Bankia lanza su segunda emisi¨®n de deuda tras el rescate

La mejora de las condiciones de financiaci¨®n que est¨¢n viviendo Espa?a y, por extensi¨®n, las entidades y sociedades residentes en el pa¨ªs con acceso al mercado, tambi¨¦n ha animado a Bankia a realizar su segunda emisi¨®n de deuda desde el rescate. En esta ocasi¨®n, el banco participado mayoritariamente por el Estado ha cambiado la clase de t¨ªtulos que ha puesto a disposici¨®n de los inversores ¡ªexclusivamente institucionales¡ª y en lugar de deuda senior est¨¢ vendiendo otra vez deuda subordinada.

Ambos tipos de emisiones solo cuentan con los recursos del banco como garant¨ªa en caso de quiebra, pero su grado de prelaci¨®n en caso de suspensi¨®n de pagos var¨ªa, como bien saben los afectados por la venta a minoristas de productos h¨ªbridos ¡ªlas pol¨¦micas participaciones preferentes y deuda subordinada que Caja Madrid o Bancaja vendieron a los clientes antes de la nacionalizaci¨®n¡ª. En concreto, los t¨ªtulos senior est¨¢n por delante de la deuda subordinada si hay problemas de cobro. Por el lado contrario, reportan al inversor un mayor inter¨¦s al asumir riesgos m¨¢s elevados.

Para la entidad, la deuda subordinada computa a efectos de los niveles de solvencia como capital Tier II. Ahora el capital del banco est¨¢ compuesto ¨²nicamente por acciones (core equity), por lo que esta emisi¨®n permite empezar a completar la estructura de capital de la entidad.

Las entidades colocadoras de los t¨ªtulos son BofA Merrill Lynch, Bankia, Barclays, Credit Agricole CIB y Goldman Sachs International. Esta emisi¨®n, que va dirigida exclusivamente a inversores institucionales, se produce un a?o despu¨¦s de que empezaran a cotizar las nuevas acciones de Bankia tras el proceso de recapitalizaci¨®n. El pasado enero, el banco coloc¨® 1.000 millones de euros en deuda senior. Un mes despu¨¦s, logr¨® vender el 7,5% de su capital, y en ambas ocasiones la demanda sobrepas¨® la oferta.