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El tr¨¢fico en las autopistas espa?olas de Abertis toca su m¨¢ximo en 15 a?os

La compa?¨ªa triplica con creces su beneficio hasta 1.797 millones por la salida a Bolsa de Cellnex

M. J.
Imagen de la autopista AP-68.
Imagen de la autopista AP-68.

El tr¨¢fico de las autopistas de peaje es otro signo de la recuperaci¨®n econ¨®mica. La compa?¨ªa de infraestructuras Abertis ha se?alado este mi¨¦rcoles al presentar sus resultados que en Espa?a se ha consolidado un cambio de tendencia. Se encadenan seis trimestres consecutivos de crecimiento y el tr¨¢fico alcanza su mayor nivel en 15 a?os (desde el tercer trimestre de 2000).

En el periodo de enero a septiembre el tr¨¢fico en Espa?a se increment¨® un 5,9%, el mayor porcentaje desde el mismo periodo de 2001. Destaca el especial impulso en el tr¨¢fico pesado, con un crecimiento superior al 9%. Fuera del mercado espa?ol, se registran importantes incrementos en Chile (+8,3%) y Francia (+2,1%), por encima de las previsiones de la compa?¨ªa.

El grupo Abertis logr¨® un beneficio de 1.797 millones de euros en los nueve primeros meses del ejercicio, seg¨²n ha comunicado a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Eso supone triplicar con creces el beneficio del mismo periodo del a?o anterior, pero los resultados de este a?o est¨¢n influidos por las plusval¨ªas derivadas de la colocaci¨®n en Bolsa del 66% de Cellnex (antigua Abertis Telecom).

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Provisiones por Brasil, Catalu?a y las radiales

Descontando los resultados extraordinarios, as¨ª como otros efectos y provisiones, el resultado neto de Abertis en t¨¦rminos comparables crece un 6%, seg¨²n la compa?¨ªa. El grupo ha aprovechado la holgura que le dan las plusval¨ªas por la venta de Cellnex para realizar una provisi¨®n neta de 260 millones en su filial brasile?a Arteris teniendo en cuenta la crisis en el pa¨ªs y la opa sobre el total de las acciones que lanz¨® el grupo.

Tambi¨¦n ha contabilizado un deterioro de 73 millones en el valor de Autema, una vez que ha sido aprobado de forma unilateral por la Generalitat el Decreto que modifica los t¨¦rminos de la concesi¨®n y por tanto pone de manifiesto que dichas nuevas condiciones del contrato provocan una p¨¦rdida de ingresos significativa.

Adem¨¢s, durante el primer semestre, Abertis recibio auto de ejecuci¨®n estimando la demanda presentada por una parte de las entidades financieras acreedoras de Alazor, por el que se obliga a los accionistas de Alazor (una de las empresas de las autopistas radiales de Madrid) a pagar las cantidades reclamadas, que ya estaban provisionadas totalmente por Abertis. Aunque Abertis ha recurrido ese auto, a la vez ha decidido provisionar otros 117 millones "para cubrir el eventual riesgo de que el resto de entidades financieras acreedoras interpongan correspondiente auto de ejecuci¨®n".

Ca¨ªda de los ingresos y el Ebitda

En cuanto a los ingresos, caen un 1%, golpeados por la negativa evoluci¨®n de los tipos de cambio en Suram¨¦rica y el cambio de tratamiento contable de los ingresos asociados al convenio de la AP-7, una vez que Fomento ha dejado en duda el pago de las compensaciones pactadas. El incremento de los ingresos por peaje permiti¨® compensar en parte estos efectos por lo que la ca¨ªda es de solo el 1%, hasta 3.328 millones de euros.

El resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) alcanz¨® los 2.129 millones de euros (-6%), aunque descontando impactos no recurrentes, el Ebitda comparable creci¨® un 5% m¨¢s que en el mismo periodo del ejercicio anterior, seg¨²n la compa?¨ªa.

Casi el 70% de los ingresos de Abertis ya provienen de fuera de Espa?a. El mercado franc¨¦s se consolida como el mayor para el Grupo, con una aportaci¨®n de un 37% de los ingresos totales; seguido de Espa?a, con un 31%. Brasil, con un 18% de los ingresos, y Chile, con un 5%, completan las aportaciones m¨¢s relevantes.

