El Banco de M¨¦xico vuelve a salir al rescate de un peso en crisis

Con las Navidades han vuelto los problemas para la divisa mexicana. Tras arrancar el a?o y la presidencia de Donald Trump en m¨ªnimos hist¨®ricos, el peso logr¨® una cierta estabilidad con el transcurso de los meses. Pero de nuevo Trump, esta vez con una afilada reforma fiscal, una explosiva campa?a electoral en el horizonte y la proverbial sequedad del mercado en estas fechas, han provocado un nuevo derrape en su baile cambiario con el d¨®lar. Las ventanillas de los bancos vend¨ªan este martes cada billete verde por m¨¢s de 20 pesos. El Banco de M¨¦xico volvi¨® a salir a escena para taponar la hemorragia.

Las alarmas se encendieron la semana pasada, con una ca¨ªda del 3,3%, la mas acusada desde el inicio de la era Trump, que hundi¨® la divisa a cotas m¨ªnimas desde hace nueve meses. En el mercado interbancario, el term¨®metro m¨¢s fiable antes de pasar a las ventanillas, los bancos llegaron a venderse cada d¨®lar por 19,4. Ayer lunes, d¨ªa de Navidad, una de las jornadas con menos liquidez del a?o por el cerrojo de las mayor¨ªa de las plazas financieras, el list¨®n lleg¨® a tocar los 19,8.

El cortafuegos de este martes ha sido, de nuevo, el Banco de M¨¦xico. El supervisor sali¨® al rescate reactivando un mecanismo extraordinario que naci¨® en febrero, en pleno incendio por la nueva presidencia en EE UU. El plan: hasta 20.0000 millones de d¨®lares en contratos de futuros pagados por el banco central y ofrecidos en subasta a las empresas nacionales para que se cubran frente a la fluctuaci¨®n del tipo de cambio.

El Banco de M¨¦xico liber¨® este martes coberturas por 500 millones en total repartidas en dos subastas consecutivas con vencimientos a 1 y 2 meses. Como en febrero, la medida tuvo un buena recepci¨®n en le mercado. La demanda volvi¨® a superar con creces la oferta y el tipo de cambio promedio fue de 19.6256 pesos por d¨®lar para el vencimiento a 1 mes, y un tipo de cambio de 19.6918 pesos por d¨®lar para el vencimiento a dos meses.

Los instrumentos subastados, las conocidas como coberturas, suponen una herramienta de control cambiario menos invasiva en el mercado, a diferencia de las subidas de tipos de inter¨¦s ¨Csituados en el actual 7%, tras m¨¢s de 10 subidas consecutivas¨C y de la venta de las reservas de d¨®lares que tiene en sus arcas, las dos armas cl¨¢sicas para luchar contra la depreciaci¨®n.

La respuesta del peso fue una apreciaci¨®n inmediata de casi el 1%, hasta situarse en el baremo de las 19.5 unidades por d¨®lar. Contribuy¨® tambi¨¦n la leve ca¨ªda del ¨ªndice d¨®lar en la canasta de divisas internacionales y la cotizaci¨®n al laza del precio del crudo. Estas variables auparon a todas las divisas de pa¨ªses en desarrollo, menos a la mexicana. A medida que avanz¨® la sesi¨®n, el peso se dio la vuelta y acab¨® cerrando con una depreciaci¨®n de 0.71%, para situarse en los 19.89 unidades por d¨®lar.

Ante la sequ¨ªa de indicadores financieros por la temporada navide?a, el peso est¨¢ abocado en esta fechas a buscar dentro de M¨¦xico impulsos y frenos. ¡°Se prev¨¦ que el inicio de 2018 semana pasada -apuntan los analistas de Banco Base- sea de alta incertidumbre por la renegociaci¨®n del TLCAN, las elecciones presidenciales en M¨¦xico y los posibles efectos de la reforma tributaria de Estados Unidos sobre los flujos de capitales del pa¨ªs. A esto se suma que hay una mayor volatilidad debido a la baja liquidez del mercado que caracteriza las ¨²ltimas sesiones del a?o¡±.