Espa?a pidi¨® al FMI en 2009 que no airease los problemas de la banca

11 de marzo de 2009. Hab¨ªan ca¨ªdo bancos en todo el mundo: en EE UU, en Reino Unido, Alemania, Francia, Holanda... Pero en Espa?a no, Espa?a segu¨ªa sacando pecho por esa f¨®rmula genuina que deb¨ªa salvarle de la gran debacle financiera mundial: las provisiones contrac¨ªclicas, dinero que las entidades deb¨ªan reservar m¨¢s all¨¢ de los requerimientos obligatorios de capital para afrontar los repuntes de morosidad si ven¨ªan mal dadas. Y, sin embargo, en la reuni¨®n del consejo ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) para analizar la evoluci¨®n de la econom¨ªa espa?ola (lo que se conoce como el Art¨ªculo IV) celebrada aquel d¨ªa, qued¨® claro que las alarmas estaban encendidas sobre un sistema financiero cargado de ladrillo en pleno pinchazo del sector inmobiliario. 18 d¨ªas despu¨¦s de esta reuni¨®n, el Banco de Espa?a intervino Caja Castilla La Mancha (CCM).

En aquella cita de dos horas y 18 minutos, el director ejecutivo por Espa?a, Ram¨®n Guzm¨¢n, pidi¨® a los t¨¦cnicos de la misi¨®n que no pusieran el principal foco en las debilidades del sistema, se quej¨® de la dureza de las pruebas de resistencia a las que se hab¨ªa sometido el sector y les invit¨® a centrarse m¨¢s bien en pedir reformas estructurales, frente a se?alar las flaquezas de la banca, seg¨²n reflejan las actas desclasificadas de aquel encuentro.

El director espa?ol critic¨® la dureza de las pruebas de resistencia al sector

¡°Tenemos dos preocupaciones sobre la pol¨ªtica de comunicaci¨®n de estas pruebas de resistencia¡±, comenz¨® diciendo Guzm¨¢n, para explicar que aguardaba instrucciones de sus autoridades sobre la publicaci¨®n de dichos resultados ¡°debido a su naturaleza sensible y sus implicaciones para la extrema volatilidad en los mercados en este estadio¡±. ¡°Espero que el Consejo entienda este sentido com¨²n de prudencia¡±, a?adi¨®. Hab¨ªa calificado los ex¨¢menes de ¡°extremos¡±, ¡°no realistas¡± y basados ¡°en asunciones t¨¦cnicamente debatibles¡±. Guzm¨¢n continu¨®: ¡°M¨¢s importante ¡ªy los t¨¦cnicos han sido equilibrados presentado sus conclusiones y los directores han sido equilibrados en sus declaraciones escritas¡ª personas menos informadas y la prensa pueden interpretar los consejos del FMI a las autoridades como si estuvieran centrados solamente en guardar esa munici¨®n de reserva para inyecciones de capital en la banca¡±, algo que, dijo el espa?ol, ¡°ser¨ªa realmente una pena¡±.

¡°Desde el punto de vista de mis autoridades, esa parte del consejo es menos valiosa que otros dos consejos capitales que destaca el informe de los inspectores. La presi¨®n que el FMI puede traer consigo para impulsar, y los t¨¦cnicos son perfectamente conscientes de esto, el frente fiscal en el debate pol¨ªtico y para acelerar las reformas estructurales es mucho m¨¢s valiosa para nosotros que la llamada a la prudencia en el frente bancario¡±, recalc¨® el representante espa?ol.

El economista jefe para Espa?a, Bob Traa, hab¨ªa usado la expresi¨®n ¡°p¨®lvora seca¡± en su informe del Art¨ªculo IV, en referencia a una munici¨®n a salvo de la humedad y por tanto utilizable, para poder hacer uso de ella si en un momento cr¨ªtico resulta necesario, lo que en Espa?a podr¨ªa utilizarse como p¨®lvora de reserva o bala en la rec¨¢mara.

El Fondo aconsej¨® tener ¡°munici¨®n de reserva¡± por si la crisis se complicaba

¡°Recomendamos a las autoridades conservar munici¨®n de reserva para lidiar con posibles solicitudes de m¨¢s ayuda p¨²blica en capital para los bancos¡±, si bien entonces no lo ve¨ªan necesario. Tuvo que volver sobre este punto al se?alar que si la crisis se prolongaba y las provisiones din¨¢micas dejaban de aplicarse, ¡°el sistema podr¨ªa experimentar un estr¨¦s significativo¡±. ¡°?ste es el esp¨ªritu en el cual presentamos el argumento de que la pol¨ªtica fiscal deber¨ªa aguardar una parte de munici¨®n de reserva¡±.

