Alstom acepta una oferta preliminar de General Electric por su rama de energ¨ªa

La junta directiva del conglomerado industrial franc¨¦s Alstom ha aceptado estudiar la oferta de General Electric para comprar su divisi¨®n de energ¨ªa, por la que ha ofrecido 12.350 millones de d¨®lares (8.930 millones de euros), seg¨²n ha confirmado la propia empresa este mi¨¦rcoles tras las informaciones aparecidas durante la v¨ªspera en The Wall Street Journal. Tambi¨¦n la agencia de noticias Bloomberg hab¨ªa asegurado que la firma francesa iniciar¨¢ ahora un periodo de conversaciones con el gigante estadounidense sobre la operaci¨®n.

La aprobaci¨®n de la oferta por parte de la junta de Alstom fue por unanimidad "teniendo en cuenta los intereses de todas las partes interesadas, incluyendo al Estado franc¨¦s", seg¨²n reconoce la propia empresa en el comunicado.?"Los activos de los negocios de energ¨ªa de Alstom y de GE son complementarios, y su combinaci¨®n permitir¨ªa crear una entidad m¨¢s competitiva para cubrir mejor las necesidades de los clientes. Los empleados de Alstom formar¨ªan parte de un reconocido actor mundial, que presta especial atenci¨®n al desarrollo del talento y a la innovaci¨®n tecnol¨®gica, con el objetivo de acompa?ar a los grandes clientes a largo plazo", subraya el consejero delegado de la francesa, Patrick Kron.

El domingo el grupo alem¨¢n traslad¨® una simple carta de intenciones en la que propon¨ªa intercambiar parte de sus actividades de transporte contra la rama de energ¨ªa de Alstom, que incluye turbinas para centrales el¨¦ctricas, e¨®lica y sistemas de transmisi¨®n de electricidad y supone el 70% de su volumen de negocio. Este mi¨¦rcoles se ha concretado que, adem¨¢s de toda la actividad relativa a la fabricaci¨®n de turbinas de energ¨ªa y sistemas de transmisi¨®n de electricidad, la propuesta de compra tambi¨¦n incluye los servicios corporativos y compartidos. En el ejercicio 2012/2013, seg¨²n el grupo franc¨¦s, la unidad susceptible de cambiar de manos le report¨® unas ventas de 14.800 millones. Seg¨²n estas mismas cuentas, el precio de adquisici¨®n propuesto por General Electric supone multiplicar por 12,2 veces el resultado bruto de explotaci¨®n y valora la empresa en 11.400 millones de euros.

"Si este proyecto es aprobado y llevado a cabo, Alstom se concentrar¨ªa en las actividades de transporte ferroviario, donde es l¨ªder mundial. Alstom utilizar¨ªa la venta para reforzar su negocio de transporte, que contar¨ªa con los medios para su desarrollo ambicioso, reduciendo su deuda y remunerando a los accionistas", explica la empresa francesa.

Ventaja sobre Siemens

El acuerdo preliminar da a General Electric mucha ventaja en la batalla?con su rival alem¨¢n Siemens AG, que se queda rezagada en la carrera por hacerse con la francesa. La compa?¨ªa alemana tambi¨¦n pugna por el control de la divisi¨®n de energ¨ªa de Alstom, aunque su consejo de administraci¨®n se ha comprometido a facilitar a Siemens toda la informaci¨®n a la que ha tenido acceso la estadounidense por si quiere revisar su oferta. Una eventual fusi¨®n de los negocios de Alstom y GE necesitar¨¢ la aprobaci¨®n de varios organismos de la empresa antes de que pueda ser definitivo.

El gobierno franc¨¦s hab¨ªa aumentado la presi¨®n sobre Alstom en los ¨²ltimos d¨ªas para evitar la venta de su rama energ¨¦tica al gigante estadounidense. Tras la irrupci¨®n en el tramo final de las negociaciones del alem¨¢n Siemens, dispuesto a realizar una contraoferta, el consejo de administraci¨®n del grupo franc¨¦s parec¨ªa dispuesto a darse un plazo de unas semanas para examinar las diferentes opciones, seg¨²n avanzaban el diario Le Monde y la agencia Reuters. Pero, al final, General Electric se impone. El Ejecutivo por su parte, hab¨ªa pedido al supervisor burs¨¢til, la Autoridad de los Mercados Financieros (AMF), que vigilara que ambas ofertas fueran examinadas con equidad.

Siemens se queda atr¨¢s

Siemens hab¨ªa confirmado la ma?ana del martes su intenci¨®n de presentar una oferta formal si dispon¨ªa del tiempo necesario. ¡°La condici¨®n previa a esta oferta es que Alstom autorice el acceso de Siemens a su data room y que pueda entrevistarse con sus dirigentes durante un periodo de cuatro semanas¡±, anunci¨® el grupo a media tarde en un comunicado.?

El nuevo plazo que parec¨ªa haber ganado Siemens era tambi¨¦n una peque?a victoria para el ministro de Econom¨ªa, Arnaud Montebourg, muy indignado por las negociaciones secretas entre Alstom y GE y que hab¨ªa manifestado su clara preferencia por la opci¨®n de una cooperaci¨®n franco-alemana. Este mismo martes por la ma?ana recibi¨® a los sindicatos para informarles ¡°de los detalles de esta operaci¨®n enmascaradas, realizada a espaldas del consejo de administraci¨®n y del Gobierno¡±. A?adi¨® tras el encuentro que el Ejecutivo har¨ªa uso de ¡°todos los medios necesarios para defender los intereses del Estado¡± y que hab¨ªa recurrido a la AMF para ¡°garantizar la estricta igualdad¡± entre las dos ofertas.

Un caso de Estado

El caso Alstom, empresa emblem¨¢tica del tejido industrial franc¨¦s, se ha convertido en un verdadero caso de Estado. La empresa, conocida sobre todo por los trenes de alta velocidad TGV, cuenta con 18.000 trabajadores en Francia, 9.000 de ellos en las actividades de energ¨ªa en venta. El lunes, fue el presidente en persona, Fran?ois Hollande, quien recibi¨® uno tras otro a los tres principales actores de las negociaciones: el presidente de General Electric, Jeffrey Immlet, el de Alstom, Joe Kaeser y el de Bouygues, Martin Bouygues, accionista mayoritario.

El Estado franc¨¦s ya rescat¨® de la quiebra a Alstom hace 10 a?os, pero en 2006 vendi¨® sus acciones a Bouygues. Pese a no ser ya accionista de peso (Francia mantiene un peque?o 0,99% del capital), la legislaci¨®n prev¨¦ que el ejecutivo pueda exigir garant¨ªas a los inversores extranjeros que aspiren a la compra de sectores considerados sensibles. La ley no cita espec¨ªficamente el sector de la energ¨ªa, pero s¨ª el de defensa, que podr¨ªa justificar la intervenci¨®n gubernamental: Alstom construye por ejemplo las turbinas del portaviones Charles De Gaulle. El grupo, adem¨¢s, depende en gran medida de los contratos p¨²blicos, por lo que la buena sinton¨ªa con el Estado es importante para su negocio.