El fondo brit¨¢nico Zegona compra Telecable por 640 millones

Zegona Communications, un fondo brit¨¢nico especializado en el sector de las telecomunicaciones y tecnolog¨ªa, ha adquirido al?grupo Carlyle y a Liberbank?la compa?¨ªa asturiana de cable Telecable de Asturias por 640 millones de euros, inform¨® este lunes la compa?¨ªa a la Bolsa de Londres. Carlyle, que posee el 85% de las acciones, obtiene fuertes plusval¨ªas de en torno a los 400 millones de euros en la operaci¨®n, ya que Telecable se ha valorado en un 68% m¨¢s que cuando la adquiri¨® en 2011, que hay que sumar a los fondos que obtuvo del cobro de un dividendo extraordinario en 2013. ? ?

Zegona financiar¨¢ esta adquisici¨®n mediante la inyecci¨®n de 251 millones de libras (unos 353 millones de euros) de nuevo capital respaldado por inversores globales y el resto por una l¨ªnea de financiaci¨®n facilitada por Goldman Sachs. Telecable se integrar¨¢ el 14 de agosto en la estructura de Zegona Communications, bajo cuyo nombre cotizar¨¢ en el mercado londinense desde el pr¨®ximo 17 de agosto.

La operaci¨®n se produce justo despu¨¦s de que Euskaltel anunciara la compra del operador gallego R. Ambos operadores, que se hab¨ªan mostrado interesadas en adquirir Telecable, renunciaron a presentar ofertas el pasado viernes, d¨ªa 24, cuando venc¨ªa el plazo, para no entorpecer su proceso de fusi¨®n. Carlyle encarg¨® el pasado mes de mayo a Goldman Sachs la venta de Telecable.

Los analistas apuntan a que la compra de Telecable por Zegona, dirigido por dos ex directivos de Virgin, es solo un paso intermedio para una ulterior venta de la operadora asturiana, bien a la sociedad que resulte de la integraci¨®n de Euskaltel o R, bien a otro operador nacional o extranjero.?

El fondo comprador se define como "Compra-Arregla-Vende"

Telecable como la mayor parte de los operadores regionales de cable, se han convertido en veh¨ªculos para operaciones especulativas a corto plazo de fondos de inversi¨®n que buscan rentabilidades r¨¢pidas y cuantiosas. En diciembre de 2011, Carlyle formaliz¨® la compra del 85% de Telecable y pag¨® 340 millones a Liberbank (la antigua Cajastur m¨¢s otras cajas que era socio mayoritario en Telecable) y Prensa Ib¨¦rica (editor de La Nueva Espa?a, que pose¨ªa el 8%). En enero de 2013, el consejo de Telecable aprob¨® el reparto de un dividendo extraordinario de 178 millones de euros que le permiti¨® recuperar el 52% de los fondos que invirti¨®. Ahora, ingresa otros 544 millones de euros, por lo que la operaci¨®n le ha supuesto notables plusval¨ªas de en torno a los 400 millones de euros.

Telecable naci¨® como un proyecto con vocaci¨®n de servicio p¨²blico y ha recibido numerosas subvenciones p¨²blicas desde la d¨¦cada de los 90, incluyendo unos controvertidos fondos procedentes de las ayudas a la miner¨ªa. ?

Como en su d¨ªa hiciera Carlyle, Zegona ha subrayado el car¨¢cter estrat¨¦gico de la operaci¨®n, aunque en su web se define como una empresa "compra, arregla y vende (buy-fix-sell)". Su presidente ejecutivo, Eamonn O'Hare, exdirectivo de Virgin

Zegona ha confirmado sl equipo directivo de Telecable para que contin¨²e al mando de la gesti¨®n. El consejero delegado de Telecable de Asturias, Alejandro Mart¨ªnez, ha calificado esta operaci¨®n de "hist¨®rica", pues la sociedad pasa ahora a formar parte de "una entidad din¨¢mica y en pleno proceso de expansi¨®n, que cotiza en el mercado de Londres y que cuenta con el apoyo de actores muy experimentados dentro de la industria".?