Una decena de socios europeos sella un pacto pol¨ªtico para la ¡®tasa Tobin¡¯

La denominada tasa Tobin no cumple el calendario previsto entre los socios del euro. No ser¨¢ tan ambiciosa como estaba previsto. Pero al menos sigue en pie: una decena de pa¨ªses llegaron este martes a un principio de acuerdo pol¨ªtico en Bruselas sobre las l¨ªneas generales del futuro impuesto para transacciones financieras, que gravar¨¢ la compra de acciones.?

Pr¨¢cticamente ninguno de los responsables de la crisis financiera que origin¨® la Gran Recesi¨®n ha ido a la c¨¢rcel. Los ejecutivos de banca despedidos de forma fulminante a ambos lados del Atl¨¢ntico recibieron jugosas indemnizaciones. Pero la crisis s¨ª tuvo un efecto inmediato: los l¨ªderes europeos y estadounidenses se conjuraron para anunciar una refundaci¨®n del capitalismo, que de momento ha quedado en agua de borrajas. Hay m¨¢s regulaci¨®n, pero las propuestas quedan lejos de la ambici¨®n inicial.

Bruselas lucha con los lobbies para imponer un sector financiero m¨¢s robusto. E incluso hay alguna propuesta heterodoxa que sigue adelante: un pu?ado de pa¨ªses europeos (entre los que destacan Alemania, Francia y Espa?a) llevan a?os trabajando en una tasa sobre las transacciones financieras, que grave la especulaci¨®n.

¡°Se han fijado los elementos b¨¢sicos que deber¨¢ tener esa nueva figura fiscal, y Bruselas preparar¨¢ los detalles para tener una propuesta antes de junio¡±, dijo el comisario Pierre Moscovici. El impuesto gravar¨¢ tanto las acciones como los derivados, pero, tal como quer¨ªa Espa?a, no tendr¨¢ impacto sobre la deuda soberana.

El ministro Luis de Guindos se felicit¨® por el pacto, pero explic¨® que quedan aspectos fundamentales ¡ªcomo el tipo impositivo final¡ª, por lo que estar¨¢ listo para aplicarse ¡°en los pr¨®ximos trimestres¡±, un limbo temporal que deja a las claras que sigue habiendo problemas. Londres anunci¨® que ir¨¢ a los tribunales si la tasa tiene impacto extraterritorial en los pa¨ªses que han decidido quedarse fuera. El ministro alem¨¢n, Wolfgang Sch?uble, defendi¨® la medida, dise?ada para disuadir la especulaci¨®n. ¡°Si no hay nada m¨¢s, cuando llegue la pr¨®xima crisis nos preguntar¨¢n: ?Qu¨¦ han hecho? ?No han aprendido nada?¡±.

Los detalles, en junio

La tasa Tobin, que deber¨ªa aplicarse desde 2017. Seg¨²n el texto presentado hoy,? se prev¨¦ que se graven todas las transacciones con acciones que se negocian intrad¨ªa, as¨ª como las operaciones de todos los negociadores, salvo las de los agentes y miembros de c¨¢maras de compensaci¨®n (cuando act¨²an como facilitadores). Los diez pa¨ªses sostienen que el gravamen "debe basarse en el principio de la base m¨¢s amplia posible y tasas bajas, y no deber¨ªa impactar en los costes de la deuda soberana". El porcentaje con el que se pretende gravar las transacciones no se aclarar¨¢, al menos, hasta junio.

Otro de los elementos complicados del debate de esta tasa Tobin europea es el alcance territorial. Si un pa¨ªs aplica el gravamen, ?la soportar¨¢n todas las acciones emitidas en ese pa¨ªs? ?O todas las compradas por residentes de ese pa¨ªs, sea cual sea el origen de la empresa que las emite? En este punto, se?ala la introducci¨®n del texto, se est¨¢ tratando de determinar "si es m¨¢s sensato" empezar la tasaci¨®n solo con las acciones emitidas en los pa¨ªses que? est¨¢n dentro del acuerdo.

Por ¨²ltimo, con el fin de mantener la liquidez en mercados que sufren falta de liquidez, se?ala el texto preliminar que se puede implantar una exenci¨®n "reducida". A?aden un peque?o ep¨ªlogo en el que apuntan que todav¨ªa hay que estudiar el efecto de la tasa sobre la "econom¨ªa real" y en los esquemas de pensiones, as¨ª como "la viabilidad" de la tasa en cada pa¨ªs.