Bruselas bloquea la fusi¨®n de las Bolsas de Londres y Fr¨¢ncfort

El d¨ªa que empieza el proceso de divorcio tambi¨¦n se impide un matrimonio. Londres y Bruselas escenifican este mi¨¦rcoles el inicio del Brexit con la entrega de la carta que activa el art¨ªculo 50 en la misma jornada en que las Bolsas de Londres y Fr¨¢ncfort se quedan a las puertas de la vicar¨ªa. La Comisi¨®n Europea?ha bloqueado este mi¨¦rcoles la fusi¨®n entre el grupo London Stock Exchange (LSE)?y Deutsche B?rse, las operadoras de las Bolsas de Londres y Fr¨¢ncfort, de la que habr¨ªa salido un gigante europeo de los mercados burs¨¢tiles en una operaci¨®n valorada en unos 29.000 millones de euros.

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Los ingresos conjuntos de ambas compa?¨ªas suponen m¨¢s de 4.000 millones de euros anuales y entre las dos plazas suman m¨¢s de 3.000 empresas cotizadas, lo que le habr¨ªa convertido en el l¨ªder europeo del sector y le habr¨ªa situado en una posici¨®n de fortaleza para competir con los operadores estadounidenses que dominan el mercado.

La frustrada uni¨®n vive as¨ª un nuevo episodio del constante quiero y no puedo que ha marcado su relaci¨®n en las ¨²ltimas dos d¨¦cadas. Es el tercer intento en 17 a?os de unir ambas Bolsas de valores sin contar otros acercamientos informales. Bruselas ten¨ªa hasta el pr¨®ximo 3 de abril para pronunciarse sobre el asunto, pero la fecha final, casualidad o no, llega en un d¨ªa cargado de simbolismo. "La investigaci¨®n ha concluido que la concentraci¨®n habr¨ªa reducido significativamente la competencia con la creaci¨®n de un monopolio de facto en un sector clave como los mercados de compensaci¨®n de instrumentos de renta fija", ha se?alado la comisaria europea de Competencia, Margrethe Vestager. Este tipo de operadores cumplen un papel fundamental en la financiaci¨®n de las empresas, que recurren a ellos para obtener un capital que luego revierte en el conjunto de la econom¨ªa.

La comisaria ha subrayado que ninguna de las dos partes propuso medidas de correcci¨®n suficientes para despejar las dudas del Ejecutivo comunitario sobre una excesiva concentraci¨®n de poder en la nueva compa?¨ªa. La decisi¨®n no toma por sorpresa a los implicados. El operador de la Bolsa de Londres ya hab¨ªa admitido p¨²blicamente que consideraba poco probable que Bruselas autorizase la fusi¨®n despu¨¦s de que se negara a aceptar la ¨²ltima exigencia de la Comisi¨®n, que reclam¨® la venta de su participaci¨®n en la plataforma electr¨®nica de negociaci¨®n italiana MTS para adelgazar la estructura de la nueva empresa. El consejero delegado de Deutsche B?rse, Carsten Kengeter, ya ha reaccionado restando importancia a la decisi¨®n de Competencia al asegurar que la entidad est¨¢ bien preparada para seguir su camino sola, aunque el responsable del Consejo Supervisor de la compa?¨ªa, Joachim Faber, ha lamentado que el veto al acuerdo "es un retroceso para Europa" que ha calificado de "oportunidad perdida".

La fusi¨®n de las Bolsas fue anunciada en marzo del a?o pasado, antes del refer¨¦ndum en el que los brit¨¢nicos decidieron poner fin a su participaci¨®n en el proyecto comunitario apoyando el Brexit. Se preve¨ªa que los accionistas de Deutsche B?rse recibieran el 54,4% de los t¨ªtulos de la nueva sociedad y los de LSE se quedaran con el 45,6% restante. Desde que se conociera el resultado del refer¨¦ndum, ya se aventuraban graves problemas para la uni¨®n, dado que estaba previsto que la nueva compa?¨ªa estableciera su sede en Londres. Aun as¨ª, en julio, ya con la decisi¨®n de los brit¨¢nicos sobre la mesa, el 99,89% de los accionistas de la London Stock Exchange votaron a favor de la alianza, ahora vetada por Bruselas.