Nubes se ciernen sobre 2017

2016 comenz¨® cargado de incertidumbre. En el ¨¢mbito internacional el temor a una recesi¨®n en EE UU y el frenazo en China que provocar¨ªa una recesi¨®n provoc¨® una grave crisis financiera. En Espa?a el voto de los espa?oles fue muy fragmentado y la ausencia de Gobierno, hecho in¨¦dito en nuestra joven democracia, aument¨® el temor a que se frenase el crecimiento y la creaci¨®n de empleo, temor alentado por el propio Rajoy.

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La Reserva Federal de EE UU sube tipos por segunda vez en una d¨¦cada

El BCE baja el tipo general al 0% y ampl¨ªa la compra de bonos

EE UU acaba el a?o creciendo pr¨®ximo al 3%, creando casi 200.000 empleos al a?o y la Reserva Federal subiendo tipos. China crece con menos intensidad, pero crece, y la inestabilidad y la niebla se han disipado en los mercados financieros. El ¨ªndice MSCI de Bolsa global ha cerrado 2016 con una subida pr¨®xima al 6%.

En Espa?a el crecimiento ha perdido intensidad pero la econom¨ªa ha sido muy resistente y los temores no se han cumplido. Las compras del BCE mantienen bajos tipos de inter¨¦s, han depreciado el euro, el precio del petr¨®leo ha seguido bajo y los gobiernos auton¨®micos y municipales han seguido funcionando con normalidad. De hecho, las comunidades aut¨®nomas que m¨¢s han crecido son las de la costa mediterr¨¢nea, la mayor¨ªa gobernadas por el PSOE en coalici¨®n.

2017 comienza con incertidumbre aunque menor que hace un a?o. La principal es Donald Trump, que sin llegar a la Casa Blanca, ha reventado los consensos globales que a Obama le cost¨® ocho a?os lograr tras el desvar¨ªo de la Guerra de Irak. Su plan de inversiones exigir¨¢ participaci¨®n privada, como el Plan Juncker, y su efecto ser¨¢ limitado, como el Plan Juncker. El aumento del gasto en defensa aumentar¨¢ el PIB, pero no el empleo. Y su bajada de impuestos ya se va diluyendo por su Gobierno de Wall Street y lobistas conscientes que un d¨¦ficit estructural del 4% del PIB y la deuda p¨²blica por encima del 100% hacen a EE UU una econom¨ªa dependiente del ahorro externo y vulnerable.

El crecimiento en Europa se ha frenado y tras el Brexit se ha puesto de manifiesto la falta de liderazgo y escasa ilusi¨®n que el proyecto europeo genera entre los ciudadanos. Especialmente los j¨®venes que padecen elevadas tasas de paro y precariedad laboral. Es necesario que Alemania y Holanda reduzcan su super¨¢vit estructural, que supera los l¨ªmites permitidos. Hace falta que se apruebe el plan de inversiones p¨²blicas financiado con eurobonos y Le Pen, que quiere salir del euro, no sea la pr¨®xima presidenta de Francia.

En Espa?a el Gobierno en minor¨ªa ha mejorado la pol¨ªtica econ¨®mica. El PSOE ha conseguido subir el salario m¨ªnimo 8% y lidera el cambio de la reforma laboral para conseguir normalizar que los salarios crezcan como lo hacen ya los beneficios empresariales.

El BCE seguir¨¢ comprando deuda y el euro d¨¦bil favorece nuestras exportaciones. Pero el comercio mundial y la demanda de nuestros socios europeos apenas crecen, el precio del petr¨®leo est¨¢ repuntando y el Gobierno ha vuelto a subir los impuestos y a recortar la inversi¨®n p¨²blica. Conclusi¨®n parece que 2017 traer¨¢ menor crecimiento y creaci¨®n de empleo que 2016.