Las inversiones del Grupo entre enero y septiembre 2015 ascienden a 572 millones de euros, de los cuales 529 millones se destinaron a expansi¨®n y 43 millones a inversiones operativas. Los principales proyectos de expansi¨®n del periodo se concentraron en las mejoras y ampliaciones de carriles en las autopistas de Brasil (278 millones). Adicionalmente se han registrado operaciones de incremento de participaci¨®n en Autopista Los Libertadores y Autopista del Sol, en Chile, y en T¨²nels de Barcelona i Cad¨ª.

Reducci¨®n de la deuda

Los ingresos derivados de la venta de Cellnex y la generaci¨®n de caja han permitido llevar a cabo una importante reducci¨®n de la deuda neta del grupo, que a cierre de septiembre se situ¨® en 10.767 millones de euros, frente a los 13.789 millones de euros a cierre de 2014, lo que implica una reducci¨®n cercana al 25%. El ratio deuda neta/Ebitda se sit¨²a en 3.7 veces.

Del total de deuda, un 65% se constituye con garant¨ªa de los propios proyectos (sin recurso). El 94% de la deuda es a largo plazo y el 89%, a tipo fijo o fijado a trav¨¦s de coberturas. La generaci¨®n de caja y los recursos disponibles cubren ampliamente los vencimientos de deuda hasta 2020, seg¨²n la empresa.

La reducci¨®n de deuda permite al grupo pensar en nuevas inversiones. Actualmente, estudia oportunidades de inversi¨®n tanto para la extensi¨®n de sus actuales concesiones, como para la incorporaci¨®n de nuevos proyectos a su portafolio.? La compa?¨ªa sigue analizando otros proyectos de crecimiento en los mercados que considera prioritarios, como Italia o Estados Unidos.

Durante la presentaci¨®n a analistas, el director financiero del grupo, Jos¨¦ Aljaro, ha confirmado que Abertis presentar¨¢ una oferta en firme la semana que viene para adquirir la autopista Chicago Skyway, que Ferrovial y Mcquarie pusieron a la venta en junio. Tambi¨¦n pretende la compra del 51% de A4 Holding, la sociedad italiana cuyos principales activos son las autopistas A4 (146 kil¨®metros que unen Brescia y Padova) y la A31 (une Vicenza, Piovene y Rocchette a lo largo de 142 kil¨®metros cuando se concluyan unas obras en marcha). Adem¨¢s, cuenta con planes para realizar inversiones de mejora y ampliaci¨®n de autopistas por 3.400 millones si llega? acuerdos para hacerlo a cambio del alargamiento de concesiones en Brasil, Chile y Puerto Rico. La cifra asciende a 4.000 millones si se tienen en cuenta los 600 que invertir¨¢ en Francia tras un acuerdo ya cerrado con la Administraci¨®n.

El Consejo de Administraci¨®n de Abertis acord¨® este martes el pago de un dividendo a cuenta del ejercicio 2015 por un importe bruto de 0,33 euros por acci¨®n. El importe m¨¢ximo total del dividendo a cuenta asciende a 311 millones de euros. El pago ser¨¢ el 3 de noviembre.

Hispasat cobra el seguro del Amazonas 4A

Hispasat ha cobrado en julio una indemnizaci¨®n de 89 millones de euros del seguro del sat¨¦lite 4A. La compa?¨ªa reconoci¨® el a?o pasado anomal¨ªas en su funcionamiento tras su lanzamiento el a?o pasado. Hispasat? ha destinado a la amortizaci¨®n anticipada de la financiaci¨®n del proyecto.

Los ingresos crecen un 13,8% hasta alcanzar los 157 millones de euros, b¨¢sicamente por mayores ventas en la posici¨®n orbital 61? W, por los ingresos por acuerdos comerciales en las nuevas posiciones orbitales y por la evoluci¨®n del tipo de cambio. El 60% de los ingresos proviene de Latinoam¨¦rica.

Los gastos de explotaci¨®n se incrementan por mayores costes de personal, costes por nueva capacidad as¨ª como por otros gastos no recurrentes realizados para la obtenci¨®n de eficiencias. El resultado bruto de explotaci¨®n (Ebitda) crece un 11,9%, hasta 133 millones.

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Sobre la firma

M. J.
Corresponsal jefe de EL PA?S en Estados Unidos. Ha desarrollado su carrera en EL PA?S, donde ha sido redactor jefe de Econom¨ªa y Negocios, subdirector y director adjunto y en el diario econ¨®mico Cinco D¨ªas, del que fue director.

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