¡°Por primera vez, los mayores riesgos son los geopol¨ªticos¡±

El consejero delegado de Zurich, Martin Senn (Binningen, Suiza, 1957), est¨¢ ocupado en la consecuci¨®n de los objetivos del plan estrat¨¦gico del grupo, uno de los diez mayores del sector asegurador por capitalizaci¨®n burs¨¢til. Pero Senn mira m¨¢s all¨¢ de 2016, cuando vence ese programa. En una entrevista en la sede de la compa?¨ªa en Barcelona, Senn plantea dos de los mayores desaf¨ªos del negocio: los riesgos geopol¨ªticos y el cambio clim¨¢tico.

Pregunta. ?Hasta qu¨¦ punto crecen los riesgos geopol¨ªticos?

Respuesta. El ¨²ltimo World Economic Risk Report, publicado en enero, identifica por primera vez estos riesgos como los mayores que el mundo debe afrontar ahora. Tenemos sobre la mesa el conflicto de Ucrania, los desaf¨ªos con el Estado Isl¨¢mico, el debate sobre Grecia¡­ Todo eso genera mucha incertidumbre. Esos riesgos son totalmente diferentes a los originados por las cat¨¢strofes naturales, de las que podemos hacer predicciones, hip¨®tesis y crear modelos y asegurarlos. Eso no es posible con los riesgos geopol¨ªticos, de modo que no podemos fijar un precio y asegurarlos. Es un gran reto por las consecuencias que tiene para la econom¨ªa, las empresas y los ciudadanos. El problema es que estos probablemente no podr¨¢n ser compensados por esas incertidumbres.

P. Insiste con los riesgos que supone el cambio clim¨¢tico.

En el futuro las cat¨¢strofes tendr¨¢n un mayor impacto econ¨®mico

R. Aqu¨ª hay dos componentes. El primero, en los ¨²ltimos a?os las cat¨¢strofes naturales se producen con m¨¢s frecuencia. Por ejemplo, tenemos m¨¢s inundaciones, que crean m¨¢s da?os sociales y econ¨®micos que el resto de cat¨¢strofes juntas. Tenemos un programa con diferentes organizaciones, entre ellas Cruz Roja, para hallar medidas y hacer frente a las inundaciones y proteger a la gente. El segundo elemento es que en los ¨²ltimos a?os los ciudadanos se desplazan a grandes ciudades. Y vemos que se concentran a lo largo de las costas, que son las zonas m¨¢s expuestas a los huracanes u otras cat¨¢strofes. Eso significa que en el futuro las cat¨¢strofes tendr¨¢n un mayor impacto econ¨®mico. Nuestro compromiso es identificar esos riesgos y ayudar a nuestros clientes a protegerse.

P. ?C¨®mo afect¨® al negocio asegurador la crisis griega?

R. En la medida en que hab¨ªa incertidumbre sobre el resultado de las negociaciones. En esos casos hay volatilidad en los mercados financieros, lo que impacta en la industria aseguradora porque somos grandes inversores en renta fija, variable y otros activos.

P. ?Cu¨¢l es su cartera de deuda soberana del sur de Europaen especial espa?ola?

R. No tenemos deuda griega porque no estamos en el mercado asegurador del pa¨ªs. Esa es la explicaci¨®n. A lo largo de la crisis hemos mantenido nuestro compromiso con los pa¨ªses en los que hemos estado presentes, tambi¨¦n Espa?a. En todo este periodo no hemos reducido nuestra cartera de deuda soberana espa?ola, 4.000 millones. Tenemos un fuerte compromiso con Espa?a y queremos que nuestro negocio aqu¨ª siga creciendo.

No hemos reducido nuestra inversi¨®n en deuda espa?ola

P. ?Les perjudican las medidas expansivas del BCE?

R. El primer impacto de esas medidas es la creaci¨®n de dinero barato. Junto a la bajada del precio del petr¨®leo, eso ayuda a las econom¨ªas. Es el caso de Espa?a, con una previsi¨®n de crecimiento del 3%, lo que supone un cambio incre¨ªble. Ahora hay que seguir con las reformas para lograr un crecimiento sostenible. Por el otro lado, los bajos tipos de inter¨¦s crean un gran reto al restar capacidad para ahorrar con un retorno efectivo. Nosotros somos grandes inversores, pero estamos en una buena posici¨®n porque hemos anticipado esa situaci¨®n. No vamos a sufrir un gran impacto a no ser que esa situaci¨®n contin¨²e durante mucho tiempo.

P. ?Cu¨¢l es su estrategia ante los tipos negativos que ofrece la deuda de algunos pa¨ªses?

R. No vamos a invertir en activos con rendimientos negativos. Somos una empresa muy diversificada a nivel global, podemos cambiar nuestras inversiones e invertir m¨¢s en bonos de Estados Unidos, con un rendimiento m¨¢s alto, y compensar otras ¨¢reas donde son m¨¢s bajos.

P. ?D¨®nde crecen m¨¢s?

R. En el primer cuatrimestre nuestros productos de seguros crecieron el 5% y tenemos una buena marcha en nuestro negocio de vida y en el segmento corporativo. En Espa?a nuestra alianza con Banco Sabadell est¨¢ progresando bien, y la expansi¨®n en Am¨¦rica Latina junto a Banco Santander es muy buena.

P. Muchas compa?¨ªas se plantean objetivos que superan los crecimientos del mercado. ?La competencia en Europa est¨¢ presionando los m¨¢rgenes?

R. Hay una presi¨®n del margen y en algunos mercados ello se debe a que el entorno es muy competitivo. Lo importante es que no competimos solo en precio, sino que pensamos en crear valor para el cliente, por ejemplo, a trav¨¦s de la tecnolog¨ªa. Queremos ser competitivos a largo plazo.

P. ?Qu¨¦ estrategia tienen en Espa?a?

R. Queremos seguir creciendo en todos los segmentos.

P. ?Comprando empresas?

R. Hablaba de crecimiento org¨¢nico, pero si hay oportunidades para mejorar nuestra presencia de adquisiciones o alianzas, las miraremos.

P. Tras la crisis financiera, ?la reputaci¨®n es el principal desaf¨ªo para el sector?

R. Es una prioridad. La crisis financiera nos llev¨® a una crisis de confianza en todo el mundo respecto a los liderazgos pol¨ªticos y empresariales por culpa de unos pocos. La respuesta ha sido m¨¢s regulaci¨®n, hasta el punto de que en algunas ¨¢reas es contraproducente. Las normas deben ser equilibradas y armonizadas a nivel mundial. Zurich ha manejado bien la crisis, ha seguido pagando dividendos atractivos, servimos a nuestros clientes, nos involucramos en las comunidades en que estamos¡­ Y siempre nos guiamos por nuestros valores. La reputaci¨®n es f¨¢cil de perder y dif¨ªcil de ganar.

P. S¨ª sufrieron la crisis por el caso Ackermann [el expresidente de la aseguradora, Josef Ackermann, dimiti¨® tras el presunto suicidio de un subordinado]. ?Eso ha quedado atr¨¢s?

R. Eso es otra situaci¨®n, pero s¨ª, qued¨® definitivamente atr¨¢s.