Grecia regresa al mercado con la primera emisi¨®n de bonos tras el rescate

El mejor s¨ªntoma de que el paciente se est¨¢ recuperando es que regrese a la condici¨®n previa a la enfermedad. En este proceso se encuentra actualmente Grecia, todav¨ªa enferma, a¨²n sufriendo las estrecheces de una grave crisis econ¨®mica en la calle, pero lista para volver a financiarse por su cuenta en los mercados tras cuatro a?os de rescate. Seg¨²n ha confirmado el presidente del Banco de Grecia, George Provopoulos, el pa¨ªs est¨¢ cerrando la que ser¨¢ su primera emisi¨®n de deuda largo plazo desde 2010. As¨ª, pondr¨¢ en circulaci¨®n bonos a cinco a?os en una operaci¨®n planificada de forma conjunta con los bancos, que ser¨¢n los que coloquen los t¨ªtulos.

Seg¨²n informaci¨®n recogida por las agencias econ¨®micas Bloomberg o Reuters, los bonos se colocar¨¢n con una rentabilidad que oscilar¨¢ entre el 5,3% y el 5,4%, que son los niveles a los que actualmente se intercambian estos t¨ªtulos en el mercado secundario. Con ello, aunque la mejora es obvia frente a los meses precedentes al rescate, no se une al resto de perif¨¦ricos del euro en su actual carrera por financiarse a los intereses m¨¢s bajos de la historia. Antes de la crisis lleg¨® a emitir deuda a cinco a?os a un tipo inferior al 3%.

Las mismas fuentes a?aden que se espera que el Gobierno anuncie oficialmente la operaci¨®n y sus detalles en las pr¨®ximas horas y que se cierre este jueves. Asimismo, no descartan que se ampl¨ªe el volumen de la operaci¨®n a 2.500 millones si encuentra una fuerte demanda. A ello le anima el resultado de las recientes emisiones de letras, en las que ha podido alcanzar los objetivos sin problemas. Las primeras estimaciones apuntan a m¨¢s de 11.000 millones solicitados, lo que podr¨ªa tirar hacia abajo del inter¨¦s definitivo. Desde el Ejecutivo, por su parte, se celebra la emisi¨®n como un claro signo del regreso de la confianza en el pa¨ªs tras el rescate, una dura quita y los problemas de solvencia que ha atravesado Grecia en el ¨²ltimo lustro.

La operaci¨®n sigue el m¨¦todo de lo que se conoce como subasta sindicada y en la que los bancos se hacen cargo de encontrar a los compradores interesados, tarea que en circunstancias normales recaer¨ªa sobre el Tesoro griego. Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase y Morgan Stanley son los responsables de sacar adelante la emisi¨®n.

Grecia, el pa¨ªs que propag¨® la crisis de deuda por todo el sur de Europa e Irlanda tras mentir a Bruselas sobre el d¨¦ficit, ha tenido denegado el acceso a los mercados desde 2010 por sus problemas de liquidez. Desde entonces, sobrevive y paga a sus acreedores gracias a la asistencia financiera de sus socios europeos y del FMI, que a cambio sometieron al pa¨ªs a un duro programa de reformas y recortes. Hasta la fecha, ya van dos cr¨¦ditos de rescate por un valor total de 110.000 y 109.000 millones de euros incluida la quita en la deuda y se ha empezado a pensar en un tercero por otros 10.000 millones. El pa¨ªs tendr¨ªa que dejar atr¨¢s la asistencia en 2020.

En la calle, el impacto del rescate ha disparado las protestas contra lo que denuncian como dictado de la troika. En este sentido, Grecia ha vivido este mi¨¦rcoles su primera huelga general del a?o contra las medidas de austeridad, aunque con un seguimiento desigual salvo entre el funcionariado. El paro hab¨ªa sido convocado por los sindicatos del sector p¨²blico, ADEDY, y del privado, GSEE.

Fruto de la necesidad de corregir sus desequilibrios y el impacto de los ajustes, la econom¨ªa griega no levanta cabeza de la recesi¨®n desde entonces, lo que ha disparado los niveles de paro y ha provocado un dram¨¢tico empobrecimiento social. Por eso, aunque el enfermo vuelva a levantarse, est¨¢ todav¨ªa lejos de poder caminar sin ning¨²n tipo de ayuda.