S&P mejora la perspectiva de Portugal antes de dar por terminado el rescate

Standard & Poor's (S&P) ha dado un espaldarazo a Lisboa. La calificadora crediticia ha revisado a estable desde negativa la perspectiva de Portugal, ante una recuperaci¨®n de la econom¨ªa y del mercado laboral, que la agencia ha evaluado como "m¨¢s r¨¢pida de lo prevista", a pesar de que en 2013 el PIB luso cay¨® un 1,4% y la tasa de paro se ubic¨® en 15,2%. S&P adem¨¢s ha resaltado la correcta aplicaci¨®n de reformas que ha hecho el Gobierno para salir del rescate ofrecido por la troika.?

De este modo, la agencia podr¨ªa elevar la nota de Portugal si el Gobierno contin¨²a implementando las reformas estructurales despu¨¦s de dar por finalizado el programa de rescate y en caso de que se aprecie una aceleraci¨®n del proceso de desendeudamiento del sector privado. Fue en 2012, cuando la agencia rebaj¨® la nota de solvencia de Portugal al nivel especulativo o de bono basura, al pasar desde BBB- hasta BB, su actual nivel.?

"Pensamos que Portugal registrar¨¢ un crecimiento promedio del 1,4% anual entre 2014 y 2015, principalmente apoyado en el crecimiento de las exportaciones", han indicado los analistas de la calificadora, que tambi¨¦n conf¨ªan en una "gradual recuperaci¨®n" de la demanda del sector privado a medida que mejora la situaci¨®n del mercado laboral en Portugal.

No obstante, la agencia ha advertido de que la demanda dom¨¦stica seguir¨¢ vi¨¦ndose afectada por los elevados niveles de deuda de los hogares y empresas y por el riesgo de hacer frente al servicio de la misma como consecuencia del descenso de los ingresos de empresas y familias. En este sentido, S&P ha recordado que los datos del Banco Central de Portugal cifran la deuda p¨²blica y privada del sector no financiero en un 445% del PIB a finales de 2013, lo que supone ¨²nicamente un descenso de medio punto porcentual en un a?o y es todav¨ªa un 22% superior al endeudamiento existente en 2008.

La calificadora de riesgos ha considerado que, a pesar de la mejora de los flujos externos "las vulnerabilidades externas de la econom¨ªa persisten" como consecuencia de la significativa deuda exterior de Portugal, cuyos costes de financiaci¨®n para el sector privado a¨²n son relativamente elevados.

El final del rescate est¨¢ programado para el 17 de mayo, despu¨¦s de tres a?os que implicaron una brutal subida de impuestos, la eliminaci¨®n de las pagas extras a los funcionarios y pensionistas, la bajada de salarios y un alza del IVA (hasta el 23%) para los portugueses.