El BCE comienza a comprar bonos de empresas y Telef¨®nica est¨¢ en la lista
El plan de est¨ªmulos de Draghi llega tambi¨¦n a la deuda corporativa que tenga buena calificaci¨®n
El plan Draghi ha llegado a la deuda corporativa hoy. El paquete de est¨ªmulos econ¨®micos que puso en marcha en banco Central Europeo se hab¨ªa centrado hasta ahora en la adquisici¨®n de bonos emitidos por los pa¨ªses. Sin embargo, este mi¨¦rcoles arranca la ¨²ltima de las ampliaciones, que supone incluir tambi¨¦n entre las adquisiciones deuda privada. La condici¨®n b¨¢sica es que sea deuda que posea el grado de inversi¨®n, es decir, que las agencias de rating la consideren por encima del bono basura. Y puede tener un plazo de vencimiento de entre 6 meses y 30 a?os. Seg¨²n Bloomberg, entre los primeros bonos de las empresas que han pasado a formar parte de la cartera del BCE hay deuda de la espa?ola Telef¨®nica.
Para aterrizar en el nuevo plan, el BCE ha optado por un combinado de deuda de empresas significativas en todos los pa¨ªses del euro, probablemente para no despertar suspicacias sobre posibles preferencias. Las inversiones diarias no son p¨²blicas, pero han trascendido algunas. "La compra de bonos incluye a Anheuser-Busch, la mayor cervecera de mudo; Telef¨®nica, la mayor compa?¨ªa de telecomunicaciones de Espa?a; Siemens, la mayor firma de ingenier¨ªa de Europa; Assicurazioni Generali, la mayor aseguradora de Italia; Renault, el mayor fabricante de autom¨®viles de Francia; y la utility Engie, seg¨²n se?alan fuentes cercanas a las operaciones, que han pedido no ser identificadas", explica la agencia Bloomberg.
Aunque no se podr¨¢ hacer un seguimiento diario de las elecciones de compra del organismo, el BCE s¨ª dar¨¢ cuenta semanalmente, desde el 18 de junio, de las empresas en las que ha invertido, aunque no especificar¨¢ la cantidad de bonos comprados.?
Teniendo en cuenta las condiciones tan gen¨¦ricas que ha impuesto el BCE, la cantidad de deuda que podr¨ªa encajar en el plan es enorme (los analistas lo fijan en el entorno de los 600.000 millones de euros en emisiones), aunque en principio no se espera que desembolse m¨¢s de 5.000 millones al mes en estos instrumentos de deuda.
En el caso de Espa?a, muchas compa?¨ªas disponen del grado de solvencia exigido y el mero anuncio en marzo por parte de Draghi de que se comprar¨ªan bonos corporativos anim¨® a las compa?¨ªas a realizar m¨¢s emisiones. En abril Telef¨®nica abri¨® la veda con la mayor operaci¨®n: 2.750 millones de deuda a unas condiciones muy favorables. Uno de los tramos, 1.400 millones, logr¨® tipos por debajo de la barrera psicol¨®gica del 1%. Iberdrola, Enag¨¢s, Dia, Abertis o Merlin Properties tambi¨¦n han acudido recientemente a los mercados con buenos resultados.
El programa de bonos corporativos no incluye en ning¨²n caso las emisiones de la banca. Tampoco la deuda emitida por entidades como el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) o la Sociedad de Gesti¨®n de Activos Procedentes de la Reestructuraci¨®n Bancaria (Sareb), aunque si permiten la compra de deuda emitida por aseguradoras que no sean entidades de cr¨¦dito o tengan como matriz una instituci¨®n de cr¨¦dito.
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