Cita con la inversi¨®n en SIMA

Goldman Sachs, Apollo, Kennedy Wilson, Colony o H.I.G. son, y lo van a seguir siendo, algunos de los fondos que han protagonizado en los dos ¨²ltimos a?os el relanzamiento de las inversiones inmobiliarias en Espa?a, en busca de unas buenas rentabilidades gracias a los bajos precios de compra. Gestoras de riesgo multinacionales de sobra conocidas. No tanto sus responsables. Algunos van a dar la cara en Madrid los pr¨®ximos 28 y 29 de mayo, como antesala de una nueva edici¨®n del Sal¨®n Inmobiliario de Madrid (SIMA).

Tavis Cannell ser¨¢ uno de los que expondr¨¢n sus estrategias en el Foro de Fondos Internacionales. Adem¨¢s de director general de Goldman Sachs International, es tambi¨¦n consejero de Encasa Cibeles, la empresa que gestiona los antiguos 3.000 pisos en alquiler del Ivima que, el pasado agosto, la Comunidad de Madrid vendi¨® al banco estadounidense de inversi¨®n y a la gestora espa?ola Azora por 201 millones de euros.

Tambi¨¦n lo har¨¢ Adolfo Tavieres, mano derecha en Espa?a de Jaime Bergel, uno de los directores del fondo H.I.G. Capital. El que, por las mismas fechas, result¨® adjudicatario de la primera gran subasta de la Sareb, el proyecto Bull. Un lote de 939 viviendas y 750 plazas de garaje y trastero, valorado en 100 millones de euros, gestionados a trav¨¦s de un Fondo de Activos Bancarios (FAB).

En el foro no estar¨¢ Leon Black, principal gestor del fondo de capital riesgo Apollo Global Management, que acumula una cartera de activos valorada en m¨¢s de 100.000 millones de euros, pero s¨ª Andr¨¦s Rubio, su hombre en Espa?a, y uno de los art¨ªfices de que el Santander dejara en manos de Apollo la gesti¨®n del 85% de la filial inmobiliaria Altamira por 664 millones de euros.

Y como siempre desde su creaci¨®n hace a?o y medio, la Sareb volver¨¢ a concitar toda la atenci¨®n. No en vano maneja una cartera de activos valorada en unos 40.000 millones de euros y es una fuente principal de informaci¨®n para los inversores extranjeros interesados en invertir en Espa?a. Ser¨¢ su directora de Relaci¨®n con Inversores, Marta G¨®mez, la que intentar¨¢ dar respuestas a las dudas existentes acerca de la venta de sus activos.

Un foro organizado entre la Conferencia Inmobiliaria, que se celebra el d¨ªa 27 de mayo, y la apertura oficial al p¨²blico del Sal¨®n.

En la conferencia, tras siete a?os de crisis econ¨®mica, se deja entrever, a trav¨¦s del programa dise?ado, un reconocimiento de la necesidad de cambiar el modelo de producci¨®n de viviendas en Espa?a, tratando de arrojar algo de luz acerca de los mecanismos a seguir para construir viviendas m¨¢s asequibles, acordes con el poder adquisitivo y la capacidad real de endeudamiento de los compradores.

El suelo y el factor tiempo, la carga impositiva y los m¨¢rgenes y los costes de comercializaci¨®n ¡ªtodos ellos aspectos que influyen en el precio final de la vivienda¡ª ser¨¢n puestos en tela de juicio. Un debate que hasta ahora se hab¨ªa tratado de eludir, buscando que un simple cambio de tendencia de la coyuntura econ¨®mica sirviera para mantener la misma estrategia seguida durante el boom inmobiliario, y que ahora se antoja imprescindible.

Tras la conferencia y el foro, ser¨¢ el p¨²blico ¡ªa la postre el que tiene que comprar las viviendas¡ª el protagonista del Sal¨®n Inmobiliario, cuya decimosexta edici¨®n abrir¨¢ sus puertas entre el 29 de mayo y el 1 de junio.

All¨ª, en el pabell¨®n 6 de Ifema, no se encontrar¨¢n casetas de los fondos de inversi¨®n. Tampoco la Sareb har¨¢ acto de presencia, aunque s¨ª algunas de sus viviendas ofrecidas por algunos de los agentes comercializadores.

Los bancos, los otros grandes tenedores de activos, tambi¨¦n se dejar¨¢n notar en esta edici¨®n del SIMA. Aunque ninguna de las tres plataformas del Santander, CaixaBank y Bankia (Altamira, Servihabitat o Bankia Habitat), cuya gesti¨®n ha sido parcial o totalmente cedida a fondos de inversi¨®n, figura entre los expositores. S¨ª estar¨¢n presentes Aliseda, ¡ªcuyo 51% tambi¨¦n traspas¨® el Popular al t¨¢ndem Kennedy Wilson y V?rde Partners¡ª, as¨ª como Solvia y Anida, las filiales del Sabadell y BBVA, respectivamente, y Kutxabank Inmobiliaria.

Tambi¨¦n acudir¨¢ Centerbridge, a trav¨¦s de la caseta del portal casaktua.com.

Este es el primero de los fondos que introdujo los special servicers (gestionan y ponen en rentabilidad activos inmobiliarios) en Espa?a en 2012, cuando compr¨® a Banesto la empresa Aktua. Y esta empresa, Aktua, acaba de adquirir Ingare, la filial inmobiliaria de Banco Mare Nostrum (BMN).

Los fondos se han convertido en actores principales del mercado espa?ol. Como ejemplo su actividad en Espa?a, esta semana se han cerrado operaciones como el traspaso del complejo Castellana 200 a un fondo canadiense y a Drago Capital por unos 140 millones de euros. Se suma la operaci¨®n del Commerzbank, que ten¨ªa los antiguos cr¨¦ditos de EuroHypo. Ha vendido todos sus pr¨¦stamos inmobiliarios en Espa?a al fondo Lone Star y a la banca de inversi¨®n JP Morgan. Activos con un valor nominal de 4.500 millones de euros que han sido traspasados por unos mil millones de euros menos.

La transacci¨®n es muy similar a la cerrada el a?o pasado en el Reino Unido, con los mismos protagonistas, salvo en el caso de JP Morgan, cuyo papel ocup¨® Wells Fargo.

Adem¨¢s del foro tomado por los fondos y la conferencia en los d¨ªas previos a la apertura del SIMA, en paralelo con la celebraci¨®n de la feria propiamente dicha, su organizadora Planner ha convocado Inmonext 14: el a?o de la recuperaci¨®n, con la vista puesta en el futuro m¨¢s cercano del sector inmobiliario y previsiones para este a?o y el que viene.

Es obligado analizar el papel de las Socimi o el del alquiler profesionalizado, as¨ª como el de la demograf¨ªa, la regulaci¨®n jur¨ªdica y la banca.