Telef¨®nica quiere reinar en Brasil
El grupo de C¨¦sar Alierta aspira con la compra de GVT a liderar el mayor mercado latinoamericano, desplazando a su rival Carlos Slim
Telef¨®nica no solo quiere hacerse m¨¢s brasile?a, sino reinar en el pa¨ªs. Cueste lo que cueste. La operadora acaba de lanzar una oferta de 7.450 millones de euros para hacerse con Global Village Telecom (GVT), la filial de banda ancha y telefon¨ªa fija de Vivendi. Si acaba cerr¨¢ndose la operaci¨®n, Brasil ser¨¢ con mucha diferencia el pa¨ªs donde m¨¢s fondos ha destinado la multinacional espa?ola para ganar tama?o, ya que la compra de O2 en 2005 por 25.000 millones, inclu¨ªa activos en varios estados europeos. Solo en los ¨²ltimos cuatro a?os, habr¨¢ desembolsado 15.000 millones de euros, tras la absorci¨®n en 2010 del 50% de Vivo, que estaba entonces en manos de Portugal Telecom.
Dicen que Brasil es la obsesi¨®n de C¨¦sar Alierta desde que accedi¨® a la presidencia del grupo hace m¨¢s de una d¨¦cada, porque lo ve como el pa¨ªs con m¨¢s potencial de generar crecimiento, frente a los mercados europeos demasiado saturados. As¨ª se lo ha reconocido al expresidente Luiz In¨¢cio Lula da Silva, que ha participado en alguna ocasi¨®n en presentaciones de la compa?¨ªa. Y es que aunque no es muy amigo de los viajes de protocolo ni de las reuniones, al presidente no le importa viajar peri¨®dicamente a Brasil porque se siente a gusto. Y porque quiere conocer de cerca el que est¨¢ a punto de convertirse en el primer mercado del grupo.
En efecto, aunque por una ligera diferencia, Espa?a contin¨²a siendo el primer pa¨ªs por ingresos y por beneficio bruto operativo (Ebitda) del grupo, seg¨²n las cuentas del primer semestre de este a?o. Si se materializa la compra de GVT, Brasil, que ahora representa aproximadamente el 22% de la facturaci¨®n y del beneficio total, ocupara ese primer puesto.
Pero ese liderazgo interno es solo una an¨¦cdota porque lo que realmente quiere Telef¨®nica es mandar en Brasil. La operadora espa?ola est¨¢ convencida de que, pese a la tibia oposici¨®n del gobierno y de los reguladores, el mercado en el pa¨ªs camina indefectiblemente a la consolidaci¨®n: menos competidores y m¨¢s competitivos. De las cinco grandes compa?¨ªas actuales ¡ªTelef¨®nica, Am¨¦rica M¨®vil, Oi (Portugal Telecom), TIM (Telecom Italia) y GVT (Vivendi)¡ª se espera que queden tres, seg¨²n el consenso de los analistas.
Los analistas apuntan a un mercado con solo tres compa?¨ªas
La compra de GVT es solo un primer paso en ese proceso de consolidaci¨®n. La siguiente en caer puede ser TIM. Y es que el fracaso de Telecom Italia en su intento por hacerse con la filial de Vivendi le deja aislado, con presencia solo en el mercado del m¨®vil. La reacci¨®n airada de los italianos acusando a Vivendi de tener pactado todo de antemano con Telef¨®nica (¡°en una escenograf¨ªa teatral¡±, han dicho) da una idea de su nerviosismo. Y es que Oi, el cuarto operador fruto de la fusi¨®n con Portugal Telecom, est¨¢ a punto de lanzar una oferta hostil sobre su filial TIM, como ha anunciado esta semana.
Dados los problemas financieros de Oi, los analistas apuntan a que, en realidad, la operaci¨®n cuenta con el apoyo t¨¢cito de Telef¨®nica y Am¨¦rica M¨®vil, que una vez completada la opa, se repartir¨ªan los activos m¨¢s jugosos de TIM. ¡°Creemos que Telef¨®nica todav¨ªa tiene capacidad de participar en cualquier oportunidad de consolidaci¨®n m¨®vil que se presente en Brasil¡±, se?ala un informe de Santander. El compromiso de reducir la deuda que tiene Telef¨®nica con sus accionistas no parece ser problema, gracias a la ingenier¨ªa financiera.
Al Gobierno y los consumidores no les gusta tanta concentraci¨®n
Ese mercado dominado por dos gigantes multinacionales (Telef¨®nica y Am¨¦rica M¨®vil), con un operador local de invitado (Oi), no le acaba de convencer al Gobierno brasile?o ni a las asociaciones de consumidores. ¡°Con el cuarto operador absorbido por Telef¨®nica, la libertad de elecci¨®n de los consumidores y la posibilidad de ca¨ªda de los precios se ven directamente afectados¡±, ha se?alado Veridiana Alimonte, del Instituto de Defensa del Consumidor (IDEC).
Por eso, Telef¨®nica debe estar muy atento a lo que decida Anatel, el regulador brasile?o de las telecomunicaciones, y a la autoridad de competencia, el Consejo Administrativo de Defensa Econ¨®mica (CADE), que deben dar el visto bueno a la operaci¨®n.
Una operaci¨®n ideal para los ¡®pacotes combo¡¯
En Brasil a¨²n no son tan populares como Espa?a pero su irrupci¨®n est¨¢ llamada a tener el mismo ¨¦xito popular que los paquetes de servicios como Fusi¨®n, que bajo una misma tarifa ofrecen telefon¨ªa m¨®vil, fija, banda ancha y televisi¨®n. Telef¨®nica quiere trasplantar el modelo a los pacotes combo, como se conoce all¨ª a este producto comercial, y la compra de GVT le viene como anillo al dedo a este prop¨®sito.
La f¨®rmula se ha demostrado la m¨¢s eficaz para bajar los precios y extender los servicios de telecomunicaciones. Pero en un pa¨ªs tan extenso como Brasil y tan poblado, salvo el de la telefon¨ªa m¨®vil, los dem¨¢s mercados est¨¢n a¨²n por desarrollar. Por eso, es dif¨ªcil a¨²n vender paquetes de servicios salvo en las grandes ciudades.
GVT es muy poderosa sobre todo en el de banda ancha fija, con m¨¢s de 2,5 millones de clientes, y capacidad para llegar a 10 millones de hogares. Adem¨¢s, es complementario geogr¨¢ficamente con Vivo, puesto que opera en el 13% de los municipios de 21 estados y el 92% de sus clientes est¨¢ fuera de S?o Paulo, justo donde tiene su mayor presencia la filial de Telef¨®nica.
Asimismo, la integraci¨®n de los dos grupos dar¨ªa a Telef¨®nica el tercer lugar del mercado de televisi¨®n de pago, con 1,48 millones de clientes y un 7,8% de cuota de mercado.
El grupo espa?ol calcula que la nueva Telef¨®nica Brasil, que salga de la integraci¨®n con GVT, crear¨¢ un nuevo l¨ªder capaz de generar el 29% de los ingresos del sector. Y redundar¨¢ en unas sinergias de hasta 4.700 millones procedentes de la combinaci¨®n de redes, mayores ingresos, el negocio de televisi¨®n y la nueva estructura corporativa.
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