Aunque no se ceb¨®, el informe que el FMI hizo p¨²blico poco despu¨¦s conserv¨® esas advertencias sobre la munici¨®n de reserva y el Consejo, en el escrito que hizo p¨²blico, advirti¨® de la vulnerabilidad de las cajas de ahorros.

En octubre, el Gobierno ya hab¨ªa anunciado medidas extraordinarias para solventar los problemas de liquidez de la banca, que se hab¨ªa estado financiado de cr¨¦dito exterior y empezaba a sufrir las estrecheces y el aumento de la morosidad. En octubre de 2008, cinco meses antes de la reuni¨®n del FMI, hab¨ªa anunciado un fondo de hasta 50.000 millones para apoyar al sector y elevaba hasta 100.000 euros por persona y entidades la garant¨ªa de los dep¨®sitos. La morosidad rozaba el 5% ese verano, el nivel m¨¢s alto de los ¨²ltimos 13 a?os, por aquel entonces. ¡°El problema de los bancos es que no se f¨ªan unos de otros, pero tampoco de s¨ª mismos¡±, dec¨ªa por aquella ¨¦poca el gobernador del Banco de Espa?a, Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ord¨®?ez.

Tampoco el FMI mostr¨® gran confianza. Entre las preguntas de los directores ejecutivos, el coreano Hi-Su Lee alert¨® en su declaraci¨®n de que ¡°las pruebas de resistencia de los t¨¦cnicos sugieren una posibilidad necesidad de capital adicional¡±, de modo que resalt¨® que ¡°la inyecci¨®n de capital deber¨ªa garantizarse¡±. M. In¨¦s Agudelo tambi¨¦n pregunt¨® ¡°si los riesgos generados por las cajas podr¨ªan resultar sist¨¦micos¡±.

El representante del Banco Central Europeo (BCE), Georges Pineau, defendi¨® que las autoridades espa?olas ¡°merecen cr¨¦dito¡± debido a un marco que entonces se consideraba prudente y que hab¨ªa permitido a la banca capear bien la tormenta financiera, pero alert¨® de que en adelante ¡°podr¨ªa haber m¨¢s presiones¡± y record¨® que el 60% del cr¨¦dito bancario correspond¨ªa al un sector inmobiliario lleno de problemas. ¡°La incertidumbre rodea a las cajas debido a que su exposici¨®n al sector es considerable¡±, recalc¨®. El representante espa?ol quiso calmar los ¨¢nimos. ¡°En el presente el sector bancario est¨¢ lidiando con la crisis. Las autoridades est¨¢n de lejos m¨¢s preocupadas por el declive econ¨®mico y por el aumento del paro, en general, y por la ca¨ªda de los precios inmobiliarios, m¨¢s concretamente¡±.

Aquel primer presupuesto anunciado por el Gobierno espa?ol en octubre de apoyo se convertir¨ªa meses despu¨¦s en el llamado fondo de rescate, el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB), que naci¨® dotado con 9.000 millones, pero con capacidad te¨®rica de endeudarse en los mercados hasta los casi 100.000 millones, una capacidad que no pudo usar cuando la necesit¨®.

Caja Castilla La Mancha cay¨® pocos d¨ªas despu¨¦s de la reuni¨®n del Fondo. Ram¨®n Guzm¨¢n hab¨ªa dejado una frase inquietante al respecto el 11 de marzo: ¡°No hay forma de que el capital privado pueda entrar directamente en las cajas, debido a su naturaleza casi p¨²blica. Eso explica el modelo de intervenci¨®n¡±, se?al¨®, para remachar: ¡°Las autoridades les dejan alcanzar un punto de no retorno, permiti¨¦ndoles quebrar y forz¨¢ndolas entonces a su absorci¨®n por parte de otra caja¡±.

2009 marc¨® el inicio de la gran crisis de la banca espa?ola para la que Espa?a no ten¨ªa esa munici¨®n de reserva. Tres a?os despu¨¦s, el Gobierno acab¨® pidiendo el rescate a sus socios comunitarios para recapitalizar a buena parte de su sector financiero.