda de las ventas ha terminado tras p¨¦rdidas del valor medio de los inmuebles del 4,2% en 2013 y del 35% desde el pico, en 2008. En su opini¨®n, la mejor prueba de la estabilizaci¨®n de precios es el aumento del 15% anual en la demanda de inversores extranjeros.

¡°La combinaci¨®n de la estabilizaci¨®n de vol¨²menes de los activos inmobiliarios, y de sus precios, unido a la vuelta del inter¨¦s de los inversores, nos hace pensar que ha llegado un punto en el que los precios se han estabilizado¡±, ha concluido Romana. El acierto en este pron¨®stico ser¨¢ la clave para que se cumplan los planes de la Sareb, que tiene en juego 50.000 millones.