Las agencias calificadoras advierten sobre la vulnerabilidad de M¨¦xico ante Trump

M¨¦xico debe ser prudente con su econom¨ªa y tomar con cautela los movimientos de la administraci¨®n del pr¨®ximo presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Esta es la opini¨®n un¨¢nime de las agencias calificadoras sobre la situaci¨®n del pa¨ªs de cara al 2017. La ¨²ltima en advertirlo ha sido Fitch Rating que este viernes ha rebajado la perspectiva de M¨¦xico de estable a negativa, una se?al de que tambi¨¦n podr¨ªa rebajar su calificaci¨®n crediticia en los pr¨®ximos meses.

Tanto la situaci¨®n interna del pa¨ªs como su relaci¨®n con Estados Unidos est¨¢n jugando en contra de las finanzas mexicanas. Fitch Rating se?ala que el triunfo de Trump en las elecciones aumenta la incertidumbre en los mercados mexicanos y la volatilidad de los precios de activos. Estos factores se mezclan con indicadores internos d¨¦biles y desembocan en poco crecimiento. La agencia pone el dedo en una de las amenazas del magnate: el Tratado de Libre Comercio de Am¨¦rica del Norte (NAFTA, por sus siglas ingl¨¦s).

¡°Los intentos de renegociar el Tratado o inhibir la actividad de subcontrataci¨®n por parte de EE UU hacia M¨¦xico podr¨ªan resultar perjudiciales para el sector mexicano de exportaci¨®n manufacturera y afectar negativamente al empleo, la inversi¨®n (incluyendo la inversi¨®n extranjera directa) y el crecimiento econ¨®mico del pa¨ªs¡±, dice el informe de la agencia. Hasta ahora el gobierno mexicano no ha dado se?ales de tener un plan de acci¨®n en torno a una renegociaci¨®n del acuerdo que consigue que el 80% de las exportaciones lleguen a Estados Unidos.

La presidencia de Trump ha llegado en un mal momento para M¨¦xico. El consumo interno no consigue despegar y los precios del petr¨®leo todav¨ªa no se recuperan lo suficiente de la estrepitosa ca¨ªda de 2014. Fitch reconoce que el gobierno ha conseguido ajustar su presupuesto ante este escenario y que el crecimiento de los ingresos no petroleros han ayudado a aligerar el impacto en la finanzas p¨²blicas. La incertidumbre ante la Administraci¨®n de Trump ya ha afectado al peso mexicano, que en los d¨ªas siguientes a las elecciones de EE UU perdi¨® el 10% de su valor. La volatilidad de la moneda se ha reflejado en la inflaci¨®n de 3,3% en el mes noviembre, que ya se comienza a notar en la ca¨ªda del consumo de los mexicanos.

La previsiones de crecimiento tanto de las instituciones internacionales como de las agencias calificadoras han sido reducidas significativamente. Moody¡¯s baj¨® su pron¨®stico de crecimiento para M¨¦xico en 2017 del 2,5% al 1,9%. Fitch ha calculado que la deuda p¨²blica para el pr¨®ximo a?o podr¨ªa situarse en 47% del PIB. ¡°El crecimiento ha tenido un desempe?o m¨¢s bajo que el de sus pares de calificaci¨®n y la carga de deuda p¨²blica en general ha aumentado de forma constante en a?os recientes¡±, apunta la firma.

HR Ratings ha visualizado un panorama donde a causa de la pol¨ªtica de EE UU la inversi¨®n extranjera directa disminuye significativamente. ¡°Las posibilidades de una recesi¨®n s¨ª caben en el escenario del pr¨®ximo a?o, pero son las menos probables en nuestro pron¨®stico¡±, explic¨® F¨¦lix Boni, director de An¨¢lisis de la agencia calificadora. La firma apunta a que la inflaci¨®n seguir¨¢ su ascenso ante una situaci¨®n en que las tasas de inter¨¦s aumentan. El Banco de M¨¦xico ha subido los tipos de inter¨¦s en 200 puntos base, cinco veces en este a?o.

El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, creado en 2010 para supervisar las medidas financieras de M¨¦xico, ha escuchado lo que los analistas recomiendan y han resuelto apegarse a las medidas que las reformas de 2013 recomiendan. ¡°El an¨¢lisis del impacto de estos eventos sobre el sistema financiero muestra que las instituciones cuentan con niveles de capitalizaci¨®n y liquidez suficientes para absorber sin problemas las minusval¨ªas generadas por el alza en las tasas de inter¨¦s¡±, se?ala el comunicado de la instituci¨®n presidida por el secretario de Hacienda, Jos¨¦ Antonio Meade.