La Bolsa china vuelve a caer pese a la estabilizaci¨®n de su moneda
Los mercados de valores de Shangh¨¢i y Shenzen caen un 5,3% y un 6,6%, respectivamente
Los mercados chinos registraron este lunes su en¨¦simo batacazo de las ¨²ltimas semanas ante una nueva oleada de desconfianza sobre la marcha de su econom¨ªa. El ¨ªndice de Shangh¨¢i cerr¨® con p¨¦rdidas del 5,33% y el de Shenzhen se desplom¨® un 6,6%, pese a la ligera apreciaci¨®n del yuan, tras meses de ca¨ªdas continuadas. La devaluaci¨®n de la divisa china y su potencial efecto desencadenante de una guerra de divisas es una de las principales preocupaciones de los inversores.
Los dos principales parqu¨¦s del pa¨ªs mostraron sus cartas desde primera hora de la jornada. Ambos abrieron la sesi¨®n en terreno negativo, con ca¨ªdas de entre el 2% y el 3%, pero la tendencia se aceler¨® durante los ¨²ltimos minutos de la sesi¨®n. Una vez m¨¢s, los peque?os inversores ¡ªque, a diferencia de lo que ocurre en otros ¨ªndices mundiales, representan la mayor parte del volumen de negocio¡ª empezaron a deshacerse de sus t¨ªtulos al ver que la tendencia a la baja no se frenaba, lo que provoc¨® la nueva estampida.
Este fin de semana se conoci¨® que el ¨ªndice de precios al productor cay¨® un 5,9% en diciembre, con lo que ya acumula un r¨¦cord de 46 meses consecutivos a la baja. Pese a que el IPC chino repunt¨® levemente en el mismo mes, el dato aumenta los temores deflacionistas en un momento de debilidad generalizada de los precios en medio mundo por el fuerte abaratamiento del crudo.
Los inversores tambi¨¦n mostraron su preocupaci¨®n por el comportamiento de la moneda china, cuyo valor frente al d¨®lar ha ca¨ªdo de forma progresiva en los ¨²ltimos meses. Este lunes, el banco central chino fren¨® moment¨¢neamente su ca¨ªda y elev¨® ligeramente su tasa de referencia de cambio. Pero los inversores, desconcertados por la ausencia de un plan a largo plazo de las autoridades para su moneda, no percibieron el movimiento como una buena noticia.
El a?o pasado, el yuan se dej¨® casi un 5% frente al d¨®lar estadounidense y en lo que va de a?o cae un 1,5% adicional. La depreciaci¨®n iniciada en agosto es, a la vista de muchos inversores, un intento de Pek¨ªn por recuperar competitividad en sus exportaciones ¡ªel precio de los productos vendidos en el exterior cae en la misma proporci¨®n en la que las autoridades chinas deval¨²an el yuan¡ª y ha hecho sonar todas las alarmas por su potencial para desatar una guerra de divisas en toda la regi¨®n.
Un inicio de 2016 convulso
La semana pasada, las Bolsas chinas fueron testigo de dos fuertes desplomes que hicieron resurgir los temores a un nuevo episodio como el del pasado verano, cuando estall¨® la burbuja alimentada durante meses. Como entonces, las Bolsas mundiales se resintieron de los vaivenes en la renta variable china, que a pesar de no estar tan conectado como otros con la econom¨ªa real, acrecent¨® las dudas sobre la salud econ¨®mica de un pa¨ªs que representa m¨¢s de la d¨¦cima parte del PIB mundial y que crece a su ritmo m¨¢s bajo en m¨¢s de dos d¨¦cadas. Pek¨ªn, sobre cuyas cifras siempre pesa un manto de duda, pronostica un 6,8% para el a?o en curso.
Tras varios cambios regulatorios y mensajes de calma, las autoridades parec¨ªan haber logrado apaciguar a los inversores, pero la jornada de este lunes volvi¨® a demostrar que las dudas sobre la capacidad de gesti¨®n de las autoridades siguen estando m¨¢s presentes que nunca.
En solo seis sesiones, Shangh¨¢i se ha dejado un 15% de su valor y Shenzhen, donde cotizan las firmas tecnol¨®gicas, el batacazo roza el 20%. Ambos arrastraron al conjunto de los ¨ªndices de pa¨ªses emergentes, que tocaron este lunes su nivel m¨¢s bajo desde 2010, en pleno cataclismo financiero global y que han vivido su peor inicio de a?o en casi tres d¨¦cadas. ¡°Tras las turbulencias financieras en China se esconde una crisis de cr¨¦dito¡±, alerta George Magnus, economista de la Universidad de Oxford especializado en China, en declaraciones a Bloomberg. ¡°El futuro es mucho m¨¢s sombr¨ªo. Ahora mismo espero lo peor¡±.
El crudo cae m¨¢s de un 6% y retrocede a niveles de 2004
La percepci¨®n de creciente debilidad de la econom¨ªa china y la fortaleza del d¨®lar empujaron ayer al barril de crudo brent por debajo de los 32 d¨®lares, su nivel m¨¢s bajo en 12 a?os, tras caer m¨¢s de un 6% en la sesi¨®n. En lo que va de a?o, la referencia petrolera para el continente europeo cae un 16%, cifra que asciende al 73% desde mediados de 2014, cuando empez¨® el desplome. Los gestores de activos de todo el mundo han reducido sus posiciones largas sobre el petr¨®leo ¡ªaquellas que apuestan al encarecimiento de un activo¡ª hasta su nivel m¨¢s bajo en un lustro, seg¨²n datos recopilados por Bloomberg.
En este contexto de prolongada ca¨ªda de precios por el desequilibrio entre una oferta mundial en continuo aumento y una demanda que no termina de despegar, el banco de inversi¨®n Morgan Stanley se sum¨® ayer a Goldman Sachs en su pron¨®stico de que el crudo caer¨¢ hasta los 20 d¨®lares por barril si se mantiene la apreciaci¨®n del d¨®lar frente al resto de divisas internacionales. Seg¨²n sus c¨¢lculos, por cada cinco c¨¦ntimos de apreciaci¨®n del d¨®lar respecto al euro, el brent deber¨ªa abaratarse entre un 10% y un 25%. Este lunes, la moneda estadounidense se encareci¨® un 0,3% respecto a su par europeo, una variaci¨®n nada desde?able en el mercado de divisas.
El petr¨®leo ¡ªen cuya cotizaci¨®n no ha pasado factura el aumento de la tensi¨®n entre Arabia Saud¨ª e Ir¨¢n, como muchos analistas predec¨ªan¡ª no es la ¨²nica materia prima en ca¨ªda libre. El ¨ªndice de Bloomberg que refleja la evoluci¨®n de los principales productos primarios ¡ªdesde el cobre hasta la soja pasando por el gas natural o el caf¨¦¡ª se dej¨® ayer m¨¢s de un 2% y acumula un descenso del 27% en los ¨²ltimos 12 meses. De la sacudida se libra, por su condici¨®n de valor refugio, el oro, que gana un 3% desde el 1 de enero.
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